هذا العام هو العام الحاسم بالنسبة لسوق لندن. بعد ما يقرب من أربع سنوات من قيام لورد هيل بمراجعة قواعد الإدراج في المملكة المتحدة، الأمر الذي أدى إلى إطلاق جهود الإصلاح، لا تزال سوق الأوراق المالية في حالة ركود.
جمعت الشركات الجديدة المدرجة في لندن أقل مبلغ من المال على الإطلاق في عام 2024، بقيمة 737 مليون جنيه إسترليني فقط وفقًا لبيانات شركة ديلوجيك، مما يؤكد التحديات التي تواجه تنشيط السوق. تم إدراج أقل من 20 شركة في العاصمة البريطانية العام الماضي، وهو أقل عدد من الإضافات إلى سوق الأوراق المالية منذ الأزمة المالية في عام 2009.
مع اختيار المزيد من الشركات إضافة أو نقل قوائمها إلى الولايات المتحدة بحثا عن سيولة أكبر وتقييمات أعلى، يحاول صناع السياسات في المملكة المتحدة بشكل عاجل إحياء لندن من خلال إصلاحات على اللوائح والتدابير لتشجيع صناديق التقاعد على الاستثمار في الأسهم البريطانية.
وسط الأسواق الباهتة وعدم اليقين السياسي، تم تأجيل عمليات الإدراج التي طال انتظارها من قبل شركات التكنولوجيا المالية العام الماضي. يتجه البعض، بما في ذلك شركة Zilch للمدفوعات المدعومة من eBay، نحو الاكتتابات العامة الأولية ولكن ليس حتى عام 2026. ويخطط آخرون، مثل تطبيق التداول eToro ومجموعة Klarna للشراء الآن والدفع لاحقًا، للاكتتاب العام في الولايات المتحدة.
أولئك الذين قادوا الجهود الرامية إلى تنشيط سوق المملكة المتحدة، بقيادة الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن جوليا هوجيت، أكدوا أن سوق الاكتتابات العامة الأولية سوف تنتعش هذا العام. لكن المستشارين يقولون إن الآمال تلاشت بالفعل في أن يكون عام 2025 عام ازدهار.
جمعت صحيفة فاينانشيال تايمز الشركات التي يمكن أن تدرج في لندن هذا العام.
التكنولوجيا المالية
إيبوري
قامت شركة المدفوعات الناشئة المملوكة للبنك الإسباني سانتاندر بتعيين بنوك استثمارية بما في ذلك جولدمان ساكس لقيادة العمل في الاكتتاب العام الأولي في لندن الذي يمكن أن يقدر قيمة المجموعة بنحو 2 مليار جنيه استرليني.
تأسست شركة Ebury في عام 2009 على يد المهندسين الإسبان خوان لوباتو وسلفادور غارسيا. وهو يقدم خدمات تشمل المدفوعات عبر الحدود، وتحويلات الرواتب، وإدارة مخاطر العملات، والإقراض التجاري.
سيتم مراقبة عملية التعويم عن كثب من قبل بقية قطاع التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة في أعقاب الأداء الكارثي لشركة CAB Payments المنافسة، التي انخفضت أسهمها بأكثر من 70 في المائة بعد ثلاثة أشهر فقط من إدراجها في عام 2023.
زوبا
من المتوقع أن يسعى المقرض الرقمي Zopa المدعوم من SoftBank إلى الإدراج بعد تحقيق الربحية العام الماضي. تأسست الشركة في عام 2005 كمقرض من نظير إلى نظير، ولكنها تحولت منذ ذلك الحين إلى الخدمات المصرفية وتقدم حسابات التوفير وتمويل السيارات والقروض الشخصية. وقدرت آخر مرة بأكثر من مليار دولار في جمع التبرعات في ديسمبر 2024.
وكان الرئيس التنفيذي جيديف جاناردانا قد أعرب في السابق عن تفضيله للندن كمكان للإدراج. ومع ذلك، حذر شخص مقرب من الشركة من أن المديرين التنفيذيين لم يحددوا جدولا زمنيا للاكتتاب العام. وقالوا إن سهم Zopa قد يكون جاهزًا للطرح قريبًا، لكنه سينتظر ظروف السوق المناسبة.
كليرسكور
تعد ClearScore، منصة فحص الائتمان التي أسسها جوستين باسيني في عام 2015، واحدة من شركات التكنولوجيا المالية النادرة التي أعربت عن التزامها تجاه لندن كوجهة إدراج، مع خيار التعويم الأول “قيد الدراسة”.
وقالت الشركة لصحيفة فايننشال تايمز: “إذا سلكنا هذا الطريق، فإننا نرى لندن موطننا الطبيعي نظراً لمكانة علامتنا التجارية المنزلية، والربحية القوية وحجم المستخدمين في هذا السوق”. وقد بلغت قيمة الشركة آخر مرة 700 مليون دولار في جولة تمويل لعام 2021 وهي مدعومة من شركة رأس المال الاستثماري QED Investors.
رحبت ClearScore بالإصلاحات التنظيمية لتعزيز الاستثمار في المملكة المتحدة، وقالت إنها “(تعتقد) أن مستقبل التكنولوجيا المالية المربحة والمدرجة في البورصة في لندن هو احتمال مثير”. ومع ذلك، يمكن أن يتم الإدراج المحتمل في عام 2026.
الخدمات المالية
باراميتا
تدرس شركة الوساطة البريطانية TP ICAP إدراج وحدة البيانات الخاصة بها، Parameta، التي تبيع بيانات السوق للمستثمرين المؤسسيين ويمكن أن تصل قيمتها إلى 1.5 مليار جنيه إسترليني. يأتي ذلك بعد أن واجهت TP ICAP ضغوطًا من المستثمرين لفصل الوحدة سريعة النمو.
ومع ذلك، قال الرئيس التنفيذي للمجموعة العام الماضي إنه يدرس خيارات مختلفة لشركة باراميتا، بما في ذلك طرح أسهمها للاكتتاب العام في نيويورك بدلاً من لندن. وقال إن ذلك “قد ينطوي على إدراج في الولايات المتحدة”، مضيفا “ليس هناك بالطبع يقين بشأن طرح عام أو موقعه”.
شوبروك
يفكر أصحاب الأسهم الخاصة في بنك شوبروك البريطاني للأعمال التجارية الصغيرة في إدراج الشركة في لندن، بهدف الحصول على تقييم بقيمة 2 مليار جنيه إسترليني. اشترت شركتا BC Partners وPollen Street Capital البنك في عام 2017 وتدرسان إدراجه في النصف الأول من عام 2025. وأجلت الشركة في عام 2022 خطط البيع بعد أن ضرب التضخم المرتفع وارتفاع تكاليف الطاقة عملاء المُقرض.
الصناعات
ميتلين للطاقة والمعادن
وفي منتصف ديسمبر/كانون الأول، قدمت شركة Metlen Energy & Metals ومقرها اليونان الأوراق اللازمة لإضافة إدراج أولي في بورصة لندن للأوراق المالية. وقال رئيس شركة Metlen، التي يتم تداول أسهمها حاليًا في سوق أثينا، إن المجموعة “كان لها وجود في المملكة المتحدة والأسواق الدولية لسنوات عديدة” وإن إدراجها في لندن “سيكون في مصلحة شركة Metlen ومساهميها على حد سواء”.
طيران البلطيق
قالت شركة طيران إيربالتيك، وهي شركة طيران لاتفيا، إن لندن ستكون منافسًا جديًا إذا مضت قدمًا في طرح عام أولي تأخر كثيرًا هذا العام.
وتخطط شركة الطيران للإدراج في سوقها المحلية في ريجا، لكن رئيسها التنفيذي التقى برئيس بورصة لندن الشهر الماضي لمناقشة إمكانية الإدراج المزدوج في لندن. على الرغم من ذلك، قال مارتن غاوس، الرئيس التنفيذي لشركة AirBaltic، إن البورصات الأوروبية الأخرى بما في ذلك أمستردام وفرانكفورت هي أيضًا خيارات، إذا مضت شركة الطيران قدمًا في التعويم.
مستهلك
شين
قد تسعى مجموعة شي إن للأزياء السريعة عبر الإنترنت إلى تحقيق إدراج كبير في لندن هذا العام، مما قد يقدر قيمة الشركة بنحو 50 مليار جنيه استرليني. قدمت الشركة، التي تأسست في الصين ومقرها في سنغافورة، أوراقًا سرية العام الماضي لاكتتاب عام أولي مقترح، ولا تزال تنتظر الإيماءات التنظيمية في المملكة المتحدة والصين.
في تشرين الأول (أكتوبر)، التقى مؤسسها الملياردير المنعزل سكاي شو بمستثمرين في المملكة المتحدة والولايات المتحدة تحسبا للتعويم. إذا حصلت Shein على الضوء الأخضر للاكتتاب العام، فمن المحتمل أن يكون ذلك في النصف الأول من هذا العام، حسبما قال شخص مطلع على الاجتماعات في ذلك الوقت. في البداية استهدفت نيويورك، لكنها تحولت إلى لندن بعد أن رفضتها الجهات التنظيمية الأمريكية. قد تستهدف الشركة أيضًا إدراجًا مزدوجًا في هونج كونج.
آيس كريم يونيليفر
وتخطط شركة يونيليفر لإدراج قسم الآيس كريم التابع لها بقيمة 15 مليار يورو، لكنها لم تؤكد المكان الذي سيتم فيه الاكتتاب العام.
وقال هاين شوماخر، الرئيس التنفيذي للشركة، لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “إننا نتحدث مع الحكومات، والسلطات، ولكن أيضًا مع أسواق الأوراق المالية، والبنوك، وما إلى ذلك”، مضيفًا أن الباب لا يزال مفتوحًا أمام المشترين المحتملين. وستؤكد الشركة خططها في النصف الأول من هذا العام.
ومن الممكن أن يؤدي الإدراج إلى إحياء التنافس القديم بين لندن وأمستردام على شركة يونيليفر. كان لدى صانع Magnum وMarmite سابقًا قوائم في كلتا المدينتين، لكنه ألغي هيكل الشركة المزدوج في عام 2020، وانتقل إلى قائمة واحدة في لندن.
شارك في التغطية لورا أونيتا ومادلين سبيد وفيليب جورجياديس في لندن
