ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في البنوك المركزية Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال الاقتصاديون في أعقاب هجوم إسرائيل على إيران إن احتمال حدوث صدمة اقتصادية جديدة تنبعث من الشرق الأوسط من المحتمل أن يزيد من نهج المصرفيين المركزيين في خفض أسعار الفائدة.
يعد الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا من بين البنوك المركزية المقرر أن يجتمعوا في الأيام المقبلة ، حيث يضيف هجوم إسرائيل على إيران إلى سلسلة من الصدمات الجيوسياسية ، بما في ذلك الحرب التجارية دونالد ترامب ، التي تضع في التوقعات للنمو والتضخم.
حذر المحللون إن تصعيدًا إضافيًا في الأعمال العدائية قد يأخذ سعر النفط إلى 80 دولارًا للبرميل ، مما زاد من حجج مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعدم خفض تكاليف الاقتراض في الوقت الحالي ، على الرغم من التخفيف الأخير من التضخم.
من المقرر أيضًا أن تحافظ بنك إنجلترا على معدلات ثابتة عند 4.25 في المائة يوم الخميس بعد تخفيض في اجتماعه في مايو.
مع استمرار ذكريات الزيادة في أسعار المستهلكين بعد أن لا تزال جديدة في أذهان الجمهور ، فإن المصرفيين المركزيين يشعرون بالقلق من الظهور للغاية من التجاوزات التي تعتمد على الطاقة لأهداف التضخم الخاصة بهم. وقال الاقتصاديون إن المخاطر هي صدمة الركود التي تصل إلى النمو وتؤدي إلى زيادة الأسعار على عوض الحواجز التجارية لترامب ، مما يضيف حججًا لصانعي السياسات إلى السياسة بعناية قبل تخفيف السياسة.
وقال تورستن سليك ، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو العالمية ، إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي واجهوا احتمال “تمزيقه تمامًا في اتجاهين متعاكسين” بشأن خفض أسعار الفائدة أم لا.
في شهر مارس ، كان من المتوقع أن تصل المحافظون الأمريكيون بالفعل إلى حرب ترامب التجارية من كلا الجانبين من تفويضها المزدوج ، مما يتوقع انخفاض النمو وارتفاع البطالة في توقعاتهم للاقتصاد. بينما يستعد المسؤولون لإنشاء أحدث توقعاتهم الاقتصادية هذا الأسبوع ، من المحتمل أن تكون الأعمال العدائية بين إسرائيل وإيران قد زادت من المفاضلة بين الاحتفاظ بالأسعار في الاختيار ودعم سوق العمل الأمريكي الضعيف.
وقالت ديان سوانك ، كبيرة الاقتصاديين في KPMG US: “حتى يتمتعوا بالوضوح ، فإن الاحتياطي الفيدرالي في حالة من النسيان غير المريح حيث لا يمكنهم التخفيض بشكل استباقي”.
ارتفع برنت الخام ، المعيار العالمي ، بنسبة 12 في المائة إلى 78.5 دولار للبرميل في الساعات الأولى من صباح يوم الجمعة بعد أن بدأت إسرائيل ضرباتها ضد البرنامج النووي والإيراني. تراجعت الأسعار في وقت لاحق وانخفضت مرة أخرى يوم الاثنين ، عندما أعيد فتح الأسواق بعد عطلة نهاية الأسبوع ، بنسبة 1.6 في المائة إلى 73.12 دولار للبرميل.
جادل المحللون بأن التجمع يمكن أن يتلاشى في غياب أي اضطرابات كبيرة في تدفقات النفط ، وإذا كان طهران يقاوم الاستجابة عن طريق إغلاق المضيق الحيوي لممر الشحن هرموز.
وقال جيم ريد من بنك دويتشه: “في سيناريو أسوأ الحالات يتضمن تعطيلًا كاملًا لإمدادات النفط الإيرانية وإغلاق مضيق هرمونز ، يمكن أن يرتفع النفط إلى أكثر من 120 دولارًا للبرميل”. “في حالة أكثر قياسًا – انخفاض بنسبة 50 في المائة في الصادرات الإيرانية دون اضطراب إقليمي أوسع – ستبقى الأسعار بالقرب من المستويات الحالية.”
وأضاف ريد أن السوق بدا “ليكون أسعارًا في هذه النتيجة الأكثر تقييدًا في الوقت الحالي”.
أظهرت بيانات من مكتب التجارة البحري في المملكة المتحدة يوم الاثنين أن عدد السفن التي تستخدم المضيق قد انخفض من 147 قبل أسبوع إلى 111 ولكن لم يكن هناك أي علامة على حصار أو إغلاق امتداد المياه الضيقة التي تربط الخليج والبحر العربي.
أشار بعض الاقتصاديين إلى أن برنت الخام لا يزال أقل من الأسعار في بداية العام ، بحجة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن بنك إنجلترا وغيرها من البنوك المركزية سيكونون أكثر تركيزًا على البيانات الاقتصادية المحلية أكثر من التطورات في أسواق النفط.
في الولايات المتحدة ، قد تكون أفضل من قراءات التضخم في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الأسبوع – وعلامات من أحدث الوظائف تقريرًا عن أن سوق العمل الأمريكي قد يبرد – أثارت الضغط على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام.
وصف الرئيس ترامب باول بأنه “Numbskull” الأسبوع الماضي لإبقاء تكاليف الاقتراض معلقة عند 4.25-4.5 في المائة-وهو مستوى أكثر من مجرد ضعف معدل إيداع البنك المركزي الأوروبي.
لكن بعض الاقتصاديين يجادلون بأن موجة التضخم التي تلت الوباء أثارت احتمالية أن تنتج التعريفة الجمركية ما يسمى بتأثيرات الجولة الثانية والثالثة في الأسعار ، تاركين الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة مشكلة التضخم المستمرة.
وقال جوزيف غانيون ، من معهد بيترسون ، إن القلق هو أن الناس يرون انتعاشًا في التضخم كعلامة على صدمة أسعار جديدة تشبه تلك التي تلت Covid-19. يمكنهم بعد ذلك البدء في مطالبة التعويض في شكل أجور أعلى ، مع وجود خطر مرتبط بأن هذا الانسكاب إلى فئات أخرى من السلع والخدمات.
على هذا النحو ، احتاج المصرفيون المركزيون إلى المخاطرة بوجود زيادة مستدامة في سعر النفط على محمل الجد.
وقال Sløk: “إن الحرب التجارية تعني أسعارًا أعلى وانخفاض المبيعات. لفترة طويلة ، كان التأثير المعاكس على ذلك هو انخفاض أسعار النفط”. “ولكن إذا أخرجت كتابك المدرسي وقلت ما هي عواقب أسعار النفط ، فهي نفسها تمامًا مثل تلك الخاصة بالحرب التجارية.”
وقال وارن باترسون ، رئيس استراتيجية السلع في إنجي: “كان من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بالمعدلات خلال الربع الثالث”. “التطورات الأخيرة تعزز ذلك فقط.”
شارك في تقارير إضافية لجورج ستير في نيويورك وروبرت رايت في لندن
