ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في صناعة المعاشات التقاعدية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تخطط أنظمة التقاعد العامة وصناديق الثروة السيادية لضخ المزيد من الأموال في الأسواق الخاصة خلال العام المقبل، على الرغم من تحذيرات هيئات الرقابة المالية بشأن المخاطر التي يمثلها النمو السريع للقطاع.
قالت نصف الصناديق التي شملها الاستطلاع الذي أجراه منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية (Omfif)، وهي مؤسسة فكرية بريطانية، إنها تتوقع زيادة تعرضها للائتمان الخاص على مدى الـ 12 شهرا المقبلة، ارتفاعا من نحو الربع في العام الماضي.
وقال ما يقرب من 60 في المائة من الصناديق إنها تخطط لزيادة مخصصاتها للبنية التحتية، في حين توقع أكثر من 40 في المائة أن يكون لها مركز أكبر في الأسهم الخاصة. قامت Omfif باستطلاع آراء 28 صندوقًا للمعاشات التقاعدية والثروة السيادية على مستوى العالم تدير أصولًا بقيمة 6.5 تريليون دولار.
ويأتي الحماس للأسواق الخاصة على الرغم من تدفق الأموال التي ضخها المستثمرون بالفعل في هذه الأصول في السنوات التي تلت الأزمة المالية العالمية عام 2008 بحثا عن عوائد أعلى وتقلبات أقل، مما أثار المخاوف بشأن فقاعة محتملة.
قال بول أوبراين، أحد أمناء نظام التقاعد في وايومنغ الذي تبلغ قيمته 11.2 مليار دولار: “ستستمر الأموال العامة في مجموعها في تخصيص المزيد للأسواق الخاصة إلى أن يحدث شيء سيئ”. “لم يحدث شيء سيء بعد.”
قام نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا هذا العام بتعديل توزيع أصوله الاستراتيجي لمحاولة تعزيز العائدات من خلال زيادة التعرض المستهدف للأسهم الخاصة من 13 في المائة من الصندوق إلى 17 في المائة، في حين زاد هدف الديون الخاصة من 5 في المائة إلى 8 في المائة. في المائة.
وفي الوقت نفسه، ذكر التقرير السنوي لشركة AustraliaSuper هذا العام أنه “من المتوقع أن يتفوق أداء الأصول غير المدرجة على نظيراتها المدرجة على المدى المتوسط إلى الطويل”.
أظهر استطلاع Omfif أن الأسواق الخاصة كانت ثلاثة من القطاعات الأربعة الأكثر طلبًا على الأموال، مع تراجع المخاوف بشأن التضخم وتطلع كبار المستثمرين إلى تحمل المزيد من المخاطر لمحاولة تحقيق عوائد أعلى.
وقال نيخيل سانغاني، العضو المنتدب في Omfif: “إنهم يعودون إلى كونهم مستثمرين على المدى الطويل ويرون الفرص على المدى الطويل في الأسواق الخاصة ويكونون أقل قلقا بشأن السيولة وهم على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر”.
ومع ذلك، أثارت البنوك المركزية والجهات التنظيمية مخاوف بشأن النمو السريع في الأسواق الخاصة، التي لديها متطلبات إفصاح أقل وأقل سيولة من نظيراتها في القطاع العام.
وفي تقريره عن الاستقرار المالي هذا العام، قال صندوق النقد الدولي إن مخاطر العدوى المحتملة التي تواجهها المؤسسات المالية الكبيرة من التعرض للائتمان الخاص “غير مفهومة بشكل جيد ومبهمة للغاية”.
وقال صندوق النقد الدولي إنه نظرا لنمو قطاع الائتمان الخاص بسرعة، فإنه لم يشهد قط تراجعا حادا بمستواه الحالي ولم يتم اختبار الجهود المبذولة لتخفيف المخاطر بعد.
حذر بنك إنجلترا من أن الاستخدام الواسع النطاق للروافع المالية داخل شركات الأسهم الخاصة وشركات محافظها يجعلها “معرضة بشكل خاص” لظروف تمويل أكثر صرامة.
وفي خطابه أمام مجلس المستثمرين المؤسسيين في سبتمبر/أيلول، حذر الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، جيمي ديمون، كبار المستثمرين من مخاطر الاستمرار في زيادة المخصصات للأسواق الخاصة.
“لقد نمت الأسواق الخاصة بشكل كبير وهي لا تتمتع بنفس الشفافية والسيولة والبحث. . . هل هذا ما تريد؟ قال ديمون.
“أحب أن أكون خاصًا إذا استطعت. لا أعرف شركة عامة لا تقول ذلك. . . وأضاف: “تقاضي أقل، ولجنة الأوراق المالية والبورصات أقل، واجتماعات المساهمين أقل تافهة، والمزيد من الوقت للتركيز على الأشياء طويلة الأجل”. “يجب أن نتراجع ونقول ما الذي نريده حقًا في أسواق رأس المال لدينا. . . من المهم جدًا تجاهلها”.
