في أول يوم لأسواق رأس المال لشركة شل تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد وائل صوان هذا الصيف، أثارت مجموعة الطاقة البريطانية غضب المدافعين عن البيئة بسبب خططها للحفاظ على إنتاج النفط ثابتا بدلا من السماح له بالانخفاض.
لكن الاجتماع أكد أيضًا على اعتماد الشركة بشكل أكبر على وقود آخر ينبعث منه الكربون، وهو الغاز الطبيعي المسال، حيث أخبر المسؤولون التنفيذيون المستثمرين أن زيادة الإنتاج من أصول الغاز الطبيعي المسال يمثل “أولوية قصوى” ووضعوا خططًا لاستثمار 4 مليارات دولار سنويًا في مشاريع الغاز الطبيعي المسال حتى عام 2025. .
أصبح الغاز أكبر مصدر للأموال لشركة شل. وكان قسم الغاز المتكامل، الذي تهيمن عليه أنشطة الغاز الطبيعي المسال، أكبر مساهم في أرباح المجموعة في أربع من السنوات الخمس الماضية، وكان يمثل ما يزيد قليلاً عن نصف أرباح الشركة البالغة 14.7 مليار دولار في النصف الأول من عام 2023.
والسؤال هو ما إذا كان الوقود يظل هو التركيز الصحيح لشركة يصر صوان على التزامها باستراتيجية أطلقها سلفه بن فان بوردن لتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050 من خلال زيادة الاستثمار في الطاقة النظيفة.
قال أحد أكبر 20 مساهماً: “إنهم يبتعدون أكثر فأكثر عن شعوري بالارتياح لأن لديهم رؤية مقنعة حقاً للشكل الذي ينبغي أن تبدو عليه هذه الأعمال بعد 25 عاماً”.
وقال المساهم إن زيادة أحجام الغاز الطبيعي المسال كانت استراتيجية “عملية” للبيئة الحالية، مشيراً إلى أن الطلب على الغاز الطبيعي في عالم خالٍ من الكربون من المرجح أن يدوم أكثر من الطلب على أنواع الوقود الأحفوري الأخرى، خاصة وأن أوروبا تفطم نفسها عن الغاز الروسي وتبحث آسيا عن بدائل. إلى الفحم.
وأضاف المساهم أنه على المدى الطويل، فإن إعطاء الأولوية للغاز الطبيعي المسال على الطاقة النظيفة قد يشكل خطرا. “نود أن تقوم شركة شل ببذل المزيد من الجهد في مجال التطوير والتوضيح ومن ثم الالتزام باستراتيجية تحول الطاقة المقنعة حقًا.”
المساهمين الآخرين، خاصة أولئك الذين يقيمون في الولايات المتحدة، أكثر إيجابية بشأن التزام شركة شل بأعمالها الأكثر ربحية، وفقا لأوزوالد كلينت، المحلل في بيرنشتاين.
وقال: “يمكن للمستثمرين أن يروا أن الطلب موجود، ومن المرجح أن يكون لعدة عقود، وإذا كنت أكبر لاعب في السوق، فأنت تمتلك المساحة، فلماذا لا تضيف إليها”.
يعود تركيز شل على الغاز الطبيعي المسال إلى بداية هذه الصناعة. قامت الشركة بشحن أول شحنة تجارية من الوقود من الجزائر إلى المملكة المتحدة في عام 1964، وفي وقت لاحق من ذلك العقد كان لها دور فعال في تطوير سوق الغاز الطبيعي المسال الآسيوي كشريك في بروناي للغاز الطبيعي المسال.
قبل ذلك، كان الغاز يعتبر إلى حد كبير منتجًا ثانويًا غير مرغوب فيه لإنتاج النفط، وعادةً ما يتم حرقه في الموقع. إن محفظة شل الكبيرة بشكل خاص من أصول إنتاج النفط أعطتها “مشكلة” خاصة فيما يتعلق بما يجب فعله بالغاز المصاحب، وفقاً لأحد كبار المسؤولين التنفيذيين السابقين في أعمال الغاز في شل.
وكان الحل هو تسييل الغاز عن طريق تبريده إلى -162 درجة مئوية، وهو ما يقلصه إلى واحد على ستة مائة من حجمه الأصلي ويجعل شحن الوقود في جميع أنحاء العالم اقتصاديا.
ونمت التجارة من 100 مليون طن سنويًا في عام 2000 إلى ما يقرب من 400 مليون طن في عام 2022، مما يجعل قيمة السوق 450 مليار دولار.
في العام الماضي، نقلت شركة شل 66 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال – 16.5 في المائة من الإجمالي العالمي، وتأتي في المرتبة الثانية بعد شركة قطر للطاقة المملوكة للدولة.
وقال المسؤول التنفيذي الكبير السابق: “إنها الأعمال الأولية الوحيدة التي تتمتع فيها شركة شل بتفوق واضح للغاية على بقية الصناعة”.
تمثل مبيعاتها من الغاز الطبيعي المسال نحو 23 في المائة من التدفق النقدي من العمليات، وفقا لسيتي بنك – أكثر من أي شركة غربية كبرى أخرى للطاقة. وفي يوم المستثمر في حزيران (يونيو)، قالت إنها ستزيد تلك الأحجام بنسبة 20 إلى 30 في المائة بحلول عام 2030.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين السابقين في شركة شل والذي عمل مع صوان لأكثر من عقدين من الزمن: “في الأساس، يعتقد صوان أن الغاز الطبيعي المسال ينتج عوائد أفضل من مصادر الطاقة المتجددة”.
وأضاف المدير التنفيذي السابق أن الرئيس التنفيذي الجديد، الذي صعد إلى مكانة بارزة في الشركة من خلال عمله في مشاريع الغاز في قطر، نشأ “من خلال أعمال الغاز”. “إنه مؤمن كبير بالأعمال التجارية ومؤمن كبير أيضًا بنموذج التداول.”
إن هيمنة شركة شل على الغاز الطبيعي المسال ترجع جزئياً إلى استحواذها بقيمة 54 مليار دولار في عام 2016 على مجموعة BG المتخصصة في الغاز، وهي منتج وتاجر مهم للغاز الطبيعي المسال الذي اشترى الوقود من مجموعة واسعة من الموردين في جميع أنحاء العالم لإعادة بيعه. وفي عام 2015، قبل إتمام صفقة بي جي، باعت شل 44 مليون طن من الوقود.
كما أن عملية الاستحواذ، التي جاءت بعد شراء شركة أصغر للغاز الطبيعي المسال من شركة ريبسول الإسبانية قبل عامين، أعطت شل تدفق الإيرادات الذي تحتاجه للتخلي عن أجزاء من محفظتها النفطية. وشملت عمليات التصفية أعمالها في مجال الرمال النفطية الكندية وأنشطة التنقيب في القطب الشمالي – وكلاهما أثار انتقادات شديدة من نشطاء البيئة.
قبل وقت قصير من تنحيه، قال فان بوردن لصحيفة “فاينانشيال تايمز” العام الماضي إن عمليات الاستحواذ سمحت له بتنفيذ صفقة الرمال النفطية، التي قال إنها لولا ذلك لكانت “محركا جيدا للأموال بحيث لا يمكن التخلي عنها”.
وقال: “يمكننا أن ننسى الرهان على القطب الشمالي لأنه كان لدينا عمل جديد بالكامل للغاز الطبيعي المسال للعمل معه”.
واليوم، تمتلك المجموعة البريطانية حصصًا في مشاريع الغاز الطبيعي المسال من أستراليا ونيجيريا إلى ترينيداد وتوباغو، وتتاجر أيضًا بملايين الأطنان سنويًا من منتجين آخرين. وفي العام الماضي أنتجت 30 مليون طن وتداولت 36 مليون طن أخرى من منتجين آخرين.
وترى شركة شل أن الغاز الطبيعي المسال له دور رئيسي يلعبه في تحول الطاقة. عند احتراقه، ينتج الغاز نصف ثاني أكسيد الكربون الموجود في الفحم مقابل نفس الكمية من الطاقة. وعلى نفس الأساس، فإنه يولد ثاني أكسيد الكربون أقل بنسبة 30 في المائة من النفط.
ومع ذلك، فإن الوقود ينبعث منه الكربون، مما يعني أنه من المرجح أن تضطر شل إلى تخفيف أهدافها الحالية لخفض الانبعاثات لتعكس زيادة الاستثمار في الغاز الطبيعي المسال عندما تقوم بتحديث استراتيجية تحول الطاقة الخاصة بها في مارس، حسبما قال أكبر 20 مساهمًا.
“لا أعتقد أنه من الممكن حقًا بالنسبة لهم تحقيق الأهداف الحالية والقيام بكل الأشياء التي قالوا إنهم سيفعلونها فيما يتعلق بالطريقة التي سينفقون بها ميزانيتهم الرأسمالية”. قال المساهم.
وردا على سؤال عما إذا كان بإمكان شل الاستمرار في زيادة أحجام الغاز الطبيعي المسال والاستمرار في تحقيق أهدافها الصافية الصفرية، قالت الشركة إن العالم سيحتاج إلى “المزيد من الغاز الطبيعي المسال لتمكين التحول المتوازن للطاقة” ولكن يجب القيام بهذا العمل لخفض الانبعاثات المرتبطة بالوقود، نقلا عن على سبيل المثال، نسخة خضراء اصطناعية من الغاز قيد التطوير.
وقال ستيف هيل، نائب الرئيس التنفيذي لشركة شل للطاقة: “إلى أن يحدث ذلك، فإن قياس الانبعاثات والإبلاغ عنها بدقة عبر سلسلة قيمة الغاز الطبيعي المسال واستخدام أرصدة الكربون عالية الجودة للتعويض عنها يعد خطوة مهمة نحو معالجة الانبعاثات”.
يعتقد مايكل كوفين، الجيولوجي السابق في شركة بريتيش بتروليوم والذي يشغل الآن منصب رئيس قسم النفط والغاز والتعدين في مركز أبحاث كاربون تراكر، أن شركة شل يجب أن تبتعد عن الوقود الأحفوري تمامًا.
وقال: “يحتاج المجتمع العالمي إلى تسريع الاستثمار في الطاقة المتجددة لتحل محل الفحم مباشرة، بدلا من تطوير الأصول التي تزيد من اعتماد المجتمع على الوقود الأحفوري”.
ومع ذلك، بدلاً من التخلي عن الغاز الطبيعي المسال، تحاول المزيد من الشركات أن تحذو حذو شركة شل.
وقال كلينت، من شركة بيرنشتاين: “هناك أشخاص يقضمون أقدامهم”، مشيراً إلى أن إكوينور وإكسون موبيل وشيفرون يوقعون اتفاقيات جديدة لتوريد الغاز الطبيعي المسال مع المنتجين.
وشدد فرانك هاريس، رئيس الاستشارات العالمية للغاز الطبيعي المسال في وود ماكنزي، على أن حجم وتنوع محفظة شل يعني احتفاظها بمكانة قوية في السوق. والشركة قادرة على تزويد عملائها بالوقود من مصادر متعددة، إما من خلال عقود مع منتجين آخرين أو من منشآتها الخاصة.
وقال هاريس: “بالنسبة لبعض المشترين، سواء كانوا أوروبيين أو آسيويين، فإن إبرام صفقة مع شركة مثل شل أمر جذاب للغاية”. “عندما تدير محفظة بهذا الحجم، يمكنها أن تمنحك ما تريد في حدود المعقول”.
