باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    شركة المياه الوطنية تسجيل دخول مباشر – المستقبل

    تسجيل الدخول إلى شركة المياه الوطنية تحرص شركة المياه الوطنية في المملكة العربية السعودية على تقديم العديد من الخدمات الإلكترونية…

    منوعات

    أهمية القراءة بحياتنا بفعاليات “ثقافتنا فى إجازتنا ” بجنوب سيناء

    عقد بيت ثقافة سانت كاترين بالنادي  الاجتماعي بمدينة سانت كاترين  ، محاضرة تثقيفية بعنوان " أهمية القراءة في حياتنا "…

    منوعات

    فرنسا: الجدل بشأن مساعدة المغرب بعد الزلزال في “غير محله”

    فرنسا: الجدل بشأن مساعدة المغرب بعد الزلزال في “غير محله” قالت وزيرة الخارجية الفرنسية كاترين كولونا اليوم الاثنين إن الأمر…

    منوعات

    أبرزها الاشتراك في مظاهرات مخالفة للنظام العام والآداب..عقوبات تأديبية لطلاب الجامعات بالقانون

    يعتبر قانون تنظيم الجامعات من أهم القوانين التى وضع عدد من الضوابط بالنسبة لطلاب الجامعات والعقوبات للمخالفين لنصوص مواد القانون.وحدّد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > ربما لا يزال المستثمرون يقللون من تقدير مدى تباطؤ التضخم

ربما لا يزال المستثمرون يقللون من تقدير مدى تباطؤ التضخم

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الكاتب هو رئيس قسم الأبحاث الكلية في BNP Paribas Asset Management

ويظل التضخم هو الموضوع الأول بالنسبة للمستثمرين. إن فهم ما يحدث للتضخم يشكل المفتاح إلى التنبؤ بما قد تفعله البنوك المركزية، وبالتالي كيفية أداء السندات والأسهم. ولكننا لا ننظر جميعاً إلى التضخم بنفس الطريقة، وهذا يحدث الآن فرقاً كبيراً في الاستنتاجات المستخلصة بشأن الاقتصاد والسياسة النقدية والأسواق.

ينشر الإحصائيون الوطنيون بيانات عن أسعار المستهلك بشكل شهري. وهذا أمر شائع. في أوروبا، عندما نتحدث عن التضخم، فإننا نقارن كيف تغيرت الأسعار خلال العام الماضي، وذلك لسبب بسيط للغاية. تظهر العديد من الأسعار نمطًا موسميًا واضحًا يمكن أن يحجب معدل التضخم الأساسي الذي يهمنا. وليس من المنطقي القول إننا نبدأ كل عام في الانكماش لمجرد أن هناك دائمًا مبيعات بعد عيد الميلاد وأن أسعار العديد من العناصر تميل إلى الانخفاض. لوقوعها بين ديسمبر ويناير.

المقارنات مع العام الماضي تتحايل على هذه المشكلة. ومع ذلك، فإنهم يفعلون ذلك بتكلفة. يمكن أن تتغير ظروف الاقتصاد الكلي على مدار العام، وبالتالي يمكن أن يتغير معدل التضخم الأساسي. سيكون التغيير في مقياس العام الماضي بطيئًا حتماً في التقاط تغيير مفاجئ وهام في هذا الاتجاه الأساسي.

إنهم يفعلون الأشياء بشكل مختلف في الولايات المتحدة. يقوم الإحصائيون بتقدير ثم إزالة الاتجاه الموسمي من البيانات. يمكننا الآن تتبع المعدل الأساسي لتغير الأسعار من شهر إلى آخر. وبوسعنا أن نقيم ما إذا كانت الأسعار ترتفع بشكل مستمر وبسرعة كبيرة كل شهر أم لا ــ أو إذا استخدمنا المصطلح العام، ما إذا كان التضخم المرتفع مستمرا.

يمكننا أن نفعل الشيء نفسه في أوروبا. يمكن أن يكون التعديل الموسمي بسيطًا مثل نقرة زر واحدة في حزمة البرامج. ينشر البنك المركزي الأوروبي بيانات معدلة موسميا لأولئك الذين لا يريدون أن يتسخوا أيديهم.

ومع ذلك، يظل التركيز في أوروبا منصباً على كيفية تغير الأسعار غير المعدلة خلال العام الماضي. ومن هذا المنظور، فإن التضخم آخذ في الانخفاض ولكنه لا يزال مرتفعا للغاية. ليس من المستغرب إذن أن يصر العديد من المعلقين على أن أسعار الفائدة يجب أن تظل مرتفعة لإخراج التضخم من النظام.

ستحصل على انطباع مختلف تمامًا إذا ركزت على الاتجاه الأخير في البيانات المعدلة موسميًا. وأصبحت وتيرة تراجع التضخم أكثر دراماتيكية، ويبدو معدل التضخم الحالي أقل إثارة للقلق كثيراً. والواقع أن بيانات البنك المركزي الأوروبي تشير إلى أن التضخم الأساسي تحول إلى المنطقة السلبية في منطقة اليورو في الشهر الماضي الذي لدينا بيانات عنه. وحتى لو تبين أن أحدث البيانات ضعيفة إلى حد غريب، فإن الاتجاه واضح.

إنها قصة مماثلة في المملكة المتحدة. وترتفع الأسعار بمعدل يمكن التحكم فيه بشكل أكبر من شهر إلى آخر، لكن وتيرة الزيادات القوية في وقت سابق من العام تعني أن التغيير مقارنة بالعام الماضي لا يزال مرتفعًا. وارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية بنسبة 5.1 في المائة مقارنة بالعام الماضي في نوفمبر، وهو أقل بكثير من التوقعات المتفق عليها. والأهم من ذلك، أن الأسعار الأساسية المعدلة موسميًا ظلت ثابتة بشكل أساسي عما كانت عليه قبل شهر

لدينا قصة مماثلة مع الأجور. وكان المقياس المفضل لدى بنك إنجلترا للأجور في القطاع الخاص يتزايد بمعدل سريع للغاية في فصل الربيع. ارتفعت الأجور كثيرًا مقارنة بما كانت عليه قبل عام. لكن معدل ارتفاع الأجور من شهر إلى آخر تباطأ بشكل كبير منذ الربيع. في الواقع، انخفض الأجر فعليًا في الشهر الأخير الذي لدينا بيانات عنه. مرة أخرى، يمكن أن يكون ذلك ضجيجًا، لكن الإشارة واضحة.

ليس من الصعب إذن أن نفهم السبب وراء ثقة المستثمرين المتزايدة في أن دورة رفع أسعار الفائدة قد اكتملت وأن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي قريبًا. الأسعار أعلى بكثير مما كانت عليه قبل عام. لكن فترة الارتفاع السريع في الأسعار تتراجع في مرآة الرؤية الخلفية. ولم يثبت التضخم استمراره.

بل على العكس من ذلك، تباطأ معدل التضخم الأساسي بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. وإذا نظرت إلى الكيفية التي تغيرت بها الأجور والأسعار على مدى الشهر الماضي، وليس على مدى العام الماضي، فسوف تستنتج أن مارد التضخم قد عاد بالفعل إلى القمقم.

ويتطلب الأمر من رجل اقتصاد شجاعاً أن يستبعد إمكانية عودة تسارع الأجور والأسعار بعد التجربة المؤلمة التي شهدتها الأعوام الأخيرة. ومع ذلك، فإن الارتفاع الكبير والمستدام يبدو أقل احتمالا الآن.

وفي الوقت الحالي، يبدو أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة كتأمين ضد هذا الاحتمال. ولكن مع وجود أسعار الفائدة في المنطقة المقيدة، فإن السؤال المطروح الآن هو ما إذا كان الاتجاه الأساسي للتضخم سوف يستمر في التباطؤ في الأشهر المقبلة. ليس من المستحيل أن يكون التضخم قريبا منخفضا للغاية بحيث لا يبعث على الراحة. وفي هذه الحالة، لا يزال المستثمرون يقللون من تقدير عدد التخفيضات المقبلة في أسعار الفائدة.

فريق التحرير ديسمبر 21, 2023 ديسمبر 21, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق نتائج سحب اليانصيب الخيري الاردني اليوم الاربعاء بتاريخ 20 ديسمبر 2023
المقال التالي إجراءات عليك اتخاذها للتخفيف من الدوار عند الوقوف
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

مستشفى شهداء الأقصى: نفاد الوقود يهدد حياة مئات آلاف المرضى

15/7/2025-|آخر تحديث: 21:46 (توقيت مكة)يواجه نحو مليون فلسطيني -بينهم أكثر من 600 ألف طفل- خطر…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

تحدي العميل

تحدي العميل تم تعطيل JavaScript في متصفحك. يرجى تمكين JavaScript للمضي قدما. لا يمكن تحميل…

شركات منذ 3 أيام

يغادر باحث Openai آخر رفيع المستوى من أجل التعريف

ينضم باحث Openai Jason Wei إلى مختبر Superintelligence الجديد في Meta ، وفقًا لمصادر متعددة…

تقنية منذ 3 أيام

كان فيديو سجن جيفري إبشتاين من مكتب التحقيقات الفيدرالي قد تم قطعه ما يقرب من 3 دقائق

وجد كلا التحليلين أن المشابكان ، المسمى "2025-05-22 16-35-21.MP4" و "2025-05-22 21-12-48.MP4" ، تم تخفيفهما…

تقنية منذ 3 أيام

تحدي العميل

تحدي العميل تم تعطيل JavaScript في متصفحك. يرجى تمكين JavaScript للمضي قدما. لا يمكن تحميل…

شركات منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

تحدي العميل
الرئيس التشيكي بيتر بافيل يوقع القانون على تجريم الدعاية الشيوعية
انتقال حر.. الجونة يحسم صفقة أيمن أشرف استعدادًا للموسم الجديد

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟