احصل على تحديثات الخدمات المالية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الخدمات المالية أخبار كل صباح.
يتباهى المتخصصون في الاستثمار الخاص بمميزاته على الأسواق العامة. بالنسبة لرؤساء Gresham House ، فإن هذه المزايا لديها الآن توضيح شخصي قوي. تستحوذ مجموعة الاستحواذ الأمريكية Searchlight على مدير صندوق الطاقة المتجددة في المملكة المتحدة مقابل علاوة صحية بعد سنوات عندما تحركت أسهمها المدرجة في Aim بشكل جانبي.
وافقت شركة Searchlight على دفع 470 مليون جنيه إسترليني أو 11.05 جنيه إسترليني للسهم نقدًا. هذا هو قسط أعلى بنسبة 47 في المائة من متوسط السعر لمدة ثلاثة أشهر.
الرؤساء ، مثل الرئيس التنفيذي توني دالوود الذي تبلغ حصته عند هذا السعر 10.3 مليون جنيه إسترليني ، يحققون مكاسب ورقية بنسبة 300 في المائة من شراء الإدارة لعام 2014. لقد أخذوا ائتمانًا استثماريًا هادئًا وركزوه على الغابات والأصول المتجددة الأخرى. تضاعفت الأصول المُدارة ثلاث مرات لتصل إلى 7.8 مليار جنيه إسترليني في السنوات الثلاث حتى ديسمبر 2022.
النقاد الذين يقولون إن الأسواق العامة في المملكة المتحدة تقلل بشكل روتيني من قيمة الأسهم ستكون لديهم قضية هنا. مع ارتفاع كومة أصول عملاء Gresham ، ارتفعت أيضًا أرباح المجموعة لكل سهم ، وتضخم هذا العام أكثر من 18 مرة منذ نهاية عام 2020. وانخفض مضاعف الأرباح إلى النصف إلى 11 مرة ، في غضون ذلك.
مع ارتفاع عائدات الذهب في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوياته خلال عقد من الزمان ، فإن مديري الأصول الصغيرة ، بغض النظر عن تركيزهم ، يحصلون على إهمال قصير من سوق لندن.
إن Searchlight ، التي تهدف إلى إبقاء مديري Gresham في المنصب ، أكثر حرصًا على أصول Gresham طويلة الأجل ، ومعظمها في الغابات. وستدفع ما يقرب من 17 ضعف أرباح هذا العام. لا يزال هذا يبدو وكأنه سرقة مقارنة باستحواذ شرودر في ديسمبر 2021 على Greencoat Capital بنحو 30 مرة ، وفقًا لتقديرات Numis.
يمتلك أكبر مساهمي Gresham ، بما في ذلك صندوق التقاعد في مقاطعة Berkshire و Liontrust Asset Management ، صندوقًا أقل استدامة لإدارة أموالهم. لا شك أن المستثمرين المستدامين المدرجين في القائمة ، مثل Foresight و Impax ، سوف يراقبون بحسد.
يخسر سوق المملكة المتحدة شركة نمو أخرى ، وإن كانت صغيرة ، في قطاع تحرص الحكومة على الترويج له. تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على إخراج الكثير من الهواء من فقاعة الاستثمار المرتبط بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
