ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في تبادل الأموال المتداولة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تستمر الهيمنة المتزايدة لقطاع الصناديق المتداولة في البورصة في سوق إدارة الأصول في تايوان بوتيرة على الرغم من الدعوات التنظيمية لوقف الخلل المتزايد بين الاستثمار السلبي والنشط.
ارتفعت الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة في تايوان المدرجة محليا بنسبة 55 في المائة في عام 2024 للوصول إلى 195.88 مليار دولار والآن تمثل 66.1 في المائة من جميع أصول صناعة الأموال العامة الباردة ، وفقًا لبيانات من Keystone Intelligence.
في نهاية عام 2023 ، حصل قطاع ETF المحلي على حصة السوق 56.7 في المائة من الأصول ، بينما بلغت أصول ETF في عام 2018 27.5 في المائة فقط من إجمالي السوق.
في المقابل ، نمت الأصول في سوق صناديق الاستثمار النشط في تايوان بنسبة 4 في المائة فقط إلى حوالي 95.7 مليار دولار ، وفقًا لبيانات Keystone Intelligence.
وقالت دونا تشن ، مؤسس تايبيه ورئيس كيستون إنكينس ، إن النمو السريع لسوق ETF في تايوان العام الماضي كان مدعومًا من قبل سوق الأسهم المحلية من بين أفضل الأداء في العالم ، مما تسبب في المزيد من المستثمرين للبحث عن وصول سريع إلى الأسهم المحلية بتكلفة أقل.
وأضاف تشن أن الحملات الإعلانية والمؤثرين عبر الإنترنت أدت إلى تسجيل جمع التبرعات من صناديق الاستثمار المتداولة في العام الماضي ، والتي عززت أصول ETF وأخذت الصناعة على حين غرة.
حققت Yuanta Funds ، أكبر مزود ETF في السوق ، 170 مليار دولار (5.4 مليار دولار) وسط مجموعة لجمع التبرعات خلال خمسة أيام في شهر مارس من أجل Yuanta Taiwan القيمة العالية ETF ، تحطيم الرقم القياسي السابق بعامل خمسة.
“لا نتوقع أبدًا أن يقوم صندوق في تايوان بجمع 5 مليارات دولار. قال تشن: “كنا نظن أنه لم يكن ممكنًا”.
اجتذب جمع التبرعات الهائل انتباه المشرعين الذين دعوا الجهة المنظمة إلى معالجة المخاوف بشأن التركيز المفرط على الأصول في الأسهم في المؤشرات الأساسية التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة.
تم تغريم Cathay Securities Investment Trust و Yuanta Funds و Uni-Presentive AM بقيمة 600000 دولار أو أكثر في العام الماضي لاستخدام الإعلانات غير المناسبة لاتحادات صناديق الاستثمار المتداولة في توزيعاتها الجديدة ، بما في ذلك المستثمرين المغريون بعائدات “متوقعة”.
وقال تشو يويه تشونج ، أستاذ مساعد في قسم المالية بجامعة تايوان الجنوبية للعلوم والتكنولوجيا ، لـ Ignites Asia في ذلك الوقت أن تكتيكات التسويق “عديمي الضمير” من قبل دور الصناديق قد أدت إلى “اندفاع مبالغ ETFs.
في بداية العام الماضي ، أرسلت لجنة الإشراف المالية في تايوان خطابًا لتمويل المنازل التي تطلب منهم معالجة “اختلال التوازن الشديد” في صناعة الأموال المحلية من خلال التركيز بشكل أكبر على توسيع قطاع صناديق الاستثمار المدارة بشكل نشط.
يمكن رؤية هذا الخلل في أحدث قائمة من أكبر الأموال في تايوان في نهاية عام 2024.
تسعة عشر من أكبر 20 صناديق في السوق هي صناديق الاستثمار المتداولة ، حيث يحتل صندوق سوق أموال واحد فقط المكان باعتباره الصندوق السادس عشر في السوق.
تمثل هذه الأصول البالغ عددها 19 عامًا ما يقرب من 120 مليار دولار في الأصول ، أو حوالي 42 في المائة من السوق البرية بأكملها.
قال تشن من Keystone Intelligence إنه على الرغم من أن المنظمين قد يكونون قادرين على إبطاء إصدار صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ومعاقبة التسويق الخاطئ ، إلا أنهم لا يستطيعون التحكم في المستثمرين التايوانيين الذين يضعون المزيد من الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة الحالية.
وأضافت أن هذا يعتمد بشكل رئيسي على أداء السوق هذا العام.
قامت Taiwan's FSC أيضًا بتثبيت آمالها في اختيار المستثمرين من صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على استراتيجيات ETF السلبية القياسية. منذ بداية عام 2025 ، فتحت الجهة المنظمة الباب أمام منازل الصناديق للتقدم لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة النشطة مع ما لا يقل عن 15 شركة تعبر عن اهتمامها.
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة النشطين لم تكن لها تأثير كبير في قطاعات ETF في أسواق آسيا والمحيط الهادئ الأخرى مثل أستراليا أو كوريا الجنوبية أو هونغ كونغ ، فهناك أمل في أن ترى تايوان امتصاصًا أكبر نظرًا لوجود صناديق الاستثمار المتداولة بالفعل التي تم تأمينها بالفعل.
وقال تشن: “عندما تقوم بضبط قنوات تلفزيونية مختلفة في تايوان ، هناك برامج تلفزيونية تخبرك بكيفية الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة”.
وأضافت “يبدو الأمر كما لو كان هناك تعليم عالمي”. “إذا سألت الأشخاص الذين يمشون في الشارع إذا سمعوا عن صناديق الاستثمار المتداولة ، فإنهم يقولون” نعم “.
لكن مديري الصناديق النشطين ، سواء أكان صناديق الاستثمار أو صناديق الاستثمار المتداولة ، قد يتعين عليهم أيضًا التنافس مع حرب أسعار تلوح في الأفق في قطاعات ETF السلبية التقليدية.
أعلنت شركة Yuanta Funds أنه من 24 فبراير ، ستقوم برسوم الإدارة الخاصة بـ Yuanta/P-Shares الضخمة تايوان تايو 50 ETF من الرسوم المسطحة الحالية البالغة 0.32 في المائة سنويًا إلى مقياس انزلاق يتراوح بين 0.15 في المائة و 0.05 في المائة اعتمادًا على حجم الأصول المستثمرة.
وقال تشن إن هذه الخطوة يمكن أن تؤدي إلى معركة رسوم بين أكبر مديري ETF في تايوان ، مما قد يؤدي بعد ذلك إلى زيادة الاهتمام والتدفقات لسوق ETF.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية نشرها أخصائي FT للمحترفين العاملين في صناعة إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متوفرة في Ignitesasia.com
