افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ستقوم شركة H2O Asset Management بسداد 70 مليون يورو للمستثمرين الذين حوصرت أموالهم في شركة إدارة الأصول التي كانت تحلق على ارتفاع عالٍ منذ عام 2020، حيث تواصل إحراز تقدم محدود في إعادة 1.6 مليار يورو التي استثمرتها في الأصول غير السائلة.
كانت شركة H2O ذات يوم نجمة الاستثمار الأوروبي التي أشرفت على أكثر من 30 مليار يورو في ذروتها، لكنها دخلت في أزمة في عام 2019 بعد أن كشفت صحيفة فايننشال تايمز أنها تعرضت بشكل كبير للأوراق المالية غير السائلة المرتبطة بالممول المثير للجدل لارس ويندهورست.
قامت شركة H2O بتجميد 1.6 مليار يورو من أموال المستثمرين في العام التالي بعد أن أثارت الهيئة التنظيمية المالية الفرنسية مخاوف بشأن تقييمات أصولها التي يصعب بيعها. فرضت هيئة الأسواق المالية غرامة قياسية بقيمة 75 مليون يورو على شركة H2O العام الماضي كعقوبة على الانتهاكات “الخطيرة” للقواعد المتعلقة بالاستثمارات غير السائلة، بينما منعت المؤسس المشارك للشركة برونو كراستيس من إدارة الأموال لمدة خمس سنوات.
وقالت H2O إن مبلغ الـ 70 مليون يورو تقريباً سيتم دفعه في “الأسابيع المقبلة” للمستثمرين الذين تم تجميد أموالهم في الصناديق المخصصة لإيواء الأوراق المالية غير السائلة.
وستكون الدفعة الثانية لهؤلاء المستثمرين بعد أن قالت شركة H2O العام الماضي إنها تلقت دفعة بقيمة 250 مليون يورو من شركة Tennor Holding الاستثمارية التابعة لشركة Windhorst. حصل المستثمرون في وقت لاحق على توزيع أصغر بنحو 144 مليون يورو، وأظهر الكشف عن الصندوق بعد ذلك أن جزءا كبيرا من مبلغ 250 مليون يورو تم سداده بسندات جديدة بدلا من النقد.
ويأتي الإعلان عن الدفعة الثانية بعد أسبوع من كشف تحقيق أجرته “فاينانشيال تايمز” عن مدى التشابكات الشخصية للرئيس التنفيذي السابق للشركة كراستيس مع ويندهورست، والتي تضمنت الذهاب في عطلة عائلية إلى منطقة البحر الكاريبي مع الممول على يخته الفاخر. وكشفت أيضًا أن كبير مسؤولي الاستثمار والمؤسس المشارك لشركة H2O فنسنت تشيلي اعترض بشدة على العديد من الاستثمارات المرتبطة بـ Windhorst لسنوات قبل أن تغرق الشركة في الأزمة.
قالت H2O إن التوزيع المخطط له أدى إلى إعادة تقييم “تصاعدي” لما يسمى بأموال “الجيب الجانبي”، والتي تم تخفيضها سابقًا إلى أقل من 200 مليون يورو في نهاية تشرين الثاني (نوفمبر). وحذر مدير الأصول من أن “عدم اليقين في التقييم” لا يزال قائما، وأن “التصفية وحدها هي التي ستسمح بإجراء تقييم دقيق”.
على الرغم من التقدم البطيء في إعادة الأموال إلى مستثمري الجيوب الجانبية، فإن الصناديق الأساسية لشركة H2O – التي تستثمر في المقام الأول في السندات الحكومية والعملات – تفوقت بقوة على مؤشراتها في السنوات الأخيرة. أخبرت شركة H2O المستثمرين مؤخرا أن صندوقها الرئيسي أنهى عام 2023 مرتفعا بنحو 26 في المائة، ووصفته بأنه “مطابق تقريبا” لأدائه في عام 2022 على الرغم من “سياق السوق المختلف جذريا”.
في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، تعرضت شركة H2O لدعوى قضائية رفعها أكثر من 6000 مستثمر متضرر للمطالبة بتعويضات بقيمة 700 مليون يورو فيما يتعلق بفضيحة الأصول غير السائلة. تجادل مجموعة المستثمرين بأن H2O، بالإضافة إلى مالك الأغلبية السابق Natixis Investment Managers، ومدقق حسابات صناديقها KPMG، وأمين الصناديق CACEIS، مسؤولون بشكل مشترك عن الخسائر التي تكبدها المستثمرون.
وقالت شركة H2O في وقت سابق من هذا الشهر إن الدعوى القضائية تحتوي على “ادعاءات تعسفية، لا أساس لها من الصحة وحتى ملفقة”، و”سنستمر في الدفاع عن أنفسنا، عن قناعة ودون احتيال”.
قضت ويندهورست معظم العام الماضي في مواجهة مجموعة جديدة من الدعاوى القضائية في المحكمة العليا في لندن من الدائنين المتضررين. في صيف عام 2023، أدين بتهمة ازدراء المحكمة، وصدر أمر بتجميد أمواله بقيمة 150 مليون يورو، واعترف أثناء الاستجواب بأنه كان “من الصعب” القول ما إذا كان قادراً على سداد ديونه.
واجهت العديد من الشركات التي تدعم استثمارات H2O في الأوراق المالية غير السائلة المرتبطة بـ Windhorst مؤخرًا صعوبات مالية، حيث أمرت محكمة بريطانية في نوفمبر بتصفية الشركة القابضة للعلامة التجارية الإيطالية للملابس الداخلية الفاخرة La Perla.
قال ويندهورست الأسبوع الماضي لصحيفة فايننشال تايمز: “يظل سداد ديونها من أولويات مجموعة تينور، وقد واصلت أنا ومجموعة تينور سداد الدفعات للدائنين بما في ذلك شركة H2O خلال العام الماضي، ونعتزم الاستمرار في سداد ديونها خلال الأسابيع والأشهر المقبلة حيث ونحن واثقون من تطور أعمالنا العالمية لهذا العام وما بعده».
