باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    أستاذ علاقات دولية يكشف أهمية الوساطة الإفريقية في الحرب الروسية الأوكرانية

    أكد الدكتور حامد فارس أستاذ العلاقات الدولية، أن الوساطة الافريقية في الحرب الروسية الأوكرانية تجد ترحيب دولي، مضيفا أنها مبادرة…

    رابط حجز تذاكر حفلة الفنان خالد عبد الرحمن في أبها على مسرح سمرة 2023

    رابط حجز تذاكر حفلة الفنان خالد عبد الرحمن في أبها على مسرح سمرة 2023 رابط حجز تذاكر حفل خالد عبد…

    منوعات

    انواع ثلاجات الايس كريم في الكويت 2023 واسعارها

    can find out Types of ice cream refrigerators in Kuwait 2023 and their prices By looking at stores and online…

    منوعات

    مصطفى محمد يقود نانت أمام تولوز فى أولى مبارياته بالدوري الفرنسي

    يقود الدولي المصري مصطفى محمد فريقه نانت فى مواجهة تولوز، مساء اليوم الأحد، فى أولى مواجهاته بالدوري الفرنسي للموسم الكروى الجديد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > شركات الاستثمار الخاص تسعى للحصول على شروط جديدة لزيادة المدفوعات على الصفقات

شركات الاستثمار الخاص تسعى للحصول على شروط جديدة لزيادة المدفوعات على الصفقات

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 9 أشهر 6 دقيقة للقراءة
شارك

احصل على ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تسعى شركات الاستثمار الخاص بقوة إلى تضمين لغة في وثائق القروض من شأنها أن تمنحها مساحة لدفع أرباح أكبر لأنفسها من الشركات التي اشترتها، وهو ما أثار انتقادات حادة من جانب المقرضين.

في الماضي، كانت وثائق القروض تحدد عادة الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن لشركة الأسهم الخاصة أن تستخرجه من إحدى شركات محفظتها. وبمرور الوقت، أصبحت هذه المبالغ الثابتة قابلة للتغيير واستندت إلى نسبة مئوية من أرباح الشركة.

ولكن في الأسابيع الأخيرة، حاولت شركات الأسهم الخاصة اتخاذ خطوة أخرى إلى الأمام من خلال ما يسمى ببند الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، والذي يسمح للشركة باستخدام أعلى الأرباح التي تحققها خلال أي فترة 12 شهراً لإجراء اختبارات حاسمة تحكم مقدار الديون التي يمكن للشركة اقتراضها أو حجم الأرباح التي يمكنها دفعها لمالكها، حتى لو انخفضت أرباح الشركة منذ الوصول إلى تلك النقطة المرتفعة.

وبحسب مصادر مطلعة على الأمر، فقد حاولت كل من شركات KKR وBrookfield وClayton وDubilier & Rice وBDT & MSD Partners إدراج البند في وثائق القرض. ورفضت الشركات الأربع التعليق.

ولقد لاقت هذه الشروط معارضة شديدة من جانب المقرضين المحتملين، وفي كل الحالات تقريبا تم في نهاية المطاف تجريد نصوصها من وثائق القروض. ولكن حقيقة أن الشركات المدعومة من الأسهم الخاصة تواصل الضغط من أجل إدراج هذه النصوص تجعل المقرضين في حالة من التوتر، حيث يخشى بعض الدائنين المنافسين أن يستسلموا ويقبلوا هذا البند.

وبحسب المقرضين الذين اطلعوا على مسودات اتفاقيات القرض، فقد تم تضمين الشروط في وثائق القرض المؤقتة التي تدعم عمليات شراء KKR لشركة إدارة الأصول Janney Montgomery Scott، والتي تقدر قيمتها بنحو 3 مليارات دولار في الصفقة، وشراء شركة تكنولوجيا التعليم Instructure مقابل 4.8 مليار دولار، بالإضافة إلى استحواذ Brookfield مقابل 1.7 مليار دولار على وحدة من nVent Electric. كما تم وضع البند في وثائق مؤقتة لإعادة التمويل من قبل Wesco، المملوكة لشركة BDT & MSD Partners، وCode&R's Focus Financial.

وقال أحد الدائنين: “إنه مصطلح عدواني حقًا. إنه وقت صعب أن نقول: “سأدفع الحدود إلى أبعد من ذلك”.

في إحدى الصفقات، أبلغ بنك RBC، الذي كان الضامنا الرئيسي للقرض البالغ 900 مليون دولار الذي جمعته شركة Brookfield لاستثمارها في nVent، أحد المستثمرين أن البنك لديه طلب قوي وإذا كانت اللغة مشكلة فيجب عليهم “التصويت بأقدامهم”.

وعندما وافق عدد كاف من المستثمرين، تم سحب اللغة المبالغ فيها من وثيقة القرض.

ولم يستجب بنك RBC بشكل فوري لطلب التعليق.

إن حقيقة اختبار اللغة هي إحدى علامات اختلال التوازن المحتمل في سوق القروض، وهو مصدر حاسم لتمويل عمليات الاستحواذ على الأسهم الخاصة. ومع انخفاض أحجام عمليات الاستحواذ عن ذروتها في عام 2021، أصبح لدى المستثمرين عدد أقل من الصفقات الجديدة لتوزيع أموالهم عليها، مما أدى إلى زيادة المنافسة حول بعض القروض.

وقال أحد المصرفيين المشاركين في تمويل إنستركتشر: “عندما تكون في سوق قوية، فمن الصعب عادة مقاومة هذه الشروط”. لكنه أضاف: “إنهم لا يبقون على قيد الحياة”.

وقد تم إدراج اللغة في صفقة واحدة على الأقل، وهي قرض لأجل محدد بقيمة 2.1 مليار دولار أمريكي لشركة غسيل ملابس تجارية تُعرف باسم Alliance Laundry، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر. وتخطط الشركة لاستخدام العائدات لإعادة تمويل الديون ودفع أرباح بقيمة 890 مليون دولار أمريكي لمالكها، BDT & MSD، وفقًا لـ S&P Global وMoody's.

وينص البند على أن “المقترض قد يعتبر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى مبلغ تم تحقيقه خلال أي فترة اختبار بعد تاريخ الإغلاق… بغض النظر عن أي انخفاض لاحق في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بعد تاريخ هذا المبلغ الأعلى”، بحسب نص اطلعت عليه صحيفة فاينانشال تايمز.

يقول أحد المسؤولين التنفيذيين في مجال الاستثمار الخاص: “إذا لم تطلب هذه الشروط في المفاوضات، فإنك لم تقم بوظيفتك. فأنت تريد دائمًا منح أعمالك أقصى قدر من المرونة”.

إن مفهوم “المد العالي” ليس غريباً على الدائنين؛ فهو أكثر انتشاراً في أسواق التمويل بالاستدانة الأوروبية. ويزعم بعض المصرفيين والمحامين أن الفكرة متجذرة في الفطرة السليمة.

في بعض القروض، يتم تحديد مبلغ الدين المستقبلي الذي يمكن للشركة اقتراضه أو المبالغ التي يمكنها توزيعها على مالكها كنسبة مئوية من الأرباح. وتحب الشركات هذه المرونة، لأنها إذا كانت تنمو، فلن تضطر إلى الاستمرار في تعديل وثائق قروضها إذا كانت ترغب في الاقتراض أو توزيع المزيد من النقود. وقال المستثمرون إن المحامين الأذكياء قرروا دفع هذا المفهوم خطوة إلى الأمام.

ويشكل هذا الشرط المرتفع تهديداً للمستثمرين المحتملين، وخاصة إذا بدأت الأعمال في التباطؤ قبل استحقاق القرض.

وقال توم شانديل، رئيس قسم القروض المضمونة في الولايات المتحدة والقروض المشتركة في إنفستكورب لإدارة الائتمان: “مع مرور الوقت تدهورت الحماية التي كانت البنوك التجارية قد وضعتها في اتفاقيات الائتمان. فقد عملت شركات الأسهم الخاصة، التي تستطيع تحمل تكاليف أفضل المحامين وألمعهم، على وضع شروط في اتفاقيات الائتمان تعمل تدريجيا على إضعاف الحماية”.

فريق التحرير سبتمبر 20, 2024 سبتمبر 20, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق مجلس الأمن الدولي يعقد جلسة دورية تناولت الوضع بالشرق الأوسط والحرب على غزة
المقال التالي هل تؤثر تأييدات المشاهير في الانتخابات الأمريكية؟
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

60 شهيدا في قصف للاحتلال وعمليات نوعية للمقاومة بغزة وخان يونس

4/6/2025-|آخر تحديث: 22:53 (توقيت مكة)أفادت وزارة الصحة في قطاع غزة باستشهاد 60 فلسطينيا في قصف…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

ارتفاع أسعار المواشي في عديد من الدول العربية مع اقتراب عيد الأضحى المبارك

مع اقتراب عيد الأضحى المبارك، تواصل أسعار المواشي ارتفاعها في عديد من الدول العربية، في…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

“Rhoc” الموسم 19 مقطورة: Gretchen Rossi يعود بادعاءات Affair ، Katie تحريك الوعاء

خطوط الصداقة غير واضحة - وتنتشر الأكاذيب مثل حريق الهشيم - في المقطورة الرسمية للموسم…

ثقافة وفنون منذ يومين

أنت لست مستعدًا | سلكية

© 2025 كوندي ناست. جميع الحقوق محفوظة. سلكية قد تكسب جزءًا من المبيعات من المنتجات…

تقنية منذ 3 أيام

نجم زملكاوي سابق.. مهيب عبد الهادي يكشف عن صفقة قوية في الطريق للأهلي

فجر الإعلامي مهيب عبدالهادي مفاجأة من العيار الثقيل، كاشفًا عن اقتراب صفقة قوية إلى النادي…

منوعات منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

يحذر المسؤولون إن إصلاح المعاشات التقاعدية المحددة سيحفز الاستثمار المحدود في المملكة المتحدة

اسواق

شركات الأسهم الخاصة إصلاح استراتيجيات الخروج مع إغلاق انتقادات سوق الاكتتاب العام

اسواق

خفرات صغيرة أوروبية تتفوق على منافسينا حيث يراهن المستثمرون على إحياء النمو

اسواق

الاتجاه يعزز يد بيوت الائتمان الكبيرة

اسواق

يزن الاتحاد الأوروبي إضافة روسيا إلى قائمة غسل الأموال “الرمادي”

اسواق

دعوة الاستيقاظ من Wise لندن

اسواق

المستثمرون في أسهم الدفاع في المملكة المتحدة يهدفون إلى انخفاض للغاية

اسواق

عداء إيلون موسك مع دونالد ترامب موشورز ديون XAI لتربية ديون مورغان ستانلي

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

شيخ الأزهر يهنئ خادم الحرمين وولي العهد السعودي بنجاح موسم الحج
خاركيف تحت النار .. أعنف هجوم روسي يودي بحياة 3 ويصيب 22 في أوكرانيا
المبعوث الأميركي لدمشق: رؤية ترامب بشأن سوريا مفعمة بالأمل

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟