افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
دعا المستثمر الناشط بلوبيل كابيتال بارتنرز شركة بريتيش بتروليوم إلى التخلي عن التزامها بخفض إنتاج النفط والغاز بالإضافة إلى الأجزاء الرئيسية الأخرى من استراتيجيتها لتحويل الشركة إلى مزود للطاقة النظيفة.
كتب Bluebell، وهو صندوق تحوط مقره لندن استحوذ في السابق على Danone وGlencore، إلى رئيس شركة BP هيلج لوند في تشرين الأول (أكتوبر) بعد وقت قصير من استحواذه على حصة صغيرة في شركة الطاقة الكبرى المدرجة في لندن.
وفي الرسالة، التي اطلعت عليها صحيفة فايننشال تايمز، قال بلوبيل إن تعهد شركة بريتيش بتروليوم بخفض إنتاج النفط والغاز بنسبة 25 في المائة بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات عام 2019 يعني أنها تدمر قيمة المساهمين من خلال الابتعاد عن الهيدروكربونات بشكل أسرع من المجتمع.
وقالت: “هذه الاستراتيجية غير العقلانية أدت، بشكل مفهوم تماماً، إلى انخفاض قيمة سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم”.
يظل التزام شركة بريتيش بتروليوم بتقليص حجم أعمالها في مجال النفط والغاز هو الهدف الصعب الوحيد لخفض الإنتاج في هذا القطاع.
أطلق الرئيس التنفيذي السابق برنارد لوني هذه الاستراتيجية في عام 2020، وقد رحب بها أنصار البيئة لكنها فشلت في إقناع المستثمرين بشكل كامل. لقد تأخرت شركة بريتيش بتروليوم عن منافسيها شل، وتوتال إنيرجيز، وإكسون موبيل، وشيفرون من حيث إجمالي العائدات للمساهمين على مدى السنوات الأربع الماضية.
التزم لوني في البداية بخفض الإنتاج بنسبة 40 في المائة بحلول عام 2030، لكنه قلص ذلك إلى خفض بنسبة 25 في المائة العام الماضي فيما وصفته شركة بريتيش بتروليوم بأنه رد فعل على الاضطراب في أسواق الطاقة الغربية الذي عجلت به حرب روسيا في أوكرانيا.
واضطر لوني إلى الاستقالة من شركة بريتيش بتروليوم في سبتمبر/أيلول الماضي في فضيحة تمحورت حول فشله في الكشف عن علاقاته السابقة مع زملائه في الشركة.
وفي خطاب أكتوبر، قالت بلوبيل إن استثمارها سبق رحيل لوني، وأنها كانت ستدعو إلى استقالته لو لم يغادر المدير التنفيذي الأيرلندي.
كما تحدى صندوق التحوط وتيرة ومدى الاستثمار في الأعمال الانتقالية لشركة بريتيش بتروليوم – الوقود الحيوي، والراحة، والشحن، والطاقة المتجددة، والهيدروجين.
وقال بلوبيل إنه يتعين على شركة بريتيش بتروليوم خفض استثماراتها في الطاقة الحيوية والهيدروجين والطاقة المتجددة بين عامي 2023 و2030 بمقدار 28 مليار دولار، أو ما يقرب من 60 في المائة. وأضاف صندوق التحوط أن معظم التخفيض يمكن تحقيقه من خلال وقف جميع الاستثمارات في مصادر الطاقة المتجددة، وهو قطاع “ليس لدى شركة بريتيش بتروليوم فيه الحق في الفوز” ضد الشركات المتخصصة القائمة.
تتمتع مشاريع الطاقة المتجددة عمومًا بعائد استثمار أقل من النفط والغاز، مما يشكل تحديًا لشركات مثل شركة بريتيش بتروليوم، التي تميل إلى تحمل تكاليف اقتراض أعلى من مقدمي الطاقة الخضراء.
قالت شركة بريتيش بتروليوم لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنها ترحب بـ “المشاركة البناءة” مع مستثمريها، و”لقد التقينا مع معظم المساهمين الرئيسيين لدينا في الآونة الأخيرة وما زلنا نتلقى الدعم لاستراتيجيتنا”.
وقال الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس، الذي تم تأكيد توليه هذا المنصب هذا الشهر، إنه ملتزم بالخطة.
وفي حين ستخفض شركة بريتيش بتروليوم كمية النفط والغاز التي تنتجها من الآن وحتى عام 2030 للمساعدة في خفض الانبعاثات، فقد قالت إنها لا تزال قادرة على زيادة أرباحها من هذا العمل من خلال التركيز على مشاريعها الأكثر ربحية.
وفي الوقت نفسه، قالت شركة بريتيش بتروليوم إنها بحاجة إلى الاستثمار في تقنيات الطاقة النظيفة مثل الوقود الحيوي والطاقة المتجددة لبناء مصادر إيرادات مستقبلية للشركة مع انخفاض الطلب على النفط والغاز في نهاية المطاف.
ولم تكشف شركة بلوبيل، التي يديرها ماركو تاريكو وجوزيبي بيفونا، عن حجم استثماراتها في شركة بريتيش بتروليوم، التي تبلغ قيمتها السوقية 100 مليار دولار. يدير الصندوق حوالي 150 مليون دولار من الأصول ويميل إلى الاحتفاظ بـ 12-13 استثمارًا في المرة الواحدة.
على الرغم من مراكز بلوبيل الصغيرة نسبيًا، إلا أن الصندوق كان له دور فعال في إقالة الرئيس التنفيذي لشركة دانون الفرنسية للسلع الاستهلاكية في عام 2021. وفي ذلك العام، دعت أيضًا مجموعة السلع الأساسية جلينكور إلى فصل أعمالها المتعلقة بالفحم الحراري الملوث بنجاح أقل. وقالت بلوبيل هذا الشهر إنها باعت حصتها في جلينكور.
