احصل على تحديثات مجانية لسلطة السلوك المالي في المملكة المتحدة
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة أخبار كل صباح.
وجهت أكبر هيئة تنظيمية مالية في المملكة المتحدة انتقادات حادة لمديري الأصول لإمكانية تركهم لمستثمريهم عرضة للضرر ، بعد أن اكتشفوا أن خطط الشركات لتغطية عمليات الاسترداد واسعة النطاق “تفتقر إلى الاتساق”.
حثت هيئة السلوك المالي ، يوم الخميس ، الشركات على اتخاذ إجراءات وتغطية الفجوات في أوقات التوتر بعد مسح لإدارة السيولة في 14 مدير أصول ومديري صناديق معتمدين ومديري استثمارات ومحفظة.
يأتي تحذير هيئة السلوك المالي وسط مخاوف متزايدة من المنظمين على مستوى العالم بشأن المخاطر في صناعة الأموال العالمية ، حيث يمكن أن تؤدي الأسواق المتقلبة وأسعار الفائدة المرتفعة وتباطؤ النمو الاقتصادي إلى موجة معطلة من عمليات الاسترداد وتفاقم عدم استقرار السوق.
لم تشمل التدريبات البريطانية الأموال العقارية ، التي قال منظمو الأوراق المالية العالمية يوم الأربعاء إنها يجب أن تخضع لقواعد جديدة لتقليل مخاطر عدم قدرة الصناديق على بيع الاستثمارات بالسرعة الكافية ، في محاولة لثني المستثمرين عن الاندفاع نحو الخروج.
وشهدت المملكة المتحدة أيضًا المزيد من القضايا الخصوصية المتعلقة بالسيولة في الصناديق ، وعلى الأخص انهيار صناديق الأسهم الخاصة بشركة نيل وودفورد في عام 2019 ، والذي نتج عن مزيج من سوء اختيار الأسهم والممتلكات في الأسهم غير السائلة ، والتي حاصرت آلاف المستثمرين.
وجد استطلاع FCA أن العديد من مديري الأصول استخدموا افتراضات “لم تكن متحفظة بشكل مناسب” لاختبار سيولة محافظهم الاستثمارية. ووجدت أن الكثيرين لم يفكروا في مدى سهولة بيع شريحة من محفظتها بالكامل.
كما حددت الهيئة التنظيمية المخاوف من أن الصناديق لديها ترتيبات سارية لتلبية عمليات الاسترداد الكبيرة لمرة واحدة ، ولكن لم يكن لديها خطط كافية لإدارة عمليات الاسترداد التراكمية أو على مستوى السوق “التي يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الصندوق”.
قالت كاميل بلاكبيرن ، مديرة في FCA ، “لقد رأينا أمثلة في السوق حيث تبلورت مخاطر السيولة وتأثير ذلك على المستثمرين” ، وأضافت أن ممارسة المنظم “يجب أن تكون بمثابة تحذير لجميع مديري الأصول إنهم بحاجة إلى الحصول على هذا الحق “.
كتب بلاكبيرن في رسالة إلى الرؤساء التنفيذيين لشركات إدارة الأصول: “كانت اللبنات والأدوات الأساسية للإدارة الفعالة للسيولة موجودة في الغالب ، لكنها تفتقر إلى الاتساق عند النظر إليها على أنها عملية كاملة ولم تكن دائمًا جزءًا لا يتجزأ من الأنشطة اليومية”.
اتخذت بعض مجموعات الصناديق إجراءات مؤخرًا لتعزيز السيولة بطرق أخرى. قالت شركة Jupiter Asset Management هذا العام إنها لن تقوم باستثمارات جديدة في الأسهم غير المدرجة ، تمامًا كما تخلصت من حصتها في شركة Starling الخاصة ، وهو بنك رقمي. وقالت الشركة في ذلك الوقت إن “معنويات المستثمرين تجاه الاحتفاظ بأصول غير مدرجة في صناديق مفتوحة قد تغيرت”.
تريد FCA من الشركات تحسين الإشراف على مخاطر إدارة السيولة ، بما في ذلك ضمان وجود مساءلة واضحة لإدارة المخاطر ، وأن أولئك الذين يتحملون المسؤولية لديهم “خبرة كافية”.
كما يريدون من الشركات تحسين أدوات إدارة السيولة واختبار الضغط.
