احصل على تحديثات مجانية لإدارة الصندوق
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث إدارة الأموال أخبار كل صباح.
نظرًا لمسارها، كان من المحتم أن يحدث ذلك تقريبًا، ولكن وفقًا لـ JPMorgan، تستمر أحجام تداول خيارات اليوم الصفري في الوصول إلى مستويات قياسية وقد شكلت مؤخرًا نصف جميع تداولات خيارات مؤشر S&P 500.
هنا يمكنك أن ترى ذلك في شكل مخطط:
يشير تقرير جيه بي مورجان إلى أن الطفرة في خيارات اليوم الصفري حتى انتهاء الصلاحية (التي تسمى غالبًا 0DTE) تبدو وكأنها شيء خاص بها، مع قاعدة مستخدمين مميزة تتكون في الغالب من المتداولين ذوي التردد العالي والمستثمرين الأفراد.
وبالتالي، لم يؤثر ذلك حقًا على أحجام التداول في قطاعات الخيارات الأخرى (باستثناء الخيارات قصيرة المدى على SPY ETF).
في حين أن خيارات 0DTE قد استحوذت على حصة غير متناسبة من تداول خيارات S&P 500، يبدو أنها طورت قاعدة مستخدمين خاصة بها، منفصلة إلى حد كبير، بدلاً من تفكيك التدفقات من خيارات S&P 500 الأطول أجلاً.
يمكنك رؤيته في هذا الرسم البياني لمختلف الفترات كنسبة مئوية من إجمالي أحجام خيارات سوق الأسهم الأمريكية – أي خيارات مؤشر S&P 500، وخيارات ETF، وخيارات الأسهم الفردية. يظهر الخط العمودي المتقطع أدناه متى تم إطلاق خيارات 0DTE (قبل ذلك كان بإمكانك شراء خيارات أطول تاريخا في يوم انتهاء صلاحيتها).
ومع ذلك، عندما ترى مثل هذه الرسوم البيانية فمن الطبيعي أن تكون قليلاً. . . حذر.
وتجدر الإشارة إلى أن بنك جيه بي مورجان ليس متفائلًا بشأن المخاطر المالية مثل بنك أوف أمريكا، بعد أن حذر سابقًا من أن طفرة 0DTE يمكن أن تسبب عاصفة في سوق الأسهم مماثلة لعاصفة “فولماجيدون” التي أثارتها منتجات ETP المرتبطة بمؤشر Vix في عام 2018. 2018.
وأشار تقرير اليوم إلى أن الإطلاق الأخير لأول صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على 0DTE يمكن أن يزيد من هذه المخاطر بشكل أكبر. تركيز ألفافيل أدناه.
القفز على عربة شعبية خيارات 0DTE، تم إطلاق أول صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على خيارات 0DTE خلال الأسبوعين الماضيين. أطلقت Defiance صندوقين مُدارين بشكل نشط يكتبان خيارات S&P 500 و Nasdaq 100 يوميًا، كاستراتيجية لتوليد العائد. تعتمد هذه الصناديق أيضًا على الشعبية الأخيرة لاستراتيجيات دخل صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الخيارات، وهو الاتجاه الذي ربما تم التأكيد عليه بشكل أفضل من خلال صندوق استبدال المكالمات الشهير JEPI الذي جمع ما يقرب من 30 مليار دولار من الأصول منذ إطلاقه منذ حوالي 3 سنوات. في الواقع، فإن اختيار Defiance لمؤشر JEPY لصندوقها S&P 500 0DTE يحاول بناء ارتباط غير دقيق بـ JEPI. يبلغ إجمالي الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة هذه حوالي 15 مليون دولار فقط، وبالتالي فإن تأثيرها في هذه المرحلة غير مهم؛ ومع ذلك، إذا قامت هذه الصناديق (وصناديق أخرى مثلها في المستقبل) بجمع الأصول الخاضعة للإدارة، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم المخاطر التي تشكلها خيارات 0DTE.
إليك قطعة WSJ جيدة بشكل مزعج حول ذراع الرافعة 0DTE. ولكن في ملاحظة ذات صلة، إليك أيضًا بعض الأفلام الإباحية الكلاسيكية لخسارة WallStreetBets 0DTE.
