رأس المال الاستثماري في دائرة الضوء المناخ

إلى أي مدى يجب أن يقلق أصحاب رأس المال المغامر بشأن نتائج الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات وأهدافها الصفرية عند تحديد الشركات الناشئة التي يجب أن تتعامل معها؟

ليس كثيرًا ، وفقًا لمايكل ليبرايش ، الذي أسس خدمة أبحاث تمويل الطاقة الجديدة التابعة لـ Bloomberg وهو مستثمر ملاك في أكثر من اثني عشر شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا النظيفة. وتشمل هذه الشركات الأسمدة منخفضة الكربون CCm Technologies و ChargePoint ، التي تطور البنية التحتية للشحن الكهربائي في الولايات المتحدة وأوروبا.

قال ليبرايش لمورال موني: “ما يجب أن تفعله الشركات الناشئة هو البحث عن نقاط الضعف” مثل إخفاقات التكنولوجيا ، أو النفقات التي ينطوي عليها كهربة أنظمة التدفئة ، أو الحاجة إلى مفاعلات نووية موثوقة.

تيسلا هي مثال على فكرة ناجحة لا تترجم بالضرورة بسهولة إلى درجة ESG. تمتلك شركة صناعة السيارات الكهربائية هدفًا غير رسمي يتمثل في بيع 20 مليون سيارة سنويًا بحلول عام 2030 ، لكن لديها سجل غير مكتمل في القضايا الاجتماعية وتعرض كبير لقطاع التعدين. تمت إزالته من مؤشر S&P 500 ESG العام الماضي بعد أن واجه مزاعم تمييز عنصري ومخاوف بشأن سلامة السيارات ذاتية القيادة.

قال ليبريتش: “لا أعرف ما إذا كان إيلون ماسك يشتري تعويضات عندما يسافر ، وهو ليس صاحب عمل محترمًا من وجهة نظري”. لكن من الواضح أن تسلا قد دفعت كهربة السيارات إلى الأمام لعقود. لا يوجد نظام محاسبة سيأخذ في الحسبان ذلك “.

اليوم ، يكتب إيفان ليفينغستون ، مراسل الصفقات الأوروبية في “فاينانشيال تايمز” ، عن أحدث رأس مال مخاطر حصل على شهادة B-corp. وفي عالم معدل الفائدة المرتفع ، أسأل ما هو الدور الذي يمكن أن يلعبه رأس المال الاستثماري في التأكد من حصول الشركات الناشئة في مجال المناخ على فرصة معقولة للانطلاق. (كنزا بريان)

يدخل رأس المال الاستثماري في حركة B Corp

خضعت حركة B Corp للتدقيق مؤخرًا ، حيث جادل النقاد بأن مبادرة التصديق تركت معاييرها تفلت بينما تسعى إلى تسجيل أعضاء جدد مشهورين.

لكنها لا تزال تشهد طلبًا جديدًا على العلامة التجارية المسؤولة من صناعة رأس المال الاستثماري.

فيليكس كابيتال هي أحدث شركة رأس مال استثماري تصبح B Corp ، حيث تتزاحم الصناديق لتمييز نفسها وسط تركيز متزايد على الاستدامة عبر النظام البيئي التكنولوجي.

تأسست شركة Felix في عام 2015 ، ومقرها لندن ، وتدير أصولًا بقيمة 1.2 مليار دولار ، ودعمت الشركات الناشئة البارزة بما في ذلك خدمة توصيل الطعام Deliveroo وشركة Oatly لشرب الشوفان.

تنضم إلى حوالي 6400 شركة في جميع أنحاء العالم بشهادة B Corp ، والتي تتطلب منهم اجتياز تقييم أوراق اعتماد الاستدامة الخاصة بهم. كما يحتاجون أيضًا إلى تقديم التزام ملزم قانونًا لمتابعة التأثير الاجتماعي والبيئي الإيجابي.

يرى فريدريك كورت ، مؤسس فيليكس وشريكه الإداري ، البرنامج على أنه وسيلة لتعزيز قيم شركته حتى مع بقاء الأداء هو الأولوية.

قالت لي كورت: “إنها الطريقة الصحيحة لممارسة الأعمال التجارية”. “إنه ليس دينا. لا يتعين علينا أن نكون دوغمائيين حيال ذلك ، ولكن هذا يعني أن كل ما نقوم به ، علينا التفكير في كيفية تأثيره على مكانتنا كشركة B “.

حولت فيليكس الطريقة التي تعمل بها ، من تغيير اتفاقية الشراكة الخاصة بها إلى تغيير أوراق الشروط التي تمنحها لرواد الأعمال في عرض الاستثمار ، والتي تأتي الآن بلغة حول التنوع والاستدامة.

وقد رحب رجال الأعمال بهذه التغييرات. “لم يكن هناك أي معارضة من المؤسسين. قالت المحكمة: “إنهم يعتنقون ذلك تمامًا”.

تبرعت فيليكس بنسبة 1 في المائة من الفوائد المحمولة – الأرباح التي حققتها الشركات الاستثمارية – من صندوقها الثالث إلى مؤسسة خيرية للمياه. كما أنها تستثمر في شركات مثل Effy ، وهي شركة فرنسية تساعد الناس على تجديد منازلهم لزيادة كفاءة الطاقة.

قالت المحكمة إن فيليكس اختارت السعي للحصول على شهادة B Corp بدلاً من خيارات أخرى مثل تغيير علامتها التجارية كصندوق تأثير – على الرغم من أن ذلك قد يسهل جمع الأموال. قال: “لا نريد أن نأخذ المال من المستثمرين عن طريق وضع علامة في المربعات”.

ومن بين شركات رأس المال الاستثماري الأخرى التي أصبحت B Corps شركة Obuate Ventures و MMC Ventures ومستثمر التكنولوجيا العقارية Fifth Wall ، وفقًا لموقع B Lab ، وهي مجموعة غير ربحية تدير برنامج الاعتماد.

قالت كورت: “من السهل الانتقاد” ، معارضة فكرة أن من السهل الحصول على مكانة شركة B Corp. “الأمر أصعب بالفعل. . . خاصة للشركات الصغيرة “. (إيفان ليفينغستون).

عيش الغراب مجموعة المناخ للترحيب VCs

يعد قرار أكبر تجمع مالي للمناخ في العالم بإطلاق ذراع رأس المال الاستثماري أحدث علامة على الضغط الذي يواجهه رأس المال الاستثماري لحماية مستثمريه من المخاطر المتعلقة بانتقال الطاقة.

وقعت الصناديق الصغيرة التي تركز على الطاقة مثل Energy Impact Partners في تحالف مارك كارني المالي غلاسكو لـ Net Zero الشهر الماضي ، كما فعل مستثمرون أكبر مع تركيز تقني واسع مثل Tiger Global ومقرها نيويورك.

لكن الإطلاق جاء في أعقاب نزوح جماعي لشركات التأمين الكبرى مثل Munich Re من Gfanz في الأسابيع الأخيرة ، مدفوعة بالمخاوف من رد فعل عنيف محتمل ضد التعاون المناخي من قبل سلطات المنافسة (وهو خطر أوقفه السياسيون الجمهوريون المناهضون لـ ESG. في الولايات المتحدة).

تستحق الرياح المعاكسة الأخيرة لـ Gfanz أن نأخذها في الاعتبار عند التفكير في نهج خطوة الطفل لأعضاء VC الجدد البالغ عددهم 23 عضوًا. يجب عليهم “تشجيع ومساعدة” شركات المحفظة لوضع أهداف صافية لانبعاثات الكربون الصفرية – ولكن يمكنهم الاستمرار في الاستثمار في مصادر الانبعاثات العالية المحتملة بينما يظلون جزءًا من المجموعة.

على عكس عوالم البنوك والتأمين وإدارة الأصول ، لا يوجد لدى رأس المال الاستثماري حتى الآن إطار عمل ثابت لقياس انبعاثات الكربون. تتمثل إحدى المعضلات في ما إذا كان ينبغي النظر إلى الانبعاثات المحتملة لشركة ناشئة على مدار حياتها بأكملها ، مقارنةً بسنوات نموها الأولى. كما أوضح مايكل ليبريتش ، فإن الكربون ليس بالضرورة أفضل مقياس لتقييم قدرة الشركة الناشئة على تغيير العالم.

بدلاً من تحديد هدف صارم لإزالة الكربون ، فإن الهدف من مجموعة Gfanz الجديدة هو تطوير أدوات ESG المناسبة للاستثمارات في المراحل المبكرة. “هدفنا هو سد الفجوة بين ما يحدث في الأسواق العامة. . . وقال ألكسندرا هاربور ، مؤسس ورئيس المجموعة الجديدة ومدير شركة Prelude Ventures ومقرها سان فرانسيسكو.

تدفع قوى السوق بالفعل المزيد من رأس المال الجريء نحو الاستثمارات الصديقة للمناخ ، لا سيما لأن قانون خفض التضخم الأمريكي وخطة الصفقة الخضراء الصناعية للاتحاد الأوروبي يجلبان رياحًا خلفية متزايدة إلى الفضاء.

كانت الاستثمارات في تكنولوجيا المناخ مرنة في مواجهة تراجع السوق الأوسع في إبرام صفقات رأس المال المخاطر بين يناير ومارس ، وفقًا لمزود البيانات PitchBook.

أغلقت Congruent Ventures التي تركز على المناخ صندوقًا بقيمة 300 مليون دولار الشهر الماضي على خلفية ما قالت إنه اهتمام متزايد من المستثمرين المؤسسيين في المرحلة اللاحقة من الشركات الناشئة في مجال المناخ. أحد استثماراتها ، شركة ميتي الناشئة البروتينية ، تصنع شرائح اللحم النباتية من الميسيليوم ، وهي شبكة من جذور الفطر تحت الأرض. من الصعب التنبؤ بالضبط كيف ستعيد تشكيل الفضاء – حاول مؤسسوها في الأصل استخدام الفطر كبديل للجرافيت كثيف الطاقة في بطاريات الليثيوم أيون. (كنزا بريان)

قراءة ذكية

قام بنك جولدمان ساكس بتسوية دعوى قضائية طويلة الأمد تتعلق بالتمييز بين الجنسين كان من المقرر أن تعرض على المحاكمة في نيويورك الشهر المقبل. تم تعيين الآلاف من الموظفين للحصول على تعويضات.

قمة المال الأخلاقي بأوروبا

انضم إلينا في لندن ، أو عبر الإنترنت ، لحضور القمة السنوية الثالثة للمال الأخلاقي في أوروبا يومي 23 و 24 مايو. سيجتمع كبار المستثمرين والشركات وصانعي السياسات معًا لمناقشة ما يجب أن يحدث بعد ذلك لفتح اقتصاد أكثر استدامة وإنصافًا وشمولية.