ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم الخاصة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال الرئيس التنفيذي لهيئة السلوك المالي، نيخيل راثي، إنه “غير مقتنع” بأن مجموعات الأسهم الخاصة تشكل خطراً شاملاً، متخذاً موقفاً يتعارض مع التحذيرات المتصاعدة من بنك إنجلترا.
في الأسبوع الماضي، وجه البنك المركزي إشعارًا للمقرضين بضرورة اختبار مدى تعرضهم للصناعة التي تبلغ قيمتها ثمانية تريليونات دولار، بسبب المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد الأوسع.
ومع ذلك، قال راثي في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “لست مقتنعا بعد بأنه يمكننا القول إن هذا أمر منهجي”.
وأضاف: “ما أعتقد أنه مهم هو أن صناعة (الأسهم الخاصة) لا تخدعنا بالبيانات، لأننا بحاجة إلى فهم الأدلة هنا وإلقاء نظرة على ما يحدث”.
كما أن راثي عضو في لجنة السياسة المالية لبنك إنجلترا، والتي ترسم المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد الأوسع. وفي تقريرها الأخير، صعّدت اللجنة التحذيرات بشأن نفوذ الأسهم الخاصة، وشفافيتها، وتقييماتها.
“هناك مخاطر في الأسواق الخاصة، وهناك عمل يتعين القيام به، لكنني لا أعتقد أننا يجب أن نذهب إلى وضع تنظيمي مبالغ فيه حيث نضع حدود الرفع المالي على كل هذا النشاط، إذا لم يكن لدينا بالفعل الدليل على ذلك”. قال راثي. “لأنني أستطيع أن أرى الحالة على الجانب الآخر، وهي إمكانية الحصول على التمويل للشركات من جميع الأحجام.”
راثي – الذي عمل في وزارة الخزانة وبورصة لندن قبل أن يتولى منصب رئيس هيئة الرقابة المالية في عام 2020 – أقر بأن “هناك إمكانية للرفع المالي على الرفع المالي” في الأسهم الخاصة.
لكنه قال إن هناك حاجة لمزيد من البيانات لتحديد مدى المخاطر التي يشكلها. وقال بنك إنجلترا الأسبوع الماضي إن بعض البنوك لم تتمكن بعد من تحديد مدى تعرضها للأسهم الخاصة.
وتضاعفت أصول الأسهم الخاصة أربع مرات منذ عام 2012، مدعومة ببيئة أسعار الفائدة المنخفضة التي استمرت عقدًا من الزمن. لكن الشركات تعرضت لضغوط مالية متزايدة، حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما أدى إلى مخاوف بين بعض الهيئات التنظيمية من احتمال انتشار الصدمة في الصناعة.
وفي الوقت نفسه، حدث انفجار في الائتمان الخاص، حيث أطلقت العديد من مجموعات الاستحواذ صناديق تتنافس بشكل مباشر مع البنوك لتوفير التمويل للصفقات.
أطلقت هيئة الرقابة المالية (FCA) مؤخرًا مراجعة لفحص ممارسات تقييم الأصول الخاصة، بما في ذلك الأسهم الخاصة، في أعقاب المخاوف بشأن الموثوقية. وتحرص الحكومة على أن يحتفظ المستثمرون مثل صناديق التقاعد بالمزيد من هذه الأصول.
وقال راثي إن أسواق الائتمان الخاصة مهمة للشركات البريطانية وتوفر التمويل للشركات التي ربما لم تكن قادرة على الوصول إليها في أي مكان آخر بموجب الشروط التي تريدها.
وقال: “هذا يتيح تنويع المخاطر ويوفر المنافسة”. “نحن نحب ذلك. نريد أن تكون الشركات قادرة على الوصول إلى مجموعة متنوعة من مصادر الديون أو رأس المال السهمي.
كما أن هيئة الرقابة المالية هي أيضًا في قلب عاصفة سياسية بعد طرح خطط مثيرة للجدل لتسمية الشركات التي تحقق فيها رسميًا. ومن شأن هذه الخطوة أن تجعلها تتماشى مع وكالات المملكة المتحدة الأخرى بما في ذلك هيئة المنافسة والأسواق.
ومع ذلك، قال وزير المالية جيريمي هانت، في توبيخ نادر للمنظمين المستقلين، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” يوم الثلاثاء إن على هيئة مراقبة السلوكيات المالية “إعادة النظر” في الخطة لأنها “لا تبدو متسقة” مع متطلبات ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي التي يتعين على الهيئة التنظيمية تعزيز المملكة المتحدة. القدرة التنافسية.
شارك في التغطية جوزفين كومبو في لندن
