افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
يسارع المقترضون من الشركات إلى الاستفادة من سوق السندات الأمريكية، مستفيدين من الظروف المزدهرة “المذهلة” بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات.
الشركات بما في ذلك شركة كاتربيلر لصناعة الآلات الثقيلة، وشركة الأدوية الحيوية جيلياد ساينسز، وبنك الاستثمار جولدمان ساكس، جمعت أكثر من 50 مليار دولار هذا الأسبوع، وفقا لبيانات LSEG.
وهذا الإجمالي أعلى بكثير من توقعات المصرفيين وهو الأسبوع الأكثر ازدحاما منذ موجة النشاط في سبتمبر، عندما تعود الشركات عادة إلى السوق بعد فترة هدوء صيفية.
ارتفعت أسواق الائتمان والأسهم منذ فوز ترامب الأسبوع الماضي، مما دفع تكاليف اقتراض الشركات نسبة إلى سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ عقود، حيث يراهن المستثمرون على أن التخفيضات الضريبية ستعزز الأرباح.
وقال جون ماكولي، رئيس أسواق رأس المال في بنك سيتي جروب لأمريكا الشمالية، إن الشركات تختار “الإضراب عندما يكون الحديد ساخنا – والحديد ساخن حقا الآن”. “ليس هناك شك في أن حالة عدم اليقين التي كانت تلوح في الأفق حول انتخابات الأسبوع الماضي كانت بمثابة ثقل على السوق.”
بلغت فروق أسعار السندات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية – العلاوة التي تدفعها الشركات ذات التصنيف العالي للاقتراض مقارنة بالحكومة – 0.8 نقطة مئوية في وقت متأخر من يوم الخميس، بالقرب من أدنى مستوى لها منذ عام 1998. وبلغت فروق الأسعار على السندات ذات العائد المرتفع أو السندات “غير المرغوب فيها” 2.6 نقطة مئوية. نقاط مئوية – وهي أضيق نقطة لها منذ منتصف عام 2007، وفقًا لبيانات Ice BofA.
قال أحد كبار مصرفيي الديون: “فروق الأسعار عند هذه المستويات الضيقة بشكل مذهل”، مضيفا أن أقساط الاقتراض المنخفضة تحفز العديد من الشركات على “المضي قدما” في إصدار السندات التي خططت لها في أوائل العام المقبل.
البنوك، التي عادة ما تتحرك بشكل أسرع للاستفادة من فروق الأسعار الضيقة، ظهرت بشكل كبير في فورة الاقتراض هذا الأسبوع.
قال تيدي هودجسون، الرئيس العالمي المشارك لأسواق رأس المال من الدرجة الاستثمارية في بنك مورجان ستانلي، إن النشاط “ينحرف إلى حد كبير نحو الجانب المالي لدفتر الأستاذ”. “إنه كثير من النشاط السريع الذي لم يكن يخطط لتمويل ما بعد الانتخابات، (لكن) يرى أن هذا أمر جيد جدًا بحيث لا يمكن تجاهله من حيث مكان تداول فروق الأسعار.”
ونظراً لقوة الأسواق، يتوقع المصرفيون أن يتبعهم نطاق أوسع من المقترضين.
وقال ماكولي: “نتوقع أن نرى حجمًا كبيرًا”. “ستكون هناك أيام مزدحمة من الآن وحتى منتصف ديسمبر. . . هناك بالتأكيد، في جميع المجالات، توجه نحو إعادة التمويل”.
كما أدى الارتفاع في أسعار الأسهم الأمريكية منذ يوم الانتخابات إلى تحفيز موجة من النشاط في أسواق رأس المال، حيث قامت شركات الأسهم الخاصة والمستثمرون الآخرون ببيع حصصهم في الشركات المدرجة.
وقد جمعت هذه المبيعات اللاحقة نحو ستة مليارات دولار منذ الانتخابات، وفقا لبيانات شركة ديلوجيك. وهذا الإجمالي أقل من الفترة التي سبقت التصويت بفترة قصيرة، والتي شهدت إتمام بوينج لواحدة من أكبر الصفقات من هذا القبيل في التاريخ في أواخر أكتوبر، لكن عدد المعاملات ارتفع، حيث كان يومي 7 و12 نوفمبر أكثر الأيام ازدحامًا للمتابعة. على المبيعات منذ مارس.
