افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أغلقت الصين بيانات التداول المباشرة بشأن تعاملات المستثمرين الأجانب في أسهم البر الرئيسي، حيث يكثف المنظمون جهودهم لتعزيز معنويات سوق الأسهم وتجنب تكرار عمليات البيع الحادة في فبراير.
ويؤثر التغيير، الذي دخل حيز التنفيذ يوم الاثنين، على البيانات المتعلقة بما يسمى بالتداولات المتجهة شمالًا من هونج كونج – تلك التي يقوم بها المستثمرون الذين يشترون ويبيعون الأسهم المدرجة في بورصتي شنغهاي وشنتشن من خلال رابط التداول Stock Connect.
وكانت السلطات الصينية قد أعلنت عزمها اتخاذ هذه الخطوة في أبريل/نيسان، قائلة إن التغيير يتماشى مع الممارسات العالمية ويهدف إلى “ضمان سلامة الكشف عن بيانات السوق” و”مطابقة تطور السوق مع الكشف المناسب عن المعلومات”.
وأكدت بورصة هونج كونج هذه الخطوة في بيان صدر نهاية الأسبوع.
وقالت الصين إنها تعتزم أيضًا تغيير الكشف عن بياناتها بشأن التداول “المتجه جنوبًا” لأسهم هونج كونج من قبل مستثمري البر الرئيسي. يعد التداول عبر خط هونج كونج هو الطريقة الرئيسية للمستثمرين الأجانب للوصول المباشر إلى أسهم شركات البر الرئيسي.
وقد قام المنظمون الصينيون بتقييد إصدار بيانات السوق عالية التردد لوقف التقلبات والحد من المضاربة. وفي العام الماضي، طلبوا من مديري الصناديق التوقف عن عرض تقديرات حية للقيم الصافية لبعض صناديق الاستثمار المشتركة.
تقوم البورصات باستبدال بيانات التدفقات الأجنبية في الوقت الفعلي بأرقام التداول اليومية وحجم التداول على صناديق الأسهم المتداولة وبيانات عن الأسهم الأكثر تداولًا عبر Stock Connect.
وقال يانج ديلونج، كبير الاقتصاديين في صندوق First Seafront ومقره شنتشن، إن التغييرات “ستقلص التداول على المدى القصير بناء على البيانات اللحظية التي تظهر التدفقات الأجنبية إلى الخارج”. “ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، فإن غياب البث المباشر يجب أن يكون له تأثير طفيف على السوق.”
قال مدير صندوق كمي خاص في بكين، إن إنهاء البيانات الحية عن التجارة الخارجية سيزيد من التحديات التي تواجه الصناديق الكمية في تطوير أو تحسين استراتيجيات التداول المعتمدة على الخوارزميات.
اضطر المتداولون في القطاع الكمي في الصين الذي تبلغ قيمته 250 مليار دولار إلى إصلاح استراتيجياتهم استجابة للحملة التنظيمية والقيود المفروضة على رهانات المضاربة في أعقاب عمليات البيع المكثفة هذا العام.
وألقت السلطات باللوم على مبيعات الصناديق العالمية للأسهم الصينية وأنماط التداول السريعة لصناديق التحليل الكمي الصينية في تفاقم عمليات البيع في فبراير. وبدأت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية في مارس/آذار في اتخاذ تدابير لإنعاش السوق وإعادة بناء الثقة.
وفي عهد وو تشينج، الذي تولى منصب رئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية في فبراير/شباط، كثفت الهيئة التنظيمية التدقيق في الاكتتابات العامة الأولية، وعجلت بعملية شطب الشركات المتورطة في سوء سلوك السوق، وزادت عمليات التفتيش الميدانية لسماسرة الأوراق المالية لمنع التداول من الداخل.
وقد انتعش مؤشر الأسهم القياسي CSI 300 بأكثر من 15 في المائة من أدنى مستوياته في شهر فبراير، في حين ارتفع مؤشر هانج سينج في هونج كونج بأكثر من 25 في المائة من أدنى مستوياته في شهر يناير.
وبدأ المستثمرون الأجانب في العودة إلى الأسهم المدرجة في بورصة هونغ كونغ ذات القيمة المنخفضة والعائد المرتفع، حيث يقومون بتحويل الأموال من أسواق أخرى في آسيا والمحيط الهادئ مثل اليابان والهند، حيث تتعرض العملات لضغوط من ارتفاع الدولار.
