احصل على تحديثات مجانية للنزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين أخبار كل صباح.
عزيزي القارئ،
يضع المستثمرون رهانات كبيرة على الفائز المباشر في الغيبة الجيوسياسية بين الصين والولايات المتحدة. ردت الصين على القيود التي تمت مناقشتها بقيادة الولايات المتحدة على مبيعات الرقائق من خلال الحد من صادراتها من معدنين مستخدمين في صناعة الرقائق. يتجاهل الارتفاع في الأسهم ذات الصلة الآثار المحتملة على المدى الطويل.
قللت الولايات المتحدة من خطط الصين لصنع رقائق ذكاء اصطناعي متقدمة. من خلال إخضاع الغاليوم والجرمانيوم لقيود التصدير ، وضعت بكين حواجز في سلسلة توريد تصنيع الرقائق في العالم.
يتم استخدام المادتين في إنتاج الرقائق ويمكن أن تكون بمثابة بدائل لبعض رقائق السيليكون التقليدية. هناك حاجة إليها أيضًا في مجموعة واسعة من المنتجات في صناعات الدفاع والطاقة المتجددة ، بما في ذلك الخلايا الشمسية وأجهزة الرؤية الليلية والأقمار الصناعية.
تمثل الصين حوالي ثلثي إنتاج العالم من الجرمانيوم وحوالي 80 في المائة من إنتاج الغاليوم العالمي.
ارتفعت أسهم منتجي المعادن الصينيين بعد ضوابط التصدير. ارتفع سهم Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industrial بنسبة 10 في المائة للحد اليومي لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء ، مما رفع مكاسب العام إلى أكثر من 50 في المائة. ترتفع التوقعات بأن الأسعار والطلب على المواد سيرتفعان لأن الضوابط تحد من العرض.
معظم الجرمانيوم هو منتج ثانوي لإنتاج الزنك. يوجد الغاليوم بكميات صغيرة في خامات الزنك. وقد أدى ذلك إلى تعزيز الأسهم ذات الصلة مثل شركة الألومنيوم الصينية ، التي تنتج أيضًا الغاليوم ، ومجموعة Zhuzhou Smelter Group.
يشير توقيت ضوابط التصدير إلى أن بكين لن تتراجع بعد الآن لأنها تفقد الوصول إلى الرقائق المتقدمة. وتأتي هذه الخطوة بعد أيام فقط من إعلان هولندا عن أحدث مجموعة من ضوابط التصدير على معدات صناعة الرقائق المتطورة المصنوعة أساسًا من قبل المجموعة الهولندية ASM.
الصين ترسل إشارة إلى الولايات المتحدة. ومن المقرر أن تزور وزيرة الخزانة جانيت يلين بكين هذا الأسبوع.
القيود الصينية على صادرات المعادن ليست مشكلة مستعصية على صانعي الرقائق في أماكن أخرى. يمكن للولايات المتحدة وكندا وبلجيكا إنتاج الجرمانيوم بينما تنتج كوريا الجنوبية واليابان الغاليوم.
الطاقة الإنتاجية محدودة في الوقت الحاضر. يستغرق إنشاء مصانع معالجة جديدة وقتًا طويلاً ومكلفًا. الغلة منخفضة.
تأتي هذه الخطوة بتكلفة عالية للمنتجين الصينيين. هذه في الغالب شركات صغيرة نسبيًا. إحدى المجموعات الرئيسية ، يونان لينكانج شينيوان جيرمانيوم ، على سبيل المثال ، تقدر قيمتها السوقية بمليار دولار فقط. هوامش التشغيل سلبية. وهذا يجعل من الصعب على الشركات الصمود في وجه فترة طويلة من انخفاض حجم الصادرات.
يمكن لشركات صناعة الرقائق في كوريا الجنوبية ، وهي واحدة من أكبر مستوردي المادتين في العالم ، الاعتماد على المخزونات الكبيرة في مخزون الحكومة. قد يعني هذا ارتفاعًا أبطأ في أسعار المواد مما يأمل الموردون الصينيون.
لكن التأثير السلبي على أرباح الشركات المحلية قد يكون الثمن الذي ترغب بكين في دفعه. مثل واشنطن ، تعطي الأولوية للأهداف السياسية على صحة أعمالها التجارية والتجارة الدولية.
التوترات المتصاعدة مع الولايات المتحدة لم تنته بعد. يقال إن إدارة بايدن تستعد لتقييد وصول الشركات الصينية إلى خدمات الحوسبة السحابية الأمريكية التي تستخدم رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
قد تضيف بكين المزيد من المواد إلى قائمتها للرقابة على الصادرات انتقاما من هذا الضربات الشديدة وغيرها من الضربات الشديدة من الولايات المتحدة. تمثل الصين حوالي ثلثي تعدين الأرض النادرة في العالم ومعظم قدرة المعالجة في العالم. بعض هذه المعادن – بما في ذلك الديسبروسيوم والسيريوم والنيوديميوم – ضرورية لسلاسل التوريد للسيارات الكهربائية والصواريخ والمغناطيس وإنتاج الطاقة المتجددة.
قد تكون الآثار بعيدة المدى. يحاول العالم التحول إلى اقتصاد خالٍ من الصفر. هذه الخطوة مصحوبة بعدم اليقين والجمود وضعف صنع السياسات. قد تكون الحرب التجارية التي تعيق التحول الكامل من سيارات الاحتراق إلى النوع الكهربائي مشكلة إضافية.
وفي الوقت نفسه ، فإن المعركة على التكنولوجيا العالية ستؤخر بالتأكيد الابتكار في كل من الغرب والشرق. في المنافسة الجيوسياسية لقطع الأنوف لنكاية الوجوه ، تحرز كل من واشنطن وبكين تقدمًا ثابتًا.
استمتع بباقي الأسبوع،
يونيو يون
محرر Lex Asia
