احصل على تحديثات الخدمات المالية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الخدمات المالية أخبار كل صباح.
خفض مديرو الأموال الكبيرة في الصين الرسوم على آلاف منتجات الصناديق المشتركة يوم الاثنين ، في رد فعل سريع على حملة حكومية لخفض أسعار الفائدة عبر قطاع الخدمات المالية سريع التطور في البلاد.
كانت بيوت التمويل تستجيب لبيان عطلة نهاية الأسبوع الصادر عن لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) ، التي تعهدت “بتوجيه صناعة الصناديق المشتركة لبدء إصلاح فرض الرسوم بطريقة ثابتة ومنظمة ، ودعم الصناعة لتعديل نسب رسوم الصناديق. بشكل معقول “.
قالت E Fund ، أكبر صندوق استثمار مشترك في البر الرئيسي من حيث الحجم ، إنها خفضت رسوم الإدارة لصناديقها الـ 74 التي تركز على الأسهم إلى 1.2 في المائة من أصول الصندوق من 1.5 في المائة سابقة ، من أجل “خفض تكلفة إدارة الثروات للمستثمرين” . وأضافت أن رسوم الحافظ التي يتم فرضها على دفعة منفصلة من 89 صندوقًا سيتم تحديد حد أقصى لها بنسبة 0.2 في المائة من أصول الصندوق.
أعلنت شركة China Asset Management ، و Bank of Communications Schroder Fund Management ، المشروع المشترك بين بنك BoCom التابع للدولة ومدير الأصول البريطاني Schroders ، و Zhong Ou Asset Management ، المملوكة جزئيًا الآن لمجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية Warburg Pincus ، عن تخفيضات مماثلة في الرسوم في إعلانات منفصلة.
تأتي هذه الخطوة ، التي كانت متوقعة منذ شهور ، في الوقت الذي تدفع فيه بكين من أجل المزيد من الإصلاحات “الموجهة نحو الناس” جنبًا إلى جنب مع حملة “الرخاء المشترك” لمدة عام ، حيث يسعى المنظمون أيضًا إلى الحد من رواتب المديرين التنفيذيين في البنوك ومديري الصناديق إلى تقليل فجوة الثروة.
كما يأتي وسط هبوط أسعار الأسهم في الصين ، مما زاد من الضغط داخل الصناعة. أصبح غالبية مستثمري التجزئة الصينيين العاديين أكثر حساسية لرسوم الرسوم حيث لم تعد مكاسب الأسهم تساعد في تعويض تكاليف المعاملات.
سارعت شركات الاستثمار الأجنبية ، بما في ذلك شركة بلاك روك ، إلى استغلال صناعة الصناديق المشتركة الناشئة في الصين ، لكن من المتوقع أن يثير الضغط الجديد على الرسوم تساؤلات حول تعرضها للإصلاحات الحكومية.
قال بيتر ألكسندر ، مؤسس شركة الاستشارات المالية Z-Ben Advisors ومقرها شنغهاي: “كان الأمر بالفعل هو أن علاوة المخاطرة المطبقة على شركة صينية كانت في ارتفاع خلال الـ 18 شهرًا الماضية”. “يوجد الآن ضغط هبوطي على العوائد المتوقعة من إدارة هذا العمل.”
وأضاف: “لن أذهب إلى حد القول إن هذه الخطوة تتماشى إلى حد ما مع الرخاء المشترك ، لكنني أعتقد أنها ‘رخاء مشترك ملاصق’.”
تتقاضى الصناديق المشتركة في الصين عمومًا رسومًا أعلى من نظيراتها في الأسواق المتقدمة. المتوسط هو 1.43 في المائة من أصول الصندوق ، وفقًا لتقدير شركة الوساطة المحلية Tianfeng Securities ، مقارنة بأقل من 1 في المائة في الولايات المتحدة ، وفقًا لـ Morningstar. جمعت الصناعة مجتمعة 144 مليار رنمينبي (19.9 مليار دولار) من الرسوم الإدارية في عام 2022 ، وفقًا لـ TX Investment Consulting.
من المتوقع أن تمضي لجنة CSRC أبعد من ذلك في إصلاحات الرسوم ، وفقًا لمجلة Shanghai Securities Journal المملوكة للدولة ، بما في ذلك طرح منتجات الصناديق برسوم عائمة وتوجيهات لخفض الرسوم في المنتجات الأخرى. وقالت الصحيفة إن الهيئة التنظيمية توقعت خفض إجمالي الرسوم بنسبة 26 في المائة في الصناديق التي تركز على الأسهم بحلول عام 2025 ، من مستويات 2022.
يقول المطلعون على السوق إن هذه الخطوة ستؤثر بشدة على اللاعبين الصغار الذين يعتمدون بشكل أكبر على الرسوم الإدارية.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في أحد صناديق الاستثمار المشتركة الصينية الكبيرة ، الذي لم يرغب في الكشف عن اسمه: “نحن بالتأكيد نرحب بخفض الرسوم ، لأن شركتنا ستتلقى ضربات محدودة بالنظر إلى حجم أصولنا وخبرتنا في الاستثمارات”. “ولكن قد يكون تعديلًا مؤلمًا للاعبين الصغار.”
