داخل حملة إليوت الأخيرة

مغرفة واحدة للبدء: مجموعة بلاكستون لقد وضعت أول إدارة للاستثمار في النسر للبيع لأكثر من 4 مليارات دولار في محاولة لتفريغ حصة كبيرة تملكها مجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية لمدة عقد.

وحدث واحد: سأكون في أبو ظبي هذا الأسبوع لمستقبلنا الافتتاحي لمؤتمر الشرق الأوسط لإدارة الأصول. آمل أن أراك هناك.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• الناشط إليوت يهز BP من الركود الاستراتيجي

• كيف تخطط Vanguard للعب Disruptor مرة أخرى

• أسعار البيض الأمريكية ترتفع مع مزقت أنفلونزا الطيور عبر المزارع

قراصنة “خليج أمريكا”

قبل عام إدارة إليوت سأل عن ما إذا كان الدعوة إلى تخصص النفط لتوسيع نطاق إنفاقه الأخضر من شأنه أن يخاطر برد فعل عنيف من علماء البيئة وحتى وسائل الإعلام.

كيف تغيرت الأوقات. في الأسبوع الماضي ، ظهر أن إليوت أصبح BPثالث أكبر مساهم-خلف فقط BlackRock و طليعة – بعد بناء ما يقرب من 5 في المائة من حصة النفط في المملكة المتحدة بقيمة 3.8 مليار جنيه إسترليني.

لدى فريق الطاقة التابع لصندوق التحوط الناشط في مقره الرئيسي في نيويورك قمصان مع “Gulf of America” ​​المطبوعة عليها ، بما في ذلك صورة مع صورة دونالد ترامب كقراصنة ، تكريما للاسم المفضل للرئيس لخليج المكسيك.

نظرًا لأن الأسهم في شركة BP إلى أدنى مستوى مدته سنتان في نوفمبر الماضي ، كانت إليوت مشغولة بالفعل ببناء حصتها في الشركة المضطربة.

بدأت هذه الخطوة تؤتي ثمارها. ارتفعت الأسهم في BP بأكثر من 26 في المائة من هذا المنخفض ، مع صرخة ترامب من “الحفر ، الطفل ، الحفر” لرفع المزاج حول شركات النفط والغاز وتركيز أكبر على أعمالهم الأساسية المتمثلة في بيع الوقود الأحفوري.

وصول الناشط يضع اختبارًا حاسمًا لرئيس BP الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس في يوم أسواق رأس المال في 26 فبراير. وسط الإحباط من عدم توجيه المجموعة ، وعد Auchincloss “بإعادة ضبط” استراتيجية سلفه بشكل أساسي ، والتي تضمنت زيادة الإنفاق الرأسمالي على شركات انتقال الطاقة وبناء محفظة بما في ذلك الرياح والطاقة الشمسية والوقود الحيوي والهيدروجين.

وجهة نظر Elliott هي أن BP يجب أن تصنع عمليات تجريد كبيرة بما في ذلك في أعمال الطاقة الخضراء ، وفقًا لشخص مطلع على تفكير صندوق التحوط. وقالوا إن الانفصال أو البيع لم يكن حاليًا على جدول أعمال الناشط.

وأضاف الشخص أن “كرسي عدواني يقود مجلسًا مشاركًا ، مع الرئيس التنفيذي الذي اشترى الاستراتيجية”. كانت صيغة BP واضحة ومباشرة: “إنها تخصيص رأس المال القوي ، وتحجيم تكاليفها ، وخطة التخلص من الإستراتيجية وإعادة ضبط الاستراتيجية. إنها تتأكد من مكافأة المساهمين الذين تمسكوا بالشركة. إنه محور أساسي. ”

الغوص في القصة الداخلية لكيفية هز Elliott BP من الركود الاستراتيجي.

كيف تخطط Vanguard للعب Disruptor مرة أخرى

طليعة قامت بإعادة تشكيل الأسهم بشكل أساسي. لقد ساعدها تركيزها بلا هوادة على التكاليف المنخفضة والمنتجات البسيطة التي تتبع المؤشرات بدلاً من اختيار الأسهم ، على أن تصبح ثاني أكبر مدير في العالم ، مع كومة من الأصول بقيمة 10.1 تريليون دولار تحت الإدارة وقاعدة عملاء لأكثر من 9 ملايين مستثمر مباشر.

بالنسبة إلى الكثير من تاريخها ، تقدم Vanguard في الغالب بالقيام بالمستثمرين بنفسك وخطط التقاعد الموجهة للموظفين. على الرغم من أن عروضها عبر الإنترنت كانت قابلة للمقارنة مع المنافسين ، وكان لخطوط خدمة العملاء الخاصة بها ساعات محدودة ، فقد تمت مكافأة المستثمرين بالرسوم المنخفضة التي أدت إلى عوائد فائقة.

بعد أن أجبروا مديري الأصول المنافسين على خفض الرسوم وإعادة التفكير في نماذج الأعمال المبنية حول المخزون ، تهدف Vanguard الآن إلى أجزاء أخرى من صناعة الخدمات المالية.

سليم رامجيسابق BlackRock التنفيذي الذي أصبح في الصيف الماضي أول شخص غريب يقود المجموعة ، يقود دفع المشورة الاستثمارية ، وصناديق السندات المدارة بنشاط وحسابات نقدية. تسعى الاستراتيجية إلى جعل Vanguard الوجهة المالية لجيل جديد من المستثمرين وتمكينها من التنافس بشكل أكثر حزما للعملاء خارج قلبها الأمريكي.

يقول “لقد أخذوا الشيء الفهرس قدر الإمكان”. دان وينر، الذي أسس شركة استشارية استشارية ونشرة إخبارية ركزت على أموال الشركة.

لكن هذا التحول يأتي مثل العديد من مديري الأصول المتنافسين يطابقونه الآن على الرسوم ، في حين أن Fintech upstarts مثل robinhood و تحسين لقد تم تجميع المستثمرين الأصغر سناً من خلال تطبيقات أنيقة ، وتداول الأسهم المجاني والمشورة عبر الإنترنت التي تعتمد على الخوارزمية. سيتعين على Vanguard رفع عروضه الخاصة إذا كان من المنافسة.

يتحدى المغامرة في نصيحة مالية غرائز مؤسسها الراحل جاك بوغل، الذين قضوا مدى الحياة يحث المستثمرين على “تقليل أخذ croupier”.

يقول: “إنها حقًا مشكلة في الحجم”. دان سوتيروف، أحد كبار المحللين في Morningstar يتبع Vanguard. “إنهم يكبرون لدرجة أنهم يتعين عليهم تقديم ما يعدونه بالعملاء.”

لا تفوت هذه القراءة الكبيرة ، حيث بروك أسياد يزور مقر Vanguard في ضاحية ولاية بنسلفانيا لرواية قصة كيفية قيام الشركة ببناء قوة استثمار سلبية – ولماذا تحتاج إلى تحسين تقنيتها وخدمتها إذا كانت تلعب Disruptor مرة أخرى.

مخطط الأسبوع

ترتفع أسعار البيض في الولايات المتحدة لتسجيل المرتفعات حيث يجبر المزارعون على ذبح ملايين الدجاج في محاولة لوقف انتشار أنفلونزا الطيور ، التي اندلعت عبر حظائر الدواجن في البلاد في الأشهر الأخيرة.

وصلت عشرات البيض إلى أكثر من 8 دولارات في أسواق الجملة هذا الأسبوع ، وأكثر من ضعف سعر عام قبل عام وأعلى مستوى على الإطلاق ، وفقًا لـ expana، خدمة معلومات سعر السلع. البقالة بما في ذلك وول مارت و كروجر بدأت في عمليات الشراء في حالات معينة. ال منزل الهراء قامت سلسلة – وهي عنصر أساسي في جنوب الولايات المتحدة والغرب الأوسط – بتصوير تكلفة إضافية بقيمة 50 سنتًا للبيضة على أطباقها.

تنخفض إمدادات البيض الطازج حيث قام المزارعون بملايين الدجاج للسيطرة على متغير من الأنفلونزا الطيور التي ظهرت لأول مرة في قطيع تجاري أمريكي قبل ثلاث سنوات.

مثل أسعار البنزين ، يكون البيض مرئيًا ، وإن كان متقلبة ، من التضخم للمستهلكين. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3 في المائة على أساس سنوي في يناير ، مع ارتفاع مؤشر للبيض أكثر من 50 في المائة ، مكتب إحصاءات العمل ذكرت يوم الأربعاء. سوف يأكل المقيم في الولايات المتحدة حوالي 270 بيضة هذا العام ، الولايات المتحدة وزارة الزراعة التوقعات.

كما أن أسعار البيض لها صدى سياسي وكانت خط هجوم في حملة العام الماضي للبيت الأبيض. ثم مرشح نائب الرئيس الأمريكي JD Vance في شهر سبتمبر ، وقف أمام قضية بيضة سوبر ماركت لانتقاد السياسات الاقتصادية لسلفه كمالا هاريس، عندما كان متوسط ​​سعر المدينة الأمريكية للبيض من الدرجة A الكبيرة 3.82 دولارًا ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كان السعر 4.95 دولار في يناير.

الديمقراطيين لقد استولت الآن على هذه القضية. “ذهبنا للحصول على بعض البيض ، ويمكننا أن نرى أسعار هذه البيض قد قفزت الآن إلى حوالي 8 دولارات. ولكن لم يكن هناك بيض “. تيد ليووقال ممثل ديمقراطي من كاليفورنيا ، الأسبوع الماضي عن رحلة حديثة إلى متجر البقالة.

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

BlackRock منح الرئيس التنفيذي لاري فينك تحلية مصلحة محفوظة لأول مرة ، مما يؤكد الأهمية المتزايدة للأسواق الخاصة لأكبر مدير الأصول في العالم.

كين غريفينصندوق التحوط قلعة صنع رهان بقيمة 305 مليون جنيه إسترليني ضد صانع الأدوية GSK، أكبر منصب قصير ضد الشركة منذ أكثر من عقد.

“تجارة ترامب” يراهن على دولار أقوى ، وقد أطلقت عائدات السندات الأعلى هذا العام حيث يأخذ المستثمرون وجهة نظر أكثر هدوءًا حول التداعيات الاقتصادية من الحرب العالمية الجديدة للإدارة الأمريكية.

إدارة الأصول جولدمان ساكس يهدف إلى أن يصبح “مزودًا رائدًا” للأموال النشطة في Exchange في أوروبا كبيوت الاستثمار في المملكة المتحدة شرودرز و كوكب المشتري الاستعداد لدخول هذا الجزء من السوق.

المستثمرون المؤسسيون مع أموال بقيمة 1.5 تريدي ، بما في ذلك الأرامل الاسكتلندية، ال شراكة الناس و شراكة المعاشات التقاعدية برونيل، أخبرت مديري الأصول أن تصعد إلى العمل المناخي أو المخاطرة التي يتم إلقاؤها.

وأخيرا

وأنا أتفق مع كل كلمة من رسالة الحب المجيدة إلى هامبستيد هيث بواسطة ريبيكا روز، محرر FT Globetrotter. يتم التقاط تجربة السباحة في المياه الحريرية من البرك بشكل جميل في البركة: السباحة في بركة Hampstead للسيدات، مجموعة من المقالات المعاصرة.