ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ستحصل ستة صناديق استثمار متداولة فقط من أكبر خمسة مصدرين لصناديق الاستثمار المتداولة على أي توزيعات أرباح رأسمالية في عام 2023، وفقًا لبيانات من Morningstar Direct.
أعلنت شركة Schwab Asset Management أنه لن تكون هناك توزيعات أرباح رأسمالية للسنة الضريبية 2023 عبر مجموعتها البالغة 302.6 مليار دولار المكونة من 30 صندوقًا متداولًا.
ويأتي هذا الإعلان في أعقاب إعلانات مماثلة صدرت مؤخرًا عن أكبر منافسيها في مجال صناديق الاستثمار المتداولة.
في الشهر الماضي، قدرت ستيت ستريت وفانغارد أن أيا من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها لن تمر بمكاسب رأسمالية، حسبما تظهر المواقع الإلكترونية الخاصة بالشركتين.
وفي الشهر الماضي أيضًا، قالت شركة بلاك روك إن خمسة فقط من صناديق الاستثمار المتداولة البالغ عددها 427 صندوقًا ستمرر مكاسب رأسمالية.
إن صناديق iShares التي تبلغ قيمتها 3.6 مليار دولار أمريكي من MSCI تايوان، و716 مليون دولار أمريكي India 50، و504 ملايين دولار أمريكي MSCI India Small-Cap، وMSCI Water Management Multisector بقيمة 6 ملايين دولار أمريكي، وصناديق الاستثمار المتداولة للحلول البيئية بقيمة 5 ملايين دولار أمريكي، هي الصناديق التي تتوقع شركة BlackRock تحقيق مكاسب رأسمالية هذا العام.
تمثل صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة تلك 0.2 في المائة فقط من أصول صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة التابعة لشركة بلاك روك اعتبارًا من 30 تشرين الثاني (نوفمبر)، وفقًا لبيانات من Morningstar Direct.
قالت إنفيسكو الشهر الماضي إن صندوقا واحدا فقط من صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لها، وهو صندوق الاستثمار المتداول في الهند بقيمة 182 مليون دولار، سيتقاسم العبء الضريبي.
وتظهر بيانات Morningstar أن صندوق الاستثمار المتداول هذا يمثل 0.04 في المائة من أصول صندوق الاستثمار المتداول في الولايات المتحدة التابع لشركة Invesco.
بشكل عام، تدير متاجر صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة ما مجموعه 6.56 تريليون دولار من الأصول عبر مئات صناديق الاستثمار المتداولة، وهو ما يمثل أكثر قليلا من 85 في المائة من سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة البالغة 7.7 تريليون دولار، وفقا لشركة مورنينج ستار.
تمثل صناديق الاستثمار المتداولة الخمس المتضررة 0.08 في المائة فقط من أصول صناديق الاستثمار المتداولة لتلك الشركات الخمس و0.07 في المائة من أصول صناعة صناديق الاستثمار المتداولة الخاضعة للإدارة، وفقًا لباحث شيكاغو.
وفي بعض الحالات، يتناقض هذا الرقم بشكل صارخ مع نظيراتها من صناديق الاستثمار المشتركة في صناديق الاستثمار المتداولة.
أظهرت بيانات مورنينجستار أن نحو 81 في المائة من صناديق الاستثمار المشتركة للأسهم النشطة دفعت مكاسب رأسمالية على مدى السنوات الخمس المنتهية في 31 آذار (مارس).
على الرغم من ارتفاع السوق هذا العام، فإن صناديق الاستثمار المتداولة محمية إلى حد كبير من مكاسب رأس المال، بسبب “هيكلها القانوني” وتدفقاتها القوية هذا العام، كما كتب لان آنه تران، مدير أبحاث المحلل لدى Morningstar، في تقرير هذا الشهر.
يسمح الهيكل القانوني لصناديق الاستثمار المتداولة بالمعاملات “العينية”، حيث يتم مبادلة أسهم صناديق الاستثمار المتداولة بالأوراق المالية الفردية والعكس، مما يمكن أن يتجنب تحقيق مكاسب خاضعة للضريبة مدفوعة باستردادات المستثمرين والصفقات التي يقوم بها مديرو المحافظ.
وقال تران إن المزايا الضريبية لصناديق الاستثمار المتداولة ليست “محكمة”.
وقالت إنه لا يزال من الممكن مطالبة المستثمرين الخاضعين للضريبة بالتوزيع المنتظم للدخل.
وقال تران إن أحد أسباب قيام مؤسسة التدريب الأوروبية بتوزيع مكاسب رأس المال هو إذا استثمرت مؤسسة التدريب الأوروبية في الأسواق الخارجية.
وقالت إن بعض الأسواق، بما في ذلك الهند وتايوان، لا تسمح بهذه المعاملات “العينية”.
كانت صناديق الاستثمار المتداولة لأسهم القطاع هي أيضا من بين “الموزعين الثقيلين” هذا العام، بسبب نزوح 22.6 مليار دولار من القطاع منذ بداية العام حتى الآن حتى 31 تشرين الأول (أكتوبر)، حسبما تظهر بيانات مورنينج ستار.
وكتب تود روزنبلوث، رئيس قسم الأبحاث في VettaFi، في تقرير الشهر الماضي: “تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الحصول على حصة سوقية من صناديق الاستثمار المشتركة”.
وقال: “يشهد المستشارون والعملاء النهائيون بشكل متزايد العديد من الفوائد، بما في ذلك اتباع نهج أكثر كفاءة من حيث الضرائب في الاستثمار”. “نعتقد أن استمرار النقص في المكاسب الرأسمالية التي يتم تمريرها سيزيد من الطلب.”
*Ignites هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في يشعل.com.
