خفض مديرو الصناديق مخصصات السلع إلى أدنى مستوياتها منذ ثلاث سنوات في تحول يوضح تراجع الثقة في توقعات الطلب الصيني على المواد الخام والمخاوف من دخول الاقتصاد العالمي في حالة ركود.
أظهر الاستطلاع الشهري لمديري الصناديق العالمية الذي أجراه بنك أوف أمريكا أن صافي 3 في المائة من المديرين احتلوا مركزًا “أقل وزنًا” في السلع في أيار (مايو) بعد استطلاع آراء 247 مستثمرًا مؤسسيًا يشرفون معًا على 708 مليار دولار من الأصول.
ضعفت معنويات المستثمرين تجاه السلع بشكل ملحوظ ، حيث انخفضت بنسبة 17 نقطة مئوية خلال الشهرين الماضيين ، وهو أسوأ تدهور منذ أغسطس 2015 ، وفقًا لـ BofA.
انخفضت أسعار معظم السلع الأساسية ، باستثناء الذهب والسكر ولحم البقر ، خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. انخفض مؤشر عائد السلع الإجمالي S&P Goldman Sachs ، وهو مؤشر السلع الأكثر متابعة على نطاق واسع ، بنسبة 27 في المائة منذ أن وصل إلى أعلى مستوى في ثماني سنوات تقريبًا في يونيو 2022
قال فرانسيسكو بلانش ، كبير استراتيجيي السلع في بنك أوف أميركا ، إن تراجع السلع كان مدفوعاً بمزيج من الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الأمريكية والعقوبات الاقتصادية المتساهلة المفروضة رداً على الحرب الروسية في أوكرانيا والتي سمحت لموسكو بتقليل خسائر الإيرادات من صادرات النفط والغاز. .
قال بلانش: “إن هذا المزيج من العقوبات المتساهلة على السلع الأساسية على روسيا والأموال الأقل في النظام (المالي العالمي) قد ساهم في تراجع كبير في أسعار السلع الأساسية”.
كما تراجعت المشاعر تجاه السلع من خلال الأدلة على أن الانتعاش في النشاط الاقتصادي الصيني بعد تخفيف قيود إغلاق فيروس كورونا في تشرين الثاني (نوفمبر) قد تلاشى ، حيث تشير استطلاعات مديري المشتريات الرسمية إلى أن نشاط التصنيع تقلص في شهري أبريل ومايو.
قال دنكان ريجلي ، كبير الاقتصاديين الصينيين في شركة بانثيون ماكرو إيكونوميكس الاستشارية: “النمو يتباطأ في القطاعات الرئيسية في الصين ، وعلى الأخص قطاع العقارات”.
قال ريجلي إنه يتوقع أن تتخذ الحكومة الصينية إجراءات جديدة محدودة لدعم النمو الاقتصادي ، لكنه حذر من أن صانعي السياسة في بكين ما زالوا حذرين من خطر خلق مخلفات ديون أخرى إذا اتبعوا برنامج تحفيز رئيسي آخر بنفس حجم الاستجابة لعام 2007. -08 الأزمة المالية العالمية.
ارتفعت أسعار خام الحديد وبعض الأسهم العقارية الصينية وسط توقعات بحافز كبير مرتبط بالعقارات ، لكن أكاش دوشي ، كبير محللي السلع في سيتي جروب في نيويورك ، حذر من أن بكين ستهدف إلى “دعم وليس ضخ الأموال المحلية”. النشاط الاقتصادي.
وقال “الاستهلاك الحقيقي للسلع الصينية يبدو ضعيفًا بالنسبة للمعادن والطاقة والحبوب ، ومن غير المرجح أن ينتعش على المدى القصير”.
قال ريكاردو ليمان ، المخضرم في تجارة السلع والذي يشغل الآن منصب مدير الاستثمار في KLI Asset Management ، إن تراجع نشاط المستثمرين ، مدفوعًا جزئيًا بنمو التداول الخوارزمي ، أدى إلى تغييرات هيكلية في أسواق السلع الأساسية.
لقد تم تخفيض مشاركة المستثمرين بشكل كبير. قال ليمان ، الرئيس التنفيذي السابق لاثنين من بيوت تداول السلع الأساسية ، نوبل جروب وإنجلهارت ، إذا نظرت إلى المكانة في السوق بالنسبة إلى الفائدة المفتوحة (عقود المشتقات النشطة) ، فهي من أدنى المستويات في العشرين عامًا الماضية. .
