افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هل يمكن أن يكون هناك الكثير من الشفافية؟ تتعرض هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة لضغوط لإيقاف خطط تسمية الشركات مؤقتًا عندما تفتح التحقيقات. وفي الوقت الحاضر، لا يفعل ذلك إلا في حالات استثنائية.
ومن غير المستغرب أن تبدأ مدينة لندن في التفكير في احتمال فضحها علناً قبل إثبات البراءة أو الذنب. إن ثغاء المدينة هو المعيار للتغييرات التنظيمية بأي حجم. ولكن في هذه الحالة، تحتاج المقترحات إلى مزيد من الدراسة.
تعتزم هيئة الرقابة المالية تحديد الشركات التي تحقق فيها في مرحلة مبكرة إذا اعتقدت أن ذلك سيكون في المصلحة العامة. الخطط مفتوحة للتشاور حتى نهاية أبريل. في كثير من الأحيان، تقوم بعض الهيئات التنظيمية المحلية الأخرى بذلك بالفعل – على سبيل المثال، هيئة مراقبة الطاقة Ofgem.
إن أهداف الهيئة التنظيمية مفهومة. إن زيادة الشفافية منذ البداية يمكن أن تكون بمثابة رادع قوي. تستغرق تحقيقاتها متوسطًا (طويلًا بشكل غير مقبول) يبلغ أربع سنوات. وبحلول الوقت الذي يتمكن فيه المحامون في الشركات المنافسة من دراسة تفاصيل أي إجراء تنفيذي ضد أحد المنافسين، يكون الأوان قد فات في كثير من الأحيان لتصحيح سلوكياتهم.
كما تعرضت هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) لانتقادات في الماضي من قبل أعضاء البرلمان لفشلها في تقديم تطمينات بأنها تحقق في القضايا المثيرة للقلق، نظرًا للقيود الحالية على ما يمكن أن تقوله علنًا.
ولكن العواقب غير المقصودة المترتبة على الدعاية قد تكون أشد خطورة في قطاع الخدمات المالية مقارنة بقطاعات أخرى. نادرًا ما تتسبب تحقيقات Ofgem في تراجع العملاء عن أسعار الأسهم أو تحريكها بشكل كبير. ويرجع ذلك جزئيا إلى وجود عدد قليل من شركات الطاقة في المملكة المتحدة المدرجة. وشركات البنية التحتية للطاقة هي أيضًا احتكارات.
في مجال التمويل، من السهل أن نتصور اندفاع العملاء إلى الخروج كإجراء احترازي – على سبيل المثال، في حالة الكشف عن تحقيق في تطبيق قواعد مكافحة غسيل الأموال في أحد مديري الأصول. وينتهي حوالي 65 في المائة من تحقيقات هيئة الرقابة المالية في نهاية المطاف دون اتخاذ أي إجراء.
وبما أن هيئة مراقبة السلوكيات المالية تقول إنها ستتخذ قرارات كل حالة على حدة، فإن شركات المحاماة ستكون الرابح الأكبر هنا: فالشركات المعرضة لخطر تحديد الهوية ستضع حجة المصلحة العامة على المحك في المحكمة.
وعلى المستوى الدولي، لا يخجل سوى عدد قليل من الهيئات التنظيمية المالية. في الوقت الذي تكافح فيه لندن لجذب الإدراج والشركات، ستحتاج هيئة الرقابة المالية إلى تبرير لماذا يجب أن تكون المملكة المتحدة دولة شاذة هنا. وفي العام الماضي تبنت هدفاً ثانوياً يتمثل في “تسهيل” القدرة التنافسية الدولية للمملكة المتحدة.
وأدوات الردع، مثل الرسائل الموجهة إلى الرؤساء التنفيذيين لتسليط الضوء على المخاوف، أصبحت بالفعل تحت تصرف هيئة الرقابة المالية. وتنشر هيئات تنظيمية أخرى في المملكة المتحدة تفاصيل التحقيقات دون تحديد الهدف. قد تبدو مثل هذه التدابير النصفية وكأنها انسحاب. وفي هذه الحالة قد تكون أفضل وسيلة لضمان معايير تنظيمية عالية دون آثار سلبية.
