احصل على تحديثات الخدمات المالية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الخدمات المالية أخبار كل صباح.
تواجه صناعة إدارة الأصول اندماجًا كبيرًا على مدى السنوات الأربع المقبلة حيث تختفي واحدة من كل ست شركات بسبب مزيج من تقلبات السوق وأسعار الفائدة المرتفعة والضغط على الرسوم.
ستة عشر في المائة من مديري الأصول والثروات الحاليين سيتوقفون عن العمل أو يتم شراؤهم من قبل مجموعات أكبر بحلول عام 2027 ، وفقًا لمسح أجرته شركة PwC على 500 من مديري الأصول والمستثمرين المؤسسيين
وجد الاستطلاع العالمي أيضًا أن ما يقرب من ثلاثة أرباع مديري الأصول يفكرون في الاستحواذ أو الاندماج مع منافس لأن نماذج الأعمال تتعرض لضغوط في بيئة سوق صعبة.
قال Olwyn Alexander ، قائد إدارة الأصول والثروات العالمية في PwC: “كبار المديرين يزدادون حجمًا”.
“هناك الكثير من ضغوط التكلفة في الصناعة الآن وضغط الهامش الذي يجبر المديرين على النظر إلى كتلتهم الحرجة ، وخاصة مع هذه الضغوط من كبار المديرين في الصناعة ، ما إذا كان بإمكانهم تحمل ذلك بالإضافة إلى الحفاظ على الهامش.”
تأتي التوقعات القاتمة في الوقت الذي يعاني فيه مديرو الصناديق من أكبر انخفاض في الأصول منذ عقد.
ووجدت برايس ووترهاوس كوبرز أن المبلغ الذي يديره مديرو الأصول انخفض بنسبة 10 في المائة بين عامي 2021 و 2022 من 127.5 تريليون دولار إلى 115.1 تريليون دولار مع تضرر الأسواق المتراجعة عبر فئات الأصول برسوم الإدارة والأداء.
استشهد المديرون بالتضخم وتقلب السوق وأسعار الفائدة باعتبارها العوامل الدافعة وراء الانخفاض ، حيث توقع أقل من النصف بقليل أن أصولهم الخاضعة للإدارة ستتضرر بشكل أكبر من المخاطر البيئية والجغرافيا السياسية.
كانت صناعة إدارة الأصول العالمية تعقد صفقات سريعة للاستجابة لهذه الضغوط ومحاولة الاستفادة من عملاء جدد أو مجالات نمو جديدة ، من خلال عدد من عمليات الاندماج والاستحواذ رفيعة المستوى.
في الشهر الماضي ، وافق فرانكلين تمبلتون ومقره كاليفورنيا على شراء شركة Putnam Investments المنافسة مقابل أكثر من مليار دولار مع استمرار مدير الأصول في التوسع في المنتجات البديلة وخطط التقاعد.
توقعت شركة Brookfield Asset Management التي تتخذ من تورونتو مقراً لها ، والتي تدير أصولاً بقيمة 834 مليار دولار ، في أيار (مايو) أن البيئة الاقتصادية الصعبة ستجبر مديري الأصول على الاندماج في “ما يصل إلى 10 شركات رائدة في الصناعة”.
هناك اتجاه مماثل يحدث في إدارة الثروات. في نيسان (أبريل) ، دفع مدير الثروات Rathbones 839 مليون جنيه إسترليني مقابل شركة Investec Wealth & Investment المنافسة ، مما أدى إلى إنشاء شركة بأكثر من 100 مليار جنيه إسترليني من الأصول الخاضعة للإدارة.
قال كريس وودهاوس ، الرئيس التنفيذي لمدير الثروات إيفلين بارتنرز ، الذي قام أيضًا بعمليات استحواذ على مستشارين أصغر هذا العام: “أعتقد في النهاية أنك ستنتهي مع حفنة من مديري الثروات في المملكة المتحدة الذين يديرون ما يزيد عن 100 مليار جنيه إسترليني” فاينانشيال تايمز الشهر الماضي.
كما توقعت برايس ووترهاوس كوبرز أن أفضل 10 مديرين تقليديين للأصول سوف يسيطرون على نصف جميع الأصول التي ستذهب إلى الصناديق المشتركة بحلول عام 2027 ، ارتفاعًا من 42.5 في المائة في عام 2020.
بالإضافة إلى ذلك ، تتوقع برايس ووترهاوس كوبرز أن المشورة الآلية ، التي تستخدم الخوارزميات لتقديم الخدمات المالية ، ستنمو لتبلغ 6 تريليونات دولار بحلول عام 2027 لأنها تقدم مشورة شخصية منخفضة التكلفة. في عام 2021 ، اشترت شركة JPMorgan شركة Nutmeg للمستشار الآلي في المملكة المتحدة مقابل 700 مليون دولار.
ووجد الاستطلاع أن 90 في المائة من المديرين يعتقدون أن التقنيات التخريبية مثل الذكاء الاصطناعي التوليفي وبلوكتشين ستعزز العوائد وتجذب المستثمرين الشباب ، الذين من المتوقع أن تزداد أهميتهم لأنهم يرثون 68 تريليون دولار من الجيل السابق ، بحسب بي دبليو سي.
الرسوم ، التي انخفضت بالفعل بما بين الخمس والربع لصناديق الاستثمار النشطة والسلبية بين عامي 2017 و 2022 ، من المتوقع أن تنخفض أكثر ، لصالح لاعبين أكبر حجمًا يسمح لهم نطاقهم بامتصاص رسوم أقل.
قال ألكسندر من برايس ووترهاوس كوبرز: “هناك سباق حقيقي فيما يتعلق بجمع الأصول الخاضعة للإدارة ، وهذا يضع ضغوطًا جديدة كبيرة من منظور تنافسي على الرسوم ، والتي يقول الكثيرون إنها لصالح المستثمرين”.
