احصل على تحديثات مجانية حول أزمة ديون اليونان
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث أزمة الديون اليونانية أخبار كل صباح.
تم رفع التصنيف الائتماني لليونان إلى درجة الاستثمار للمرة الأولى منذ أزمة الديون التي اندلعت قبل أكثر من عقد من الزمان وأسفرت عن ثلاث عمليات إنقاذ دولية.
رفعت DBRS Morningstar تقييمها للجدارة الائتمانية لأثينا يوم الجمعة إلى الدرجة B الثلاثية، لتبدأ ما يتوقع على نطاق واسع أن يكون سلسلة من الترقيات من المنطقة “غير المرغوب فيها”.
وقالت الوكالة إن الترقية تعكس وجهة نظرها بأنه تماشياً مع سجل اليونان “المثير للإعجاب”، فإن “السلطات اليونانية ستظل ملتزمة بالمسؤولية المالية، مما يضمن بقاء نسبة الدين العام في اتجاه هبوطي”. وأضاف DBRS أنه يتوقع أن يصل التوازن المالي الأولي لليونان إلى فائض بنسبة 1.1 في المائة هذا العام و 2.1 في المائة في عام 2024.
وعلى الرغم من أن الشركة ليست واحدة من الوكالات “الثلاث الكبرى”، إلا أن تصنيفاتها معترف بها من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما يمنح آرائها نفوذاً هائلاً داخل منطقة اليورو. وتعد العودة إلى وضع الدرجة الاستثمارية المرغوبة أحدث علامة على إعادة تأهيل أثينا في عيون المستثمرين، بعد أن تم دفعها إلى حافة الإفلاس والخروج من منطقة اليورو.
وقال أليكس باتيليس، كبير المستشارين الاقتصاديين لرئيس الوزراء كيرياكوس ميتسوتاكيس: “إن ترقية اليونان إلى الدرجة الاستثمارية هو بمثابة ختم الموافقة، مما يضع سنوات الأزمة خلفنا بقوة”. “ليس هناك مجال للرضا عن النفس. سنعمل جاهدين للارتقاء إلى مستوى هذه التوقعات الجديدة وتجاوزها.
وتجلب هذه الترقية أخبارًا سارة لليونان التي تعرضت لحرائق غابات مدمرة وفيضانات شديدة في الأسابيع الأخيرة، مما تسبب في أضرار بمليارات اليورو وتكثيف المخاوف بشأن أنماط الطقس المتطرفة الناجمة عن تغير المناخ.
وقال وزير المالية اليوناني كوستيس هاتزيداكيس: “في الوقت الذي تتجه فيه كل أفكارنا إلى ضحايا الكوارث الطبيعية غير المسبوقة وأسرهم، فإن انتعاش الدرجة الاستثمارية لليونان بعد سنوات عديدة يعد تطوراً مهماً للغاية بالنسبة لبلدنا”.
منذ انتهاء برنامج الإنقاذ في عام 2018، استعادت اليونان الوصول إلى سوق السندات وخفضت ديونها كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى 171 في المائة العام الماضي. وفي الربع الثاني من عام 2023، سجلت البلاد ثاني أسرع نمو في الناتج المحلي الإجمالي في الاتحاد الأوروبي.
وقال DBRS إن تحسن الجدارة الائتمانية “يعكس أيضًا تعزيز التعاون مع الاتحاد الأوروبي ومؤسسات نظام اليورو”، نتيجة لضبط الأوضاع المالية والإصلاحات السابقة.
وتعني خطوة DBRS أن الديون اليونانية تصبح مؤهلة تلقائياً لبرامج شراء الأصول التابعة للبنك المركزي الأوروبي ولإعادة استثمار السندات المستحقة في الميزانية العمومية للبنك المركزي، لأنها تطبق مبدأ “الأفضل الأول” بين وكالات التصنيف الائتماني الأربع المعترف بها. ومن الممكن أن تؤدي هذه الترقية أيضاً إلى تسهيل وصول البنوك اليونانية إلى التمويل بالجملة بسبب توسيع قاعدة الضمانات.
حصلت اليونان على إعفاء في المراحل الأولى من جائحة كوفيد-19 من شرط البنك المركزي الأوروبي الذي ينص على أنها لن تشتري إلا الديون ذات التصنيف الاستثماري. ومع ذلك، كان من المقرر أن تنتهي هذه المدة في نهاية عام 2024.
وقال ديميتريس مالياروبولوس، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي اليوناني: “مع الترقية، تتمتع البلاد بإمكانية الوصول الكامل إلى سيولة البنك المركزي الأوروبي”. “سيكون لهذا تأثير إيجابي على عوائد السندات اليونانية.”
ولا يتوقع المستثمرون رد فعل كبير عندما يفتح سوق السندات يوم الاثنين لأن السندات اليونانية يتم تداولها بالفعل عند مستويات الاستثمار. ويتم تداول الديون اليونانية القياسية لأجل عشر سنوات بعائد يبلغ 4 في المائة، أي أقل من العائد البالغ 4.3 في المائة لإيطاليا، التي تتمتع بوضع استثماري. تنخفض العائدات عندما ترتفع الأسعار.
لكن الترقية تقرب السندات اليونانية خطوة واحدة من إدراجها في مؤشرات الدرجة الاستثمارية، والتي تتطلب عادة تصنيفا من واحدة على الأقل من الوكالات الثلاث الرائدة – ستاندرد آند بورز، وموديز، وفيتش. وهذا من شأنه أن يفتح ديون الحكومة اليونانية أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، الذين يحظر على بعضهم بموجب تفويضاتهم شراء السندات ذات التصنيف السيئ.
وقال ريتشارد ماكغواير، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في رابوبنك، إن خطوة DBRS “تدعم التكهنات الموجودة بالفعل بأن هذا هو المسار الذي ستتبعه وكالات التصنيف الأخرى”.
