افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
خضعت منصة Binance للضغوط من العملاء الذين يرغبون في الاحتفاظ بأصولهم لدى جهة حفظ مستقلة، مما يسلط الضوء على قلق المتداولين المتزايد بشأن سلامة أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم منذ أن فرضت السلطات الأمريكية عليها غرامات العام الماضي.
بدأت البورصة في السماح لبعض كبار المتداولين بالاحتفاظ بأصولهم في بنوك مستقلة، بما في ذلك بنك Sygnum وبنك Flow في سويسرا، وفقًا لثلاثة أشخاص على علم بالترتيبات. في السابق، كان بإمكان عملاء Binance الاحتفاظ بأصولهم فقط إما في البورصة أو من خلال جهة الحفظ Ceffu، والتي تقول على موقعها الإلكتروني إنها “شريك الحفظ المؤسسي الوحيد لبورصة Binance”. وصف المنظمون الأمريكيون العام الماضي شركة Ceffu بأنها “كيان غامض مرتبط بـ Binance”.
قال رئيس شركة تداول العملات المشفرة: “أفضل أن أضع أموالي لدى بنك سويسري بدلاً من بينانس”، مضيفًا أنه “من الناحية النظرية أنت أكثر أمانًا” عند وضع الأموال في جهة حفظ تخضع لإشراف المنظمين.
قالت Binance إنها “بدأت في استكشاف وتطوير حل مصرفي ثلاثي الأطراف منذ عامين تقريبًا، قبل وقت طويل من ظهور مخاطر الطرف المقابل”، في إشارة إلى الترتيب بين Binance وعملائها وأمين الحفظ في البنك. ورفضت التعليق على أسماء البنوك وأضافت: “إن مخاطر الطرف المقابل هي مصدر قلق في الصناعة، وليست خاصة بـ Binance”.
قال المتداولون إن خطر ترك أموالهم في البورصة ارتفع بعد انهيار شركة FTX المنافسة لـ Binance في عام 2022، مما ترك أموال آلاف المستثمرين محاصرين في إجراءات إفلاس تلك الشركة.
كما أن حملة السلطات الأمريكية الأخيرة على منصة Binance تثير القلق أيضًا. في العام الماضي، فرضت وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة العدل غرامة قياسية بقيمة 4.3 مليار دولار على منصة Binance بعد أن اعترفت البورصة بالذنب في تهم جنائية تتعلق بغسل الأموال وانتهاك العقوبات المالية الدولية.
اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات Binance بارتكاب 13 انتهاكًا لقوانين الأوراق المالية واتهمتها بالانخراط في “شبكة واسعة من الخداع وتضارب المصالح”. تطعن Binance في هذه الاتهامات.
قامت أفضل بورصات العملات المشفرة، بما في ذلك Binance وCoinbase، ببناء حصصها في السوق من خلال القيام بأدوار متعددة في وقت واحد، مثل دور مكان التداول والحافظ والمقرض. وقد أثار هذا قلق الجهات التنظيمية – في قطاع التمويل السائد، تقدم الشركات المستقلة المختلفة عادة كل من هذه الخدمات من أجل الحد من المخاطر. تعمل البنوك الوصية من خلال الاحتفاظ بأصول عملائها بشكل آمن.
قال غاري جينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة، العام الماضي: “إن منصات التداول هذه، التي يطلقون على نفسها اسم البورصات، تمزج بين عدد من الوظائف”.
قال رئيس أحد صناديق التحوط الكبيرة للعملات المشفرة: “لا ينبغي لرأس المال الخاص بي أن يمس البورصة أبدًا”. وأضافوا أن استخدام Ceffu حتى الآن كان “شرًا لا مفر منه لأن البديل هو ترك Binance تمامًا”.
وأضافوا: “لقد نجح الأمر (و) الفرق مختلفة ولكن هناك شعور بأن القرارات لا تزال تُتخذ في Binance”. “الخطر المتبقي هو أنه لا يزال في نفس المكان.”
ويقوم الصندوق الآن باختبار استخدام أحد البنوك قبل نقل أصوله هناك بالكامل.
وقال اثنان من الأشخاص إن هذا الإعداد يعمل من خلال السماح للعملاء بإيداع رؤوس أموالهم لدى أمين الحفظ في سندات الخزانة الأمريكية، حيث يحصل المتداولون على فائدة تبلغ حوالي 4 في المائة بسبب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
وقالت باينانس: “إن هذا الترتيب يعالج بشكل مباشر مسألة مخاطر الطرف المقابل، وهو الشغل الشاغل للمستثمرين المؤسسيين اليوم”، مضيفًا أنها “بدأت ونفذت بنجاح حلاً لإدارة المخاطر يعالج هذا القلق لجميع المستثمرين المؤسسيين في الصناعة، مما يسمح لهم بذلك”. لإدارة المخاطر بشكل أفضل وتوسيع نطاق نشاطهم “.
وأضافت البورصة أنها “تتعامل بنشاط مع مجموعة من الشركاء المصرفيين والمستثمرين المؤسسيين الذين أبدوا اهتمامًا”.
وقالت Sygnum إن “بعض عملائها الحاليين والمحتملين اتصلوا بها وسألوها عما إذا كان من الممكن تصميم حل يمنعهم من مواجهة مخاطر كبيرة لدى الطرف المقابل عند اختيار التداول في بورصات العملات المشفرة”.
وأضاف بنك الأصول الرقمية أنه “بناءً على طلبات العملاء العديدة هذه”، فإنه يساعد “أكبر عملائه المؤسسيين على الفصل بين الحفظ الخاص بهم والأطراف المقابلة التجارية”. وأضافت أن منتجها قيد الاختبار قبل إطلاقه بالكامل. ولم يستجب بنك التدفق لطلب التعليق.
قالت Ceffu أن هيكلها المؤسسي مستقل عن Binance. وأضافت أن أعمال الحفظ الخاصة بها مبنية “مع حسابات منفصلة وأنظمة محفظة منفصلة عن أي بورصة شريكة، بما في ذلك Binance”.
على الرغم من الحملة الأمريكية، يقول المتداولون إنهم مترددون في التوقف عن التداول على منصة Binance تمامًا لأنها لا تزال بورصة العملات المشفرة الأكثر سيولة في العالم. قال صندوق التحوط للعملات المشفرة: “السيولة موجودة”.
ومع ذلك، انخفضت حصتها في السوق إلى 30 في المائة من حجم التداول في البورصات مقارنة بـ 55 في المائة قبل عام، وفقا لـCCData.
