ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
مثل أي رواية في السوق، فإن فكرة أن الأسهم الأمريكية وشركات التكنولوجيا الكبرى تتمتع بزخم لا يمكن إيقافه لا تصمد دائما أمام التدقيق.
وكان هذا الفشل واضحا في الأداء في الربع الثالث من هذا العام، عندما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والعديد من أسهم شركة ماجنيفيسنت سيفين بفضل عمليات البيع المكثفة التي بدأت في أواخر تموز (يوليو). وعلى النقيض من ذلك، رأينا المؤشرات في أغلب مناطق الاستثمار الرئيسية الأخرى، بما في ذلك آسيا، تعود إلى الحياة.
كانت الولايات المتحدة ومعظم الأضواء الرائدة في السوق لا تزال في حالة جيدة لعام 2024، ونتيجة لذلك استمرت في السيطرة على تفكير العديد من المستثمرين. وهذا هو الحال بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالاستثمار السلبي، حيث يمكن للمستثمرين المراهنة على الأسواق والأسهم الرائدة بسهولة إلى حد ما عبر صناديق التتبع التقليدية.
تظهر نظرة على النشاط في سوق الصناديق المتداولة في البورصة الأوروبية للربع الثالث من عام 2024 أن أولئك الذين يشترون الصناديق استمروا في إلقاء أموالهم وراء أكبر الأسماء في سوق الأسهم الأمريكية. تشير شركة Morningstar، التي قامت بتجميع الأرقام، إلى أن الصناديق التي تركز على الأسهم ذات رأس المال الكبير في الولايات المتحدة ظلت تحظى بشعبية كبيرة خلال تلك الفترة.
اجتذبت الصناديق في فئة الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير المختلطة التابعة لمزود الأبحاث نحو 14 مليار يورو من صافي التدفقات خلال هذا الربع، مع حصول فئة الأسهم ذات رأس المال الكبير في الولايات المتحدة على 1.4 مليار يورو علاوة على ذلك. كما حصل المستثمرون على الكثير من التعرض للولايات المتحدة بطريقة أقل مباشرة من خلال دعم صناديق الأسهم العالمية ذات رأس المال الكبير.
وكما أشار خوسيه جارسيا زاراتي من Morningstar، فإن مثل هذا الطلب يمكن أن يعكس إيمان المستثمرين بتحسين الأساسيات بدلاً من مجرد الرغبة في الاستمتاع بمزيد من العائدات الضخمة القادمة من أسماء مثل Nvidia. وقال: “إن المزيج من أرباح الشركات القوية والبداية النهائية لدورة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت أساسية لتهدئة الأعصاب بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي”.
وأضاف جارسيا زاراتي أنه مع تقلبات السوق التي أطاحت بشركات التكنولوجيا الكبرى في أغسطس، ارتفع حجم الأموال التي تذهب إلى صناديق الاستثمار المتداولة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذات الوزن المتساوي، مع اتباع ثلاثة من أفضل 10 صناديق استثمار متداولة كبيرة الحجم مبيعًا في الولايات المتحدة مثل هذا النهج. . اثنان منها، Xtrackers S&P 500 Equal Weight ETF وiShares S&P 500 Equal Weight ETF، تصدرا الطاولة على هذه الجبهة في سبتمبر.
وأظهرت هذه الأموال قيمتها. حقق كلاهما عائدًا إجماليًا بالجنيه الاسترليني بلغ حوالي 9 في المائة في الربع الثالث، مقابل خسارة صغيرة لأمثال iShares Core S&P 500 ETF. لقد كانوا أيضًا متقدمين على هذا الصندوق لمدة 12 شهرًا حتى نهاية الربع، على الرغم من أن العودة إلى شكل الأسهم الضخمة يمكن أن تقلب المد بسرعة هنا.
ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين كانوا يتخذون نهجا مختلفا تجاه الولايات المتحدة بطرق أخرى. استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم الصغيرة في الولايات المتحدة على 1.4 مليار يورو، وهو أكبر تدفق ربع سنوي لها منذ نهاية عام 2020. وعلى حد تعبير جارسيا زاراتي: “يشعر المستثمرون أن دورة خفض أسعار الفائدة تفتح الفرص في نطاق الشركات الأصغر حجما في السوق. “
وفي الوقت نفسه، لم يكن هذا الربع جيدًا بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة. عانت فئة الأسهم ذات القيمة الكبيرة في Morningstar الأمريكية من تدفق خارجي بقيمة 0.1 مليار يورو، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة بشكل عام تدفقًا خارجيًا صغيرًا خلال هذه الفترة.
