افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت الأسهم الصينية إلى أدنى مستوى منذ ما قبل جائحة كوفيد-19، حيث فشلت جهود بكين الأخيرة لدعم سوق الأسهم في البلاد في وقف عمليات البيع المدفوعة بتباطؤ النمو الاقتصادي وأزمة السيولة في قطاع العقارات والتوترات الجيوسياسية.
انخفض مؤشر CSI 300 للأسهم الكبيرة والسائلة المدرجة في بورصة شنغهاي وشنتشن بما يصل إلى 1.3 في المائة يوم الاثنين إلى حوالي 3463، وهو ما يمثل أدنى مستوى لمؤشر الأسهم منذ عام 2019. وانخفض المقياس بنحو 15 في المائة حتى الآن هذا العام. بالدولار.
تفوقت الأسهم الصينية على الأسواق العالمية في وقت مبكر من الوباء وشهدت ارتفاعًا في بداية هذا العام على أمل التعافي من سياسات القضاء على كوفيد.
ومع ذلك، فإن التباطؤ اللاحق في النمو والتخلف الكبير عن سداد الديون الدولارية من قبل المطورين الصينيين دفع المستثمرين إلى التخلص من الأسهم الصينية، في حين أن سلسلة من إجراءات الدعم التي أطلقها كبار المسؤولين منذ يوليو – “لتنشيط أسواق رأس المال وسياسات الأراضي لتعزيز المستثمرين” الثقة”، بحسب المكتب السياسي – فشلت في وقف عمليات البيع.
كما شهدت الصناديق العالمية حالة من عدم الاستقرار بسبب تدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والصين، مع تعرض مديري الأصول لضغوط من واشنطن بشأن الاستثمارات في بعض الشركات الصينية المدرجة في شنغهاي وشنتشن.
قال أحد كبار مصرفيي أسواق رأس المال المقيم في آسيا في أحد البنوك الاستثمارية في وول ستريت: “يحتاج المستثمرون العالميون إلى طابقين قبل أن يعودوا إلى الصين – إنهم بحاجة إلى أرضية للجغرافيا السياسية وأرضية للاقتصاد الصيني”. “عندها فقط يمكنهم البدء في تسعير الأشياء.”
المستثمرون الخارجيون الذين يستخدمون برنامج Stock Connect في هونج كونج لتداول الأسهم الصينية الداخلية، باعوا ما قيمته صافية 169 مليار رنمينبي (23 مليار دولار) من الأسهم منذ بداية آب (أغسطس) الماضي، مما أدى إلى انخفاض صافي التدفقات لهذا العام بأكثر من 70 في المائة عن الذروة التي بلغتها عند 66 مليار رنمينبي فقط.
واستمر الضغط النزولي على الأسعار على الرغم من قيام السلطات الصينية بتطبيق إجراءات الدعم في الأسابيع الأخيرة، والتي لم يتم نشر بعضها منذ الأزمة المالية العالمية.
في وقت سابق من هذا الشهر، استثمر الصندوق السيادي سنترال هويجين أكثر من 477 مليون رنمينبي في أربعة بنوك حكومية وتعهد بشراء المزيد من الأسهم في الأشهر الستة المقبلة – وهو أول برنامج شراء من نوعه منذ ثماني سنوات، في محاولة لرفع السوق الأوسع.
منذ الأسبوع الماضي، أعلنت العشرات من الشركات المدرجة في البر الرئيسي، ومعظمها شركات مملوكة للدولة مثل شركة الصين للبترول والكيماويات وشركة بناء السكك الحديدية الصينية، عن خطط لإعادة شراء الأسهم، مما يضيف إلى مجموعة من عمليات إعادة شراء الأسهم بقيمة 61.2 مليار رنمينبي التي أجريت حتى الآن هذا العام. في أسواق الأسهم في البر الرئيسي، وفقًا للأرقام الصادرة عن مزود البيانات Wind.
وقال سي فو، استراتيجي الأسهم الصينية في بنك جولدمان ساكس: “عمليات إعادة شراء الأسهم تتعلق أكثر بمعنويات (السوق)،” مضيفًا أن تأثير مثل هذه الإجراءات وحدها على سعر السهم من المرجح أن يكون محدودًا.
لكنها أضافت أن المراكز الأصغر من المعتاد في الأسهم الصينية التي يحتفظ بها الآن كل من المستثمرين على المدى الطويل وصناديق التحوط من المرجح أن تحد من حجم المزيد من التدفقات إلى الخارج، وأنه “في الأشهر الثلاثة المقبلة، نعتقد أن تخفيف السياسة والزخم سيدعمان الاقتصاد الصيني”. سوق”.
