ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في الحرب في أوكرانيا Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تراجعت سندات أوكرانيا يوم الاثنين حيث قام المستثمرون بإعادة رهاناتهم بأن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين سيقبل وقف لإطلاق النار في حرب بلاده مع جاره.
انخفض الديون الموجهة إلى الانتعاش الاقتصادي السريع بعد الحرب في أوكرانيا إلى أدنى المستويات منذ شهور بعد أن قال الرئيس الأمريكي ترامب يوم الأحد إنه “غاضب للغاية” مع بوتين لوضع المزيد من الظروف في محادثات لإنهاء الصراع لمدة ثلاث سنوات.
انخفضت سندات الدولار في كييف في عام 2036 وتقديم مدفوعات إضافية مرتبطة بنمو الناتج المحلي الإجمالي انخفضت 3 سنتات إلى 54 سنتًا على الدولار ، حيث ارتفعت إلى ما يقرب من 70 سنتًا قبل بدء محادثات الولايات المتحدة والروسية الشهر الماضي.
وفي الوقت نفسه ، انخفضت الأوراق المالية المرتبطة بالناتج المحلي الإجمالي الصادر عن أوكرانيا بنحو 3 سنتات إلى أقل من 72 سنتًا على الدولار ، أو حيث تم تداولها عندما تم انتخاب ترامب رئيسًا في نوفمبر.
وقال روجر مارك ، المحلل الثابت في شركة الأصول في تسعين “، إن الانخفاض في أسعار السندات يعكس جزئيًا” الاحتفال البطيء “الروسي للمحادثات في الأيام الأخيرة ، على الرغم من أن خطًا أمريكيًا أكثر صرامة مع الكرملين بشروط السلام لم يكن سيئًا للديون على المدى الطويل.
وقال مارك: “قبل نهاية هذا الأسبوع ، إذا شعرنا أننا ننجر في اتجاه ترامب يجبر صفقة على الأوكرانيين الذين سيكونون مؤيدين للغاية لروسيا … (و) سيكون سيئًا بالنسبة لقيم أوكرانيا والانتعاش”.
في العام الماضي ، أعطى حاملي أكثر من 20 مليار دولار في الدولار سندات كييف ، بما في ذلك 37 في المائة من المراهنات المباشرة ، مقابل السداد المرتفعة المحتملة في السنوات المقبلة إذا فازت الناتج المحلي الإجمالي في أوكرانيا على توقعات صندوق النقد الدولي.
احتشدت السندات والذكرات القوية في الأشهر الأخيرة على أمل أن يضع الرئيس الأمريكي نهاية سريعة للحرب ، مما يعزز فرص المدفوعات المرتبطة بالنمو على الديون.
ومع ذلك ، وضعت روسيا ظروفًا كاسحة على اقتراح أمريكي الأسبوع الماضي لوقف إطلاق النار الجزئي في البحر الأسود والهجمات على البنية التحتية للطاقة. واصلت ضربات الصواريخ والطائرات بدون طيار في المدن الأوكرانية في الأيام الأخيرة.
حذر صندوق النقد الدولي الأسبوع الماضي من أن نمو أوكرانيا كان أقل من المتوقع سابقًا هذا العام بسبب الأضرار التي لحقت ببنيتها التحتية للطاقة. كما أكد الصندوق “عدم اليقين المرتفع بشكل استثنائي” على المدة التي ستستمر فيها الحرب ، حيث وافق على الشريحة الأخيرة من خطة إنقاذ زائدة قدرها 15 مليار دولار.
وأضاف مارك أن عملية البيع في السندات قد تضخيمها صناديق التحوط التي اشترت بأسعار أعلى مؤخرًا وأجبرت على البيع من خلال أنظمة المخاطر الداخلية الخاصة بهم مع انخفاض السندات.
وقال: “لقد تفاقم الكثير من هذه الخطوة (يوم الاثنين) بسبب توقف الخسائر”. “الكثير من المال السريع يجلس في أراضي سلبية في التجارة.”
يحاول المستثمرون أيضًا قياس تأثير الدفع الأمريكي المتجدد للسيطرة على الموارد الطبيعية لأوكرانيا باعتباره سدادًا للمساعدة العسكرية. على الرغم من أن الصفقة يمكن أن تعزز السندات إذا كانت تدعمنا دعمًا لوقف إطلاق النار ، إلا أن الدائنين يشعرون بالقلق من أن شروطنا المقترحة مثل المطالبة الأولى بشأن إيرادات الدولة الأوكرانية يمكن أن تضعف مطالباتهم.
وقال مكسيميليان هيس من أورورا ماكرو الاستراتيجيات الماكرو إن المصطلحات “كانت سلبية كبيرة لأولئك الذين يحملون سندات وأوامر الأوكرانية”.
“هذه الصفقة تبعد شوطًا طويلاً في الاتفاق ، ولكن إذا كان الأمر كذلك ، فإنها ستجعل حاملي السندات والمذكرة في الأساس يدعون صغارًا ، بالإضافة إلى جعل أوكرانيا تابعًا أمريكيًا.”
