تحاول حكومة الأرجنتين اليائسة بشكل متزايد تجنب أزمة العملة من خلال الذهاب إلى الصين وصندوق النقد الدولي ، مما يعرض البنك الذي يتخذ من واشنطن مقراً له معضلة حول كيفية دعم أكبر مدين له.
من المتوقع أن يصل التضخم في الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية إلى 145 في المائة هذا العام ، ويلوح الركود في الأفق ، وصافي احتياطيات البنك المركزي من العملة الصعبة لا يكاد يذكر. وانخفض البيزو بنحو 40 في المائة مقابل الدولار الأمريكي في السوق السوداء هذا العام.
تسعى الحكومة البيرونية جاهدة لتجنب انخفاض كبير في قيمة العملة أو الانزلاق إلى التضخم المفرط خلال الموسم المضطرب سياسيًا قبل الانتخابات الرئاسية والكونغرس في أكتوبر – وبرز وزير الاقتصاد والمرشح الرئاسي المحتمل سيرجيو ماسا كشخصية مركزية.
أعلنت ماسا عن سلسلة من الإجراءات الطارئة لإبقاء الاقتصاد واقفاً على قدميها ، بما في ذلك أسعار الصرف الخاصة لتشجيع مصدري فول الصويا على شحن محاصيلهم ومقايضات الديون المحلية بآجال استحقاق أطول. وسيسافر إلى واشنطن في وقت لاحق من هذا الشهر للحصول على أموال إضافية من صندوق النقد الدولي ، لكن مهمته تعقدت بسبب الجفاف الشديد الذي أضر بالإنتاج الزراعي والصادرات الزراعية.
أسفرت رحلة قام بها ماسا إلى الصين في وقت سابق من هذا الشهر عن موافقة بكين للأرجنتين للحصول على 5 مليارات دولار إضافية من اتفاقية مقايضة عملات قائمة بالرنمينبي. تحاول ماسا أيضًا إقناع بنك التنمية الجديد ، البنك المقرض لدول بريكس ومقره شنغهاي ، بالسماح للأرجنتين بالانضمام.
كانت الأرجنتين معزولة عن الأسواق الدولية منذ تخلفها عن السداد في عام 2020 وتحتاج إلى تمويل عجز في الميزانية قدّره جي بي مورجان بنسبة 3 في المائة من ناتجها المحلي الإجمالي هذا العام. مع تقدير صافي الاحتياطيات الدولية بما يقارب سالب 1.5 مليار دولار ، وفقًا للمحللين إيكولاتينا في بوينس آيرس ، فإن آمال ماسا في الحصول على الدولار تبقى على صندوق النقد الدولي.
قال سلفادور فيتيللي من مجموعة رومانو للاستشارات التجارية: “(خطة) ماسا ، وهي القيام بما هو مستحيل لمنع الوضع الاقتصادي من الخروج عن نطاق السيطرة قبل الانتخابات ، أصبحت صعبة التحقيق بسبب تأثير الجفاف على صادرات فول الصويا. . “لكن عدم استقرار الاقتصاد الكلي الذي نواجهه ليس بسبب الجفاف ، إنه يتعلق بسلسلة من الإخفاقات وسوء الإدارة.”
كان فيديريكو ستورزينجر ، رئيس البنك المركزي في ظل الحكومة المحافظة السابقة لماوريسيو ماكري ، صريحًا: تتمثل استراتيجية ماسا في الحصول على المزيد من الديون للحفاظ على عجز مالي كبير للغاية لم تصححه الحكومة. الأمر ليس أكثر تعقيدًا من ذلك “.
كما يخدم عمل ماسا غرضا آخر: لم يخف الوزير رغبته في أن يكون المرشح الرئاسي للتيار البيروني ، والقرار وشيك. تنتهي الترشيحات للانتخابات التمهيدية على مستوى البلاد في 24 يونيو ، وقال كل من الرئيس ألبرتو فرنانديز وكريستينا فرنانديز دي كيرشنر ، نائبه القوي والرئيس السابق ، إنهما لن يترشحوا.
تأتي الدفعة من أجل ضخ نقدي أكبر من صندوق النقد الدولي على الرغم من فشل الأرجنتين في تلبية العديد من الأهداف المحددة في برنامج قروض بقيمة 44 مليار دولار تم الاتفاق عليه مع الصندوق العام الماضي ، بما في ذلك الحد من العجز المالي وزيادة الإيرادات وتراكم الاحتياطيات ، وفقًا لـ تقرير مايو من قبل الاقتصاديين في جامعة بوينس آيرس.
ومع ذلك ، يتوقع مراقبو صندوق النقد الدولي أن يوافق الصندوق على المزيد من الأموال في مراجعته المقبلة ، المقرر إجراؤها في أوائل يوليو ، لتجنب أزمة أكبر والسماح للأرجنتين بسداد الأموال إلى المقرض الذي يتخذ من واشنطن مقراً له.
قال أليخاندرو فيرنر ، الرئيس السابق لقسم نصف الكرة الغربي بصندوق النقد الدولي: “لا يريد الصندوق أن يكون مسؤولاً عن نزول الأرجنتين إلى البالوعة”. كما أنها لا تريد الأرجنتين في متأخرات لفترة طويلة. . . لذلك هناك الكثير من الحوافز للصندوق لإتمام المراجعة “.
وقال صندوق النقد الدولي إن موظفي الصندوق كانوا منخرطين “بشكل وثيق للغاية” مع الأرجنتين بشأن المراجعة الأخيرة للبرنامج. وقال صندوق النقد الدولي: “كان التركيز على سياسات تقوية البرنامج لحماية الاستقرار ، من خلال تعزيز الاحتياطيات والاستدامة المالية ، مع الاعتراف بتأثير الجفاف”.
وقال مصدر بوزارة الاقتصاد في بوينس آيرس إن الأرجنتين تريد أموالا للتعويض عن خسارة دخل الصادرات بسبب الجفاف ، مع استمرار مناقشة المبلغ. والمثير للجدل أنه يريد أيضًا استخدام جزء من أموال صندوق النقد الدولي للتدخل في الأسواق لدعم البيزو. وقال المصدر: “ما تتم مناقشته هو مقدار ما سيكون متاحًا لاستخدامه للتدخل”. “في الوقت الحالي ، تبدو المناقشة جيدة.”
كان هيكتور توريس ، زميل أول في مركز الابتكار في الحوكمة الدولية والمدير التنفيذي السابق لصندوق النقد الدولي ، متشككًا. وقال “نفد الدولار من البنك المركزي الأرجنتيني ومن الواضح أن سعر الصرف الرسمي غير مستدام”. يريد الصندوق تجنب دفع البلاد إلى التخلف عن السداد. . . لكن لا يمكنني رؤية المجلس التنفيذي للصندوق يسمح باستخدام موارد صندوق النقد الدولي لشراء البيزو من سوق الصرف الأجنبي “.
وقال مصدر مطلع على محادثات صندوق النقد الدولي إن هناك إحباطا كبيرا بشأن الأرجنتين. وقال المصدر: “هناك القليل من الدعم لمزيد من التشويش”. “كان ينبغي أن يقوم ماسا بتعديل كبير عندما تولى منصبه.”
وقال ستورزنيجر إن الصندوق قد يقرض الأرجنتين بما يكفي لسداد المدفوعات المقبلة لصندوق النقد الدولي نفسه ، لكن ليس المبالغ الأكبر. “أعتقد أن ما سيفعله الصندوق ، بدلاً من صرف (كل) باقي الأموال من البرنامج ، سيعطي أموالاً تتماشى مع ما يتعين على الأرجنتين أن تعيده إليهم. . . لذلك أعتقد أن الصندوق سيؤجل مسألة حزمة الأرجنتين (الأوسع) للتحدث عنها مع الحكومة المقبلة “.
المخاطر سياسية وكذلك اقتصادية. يخوض المرشح اليميني المتشدد خافيير ميلي الاقتراع بقوة وقد يتصدر الانتخابات التمهيدية في أغسطس ، والتي تُجرى في وقت واحد لجميع الأحزاب السياسية. دعا ميلي إلى تحويل الاقتصاد إلى دولرة ، لذا فإن النتيجة القوية بالنسبة له قد تزعزع استقرار الوضع أكثر من خلال زيادة التوقعات بتخفيض كبير لقيمة العملة.
“إذا قام هذا الرجل بدولرة الاقتصاد ولديه ثلث الأصوات في استطلاعات الرأي ، فلماذا تحمل ديونًا محلية؟” سأل شخص مطلع على محادثات صندوق النقد الدولي.
لطالما اعتبر العديد من الأرجنتينيين أنه الشرير لدوره السابق في برامج التقشف ، فإن لدى صندوق النقد الدولي القليل من الخيارات الجيدة.
قال ويرنر ، الذي أشرف على خطة الإنقاذ السابقة لصندوق النقد الدولي لعام 2018: “من المحتمل أن يتم انتقاد الصندوق لقيامه بشيء فظيع على رأس برنامج فظيع”. لكن في نهاية المطاف لم يكن ليحصلوا على أي أموال على أي حال. إما أن تقرض الأرجنتين حتى تقوم بالسداد أو لا تسدد. كلا الجانبين سيمددان ويتظاهران “.
