وفقًا لمقياس واحد على الأقل ، انزلقت سوق الأسهم الأمريكية إلى المنطقة السلبية منذ بداية العام.
أظهرت بيانات من Refinitiv أن مؤشر S&P 500 Equal Weighted ، الذي يعطي قيمة متساوية لكل سهم ، انخفض بنسبة 0.35 في المائة منذ يناير. يتناقض هذا بشكل صارخ مع مكسب 9.5 في المائة لمؤشر S&P 500 ، حيث تمثل الشركات ذات رأس المال السوقي الأكبر حصة أكبر من المؤشر.
على الرغم من وجود فجوات أكبر في السابق بين مقياسين لأداء سوق الأوراق المالية نفسه ، “لم يكن هناك مثل هذا الاختلاف السلبي القوي” ، كما قال مانفريد هوبنر ، العضو المنتدب في دار الأبحاث سينتكس.
يفسر الطلب المتزايد بسرعة على أكبر الأسهم الفرق. من خلال ركوب موجة الذكاء الاصطناعي ، أضافت Nvidia و Microsoft و Alphabet و Apple و Amazon و Meta إجمالي 3.1 تريليون دولار من حيث القيمة السوقية في عام 2023 ، وفقًا لبيانات من AJ Bell. تجاهل ستاندرد آند بورز 500 مساهمتهم ، فقد خسر 286 مليار دولار حتى الآن هذا العام.
قال إريك كنوتزن ، كبير مسؤولي الاستثمار في فئة الأصول المتعددة في Neuberger Berman . قال: “ربما يكون المشاركون في السوق أكثر قلقًا مما يبدون”.
وباستبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، يظل التضخم الأساسي ثابتًا بعناد ، مما يشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يضطر إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة أو الاحتفاظ بها “مرتفعة لفترة أطول” من أجل إحداث ركود في الأشهر الـ 12 المقبلة.
تتفوق 12 في المائة فقط من شركات ستاندرد آند بورز 500 على المؤشر لمدة 60 يومًا ، وهو أدنى مستوى منذ 1993 على الأقل ، وفقًا لما ذكرته ليز آن سوندرز ، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب.
نقلاً عن الممثل مايكل كين ، قال سوندرز إن مؤشر S&P 500 المزدهر بشكل مدهش الآن يشبه البطة: “الهدوء على السطح ولكن التجديف مثل الدواجن تحتها.”
قال توماس ماثيوز ، اقتصادي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس ، إن جولات بول في أواخر التسعينيات وبين عامي 2019 و 2021 كانت مدفوعة بالمثل من قبل حفنة من أكبر الشركات.
اتسع الاتجاه الصعودي الأخير ببطء حيث أصبح المستثمرون أكثر ثقة بشأن حالة الاقتصاد الأمريكي بعد الوباء ، فقط ليتراجعوا عندما بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع في عام 2022. انعكست أسواق الأسهم بحدة عندما انفجرت فقاعة الدوت كوم.
“إذا كنا على حق ، فسوف يتعثر النمو في وقت لاحق من هذا العام. . . قال ماثيوز: “نعتقد أن بعض الألم في الطريق لمؤشر S&P 500 والأسهم العالمية بشكل عام”.
