باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    تفوق في شباك التذاكر العالمي.. معلومات عن فيلم باربي وحقيقة منع عرضه

    لم يتوقع أحد أن يسبب فيلم Barbie هذا القدر من الجدل المثار منذ بدء عرضه بشكل خاص في أمريكا وعدد…

    منوعات

    محافظ الدقهلية يكلف لجنة مختصة بسرعة إعداد قائمة بالمعدات لدعم منظومة النظافة

    التقى الدكتور  " ايمن مختار"محافظ الدقهلية باللواء محمد ابو النجا مستشار نائب رئيس الهيئة القومية للانتاج الحربي والسيد اللواء منير…

    منوعات

    “التشكيلة الرسمية”.. تشكيلة الهلال ضد الجبلين اليوم في كأس خادم الحرمين الشريفين 2023

    تشكيلة الهلال ضد الجبلين اليوم في كأس خادم الحرمين الشريفين 2023-24 في إطار منافسات دور الـ32، حيث يحل الزعيم ضيفًا…

    منوعات

    الصحة العالمية تحذر إسرائيل من أوامر إخلاء المستشفيات في قطاع غزة

    وجهت منظمة الصحة العالمية طلبا إلى سلطات الاحتلال الإسرائيلي، اليوم الثلاثاء، بالتراجع عن أوامره إخلاء المستشفيات شمالي قطاع غزة. وحذرت الصحة…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > صعود عمالقة التكنولوجيا يشوه محافظ الصناديق النشطة

صعود عمالقة التكنولوجيا يشوه محافظ الصناديق النشطة

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 7 أشهر 7 دقيقة للقراءة
شارك

ارتفعت أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية العملاقة بسرعة كبيرة هذا العام، مدفوعة بجنون الذكاء الاصطناعي، لدرجة أن ترجيح مؤشرها أدى إلى تحريف الأداء العام في وول ستريت – ودفع المستثمرين إلى إدارة محافظ مماثلة بشكل ملحوظ.

استحوذت كل من Alphabet وAmazon وApple وMeta وMicrosoft وNvidia وTesla – والتي تعد من بين أكبر 10 شركات في مؤشر S&P 500 – على نحو نصف مكاسب المؤشر الرائد في العام حتى أكتوبر.

ويعني هذا التأثير أن ارتباط الصندوق النشط، وهو مقياس لكيفية أداء الصناديق المماثلة، قد تم تشديده إلى حد كبير.

يعكس هذا الوضع الحالي ما حدث مع أكبر خمس مجموعات للطاقة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022. في ذلك الوقت، تفوق أداء شركات شيفرون، وإكسون موبيل، وبي بي، وشل، وتوتال إنيرجي نتيجة للحرب، حيث حققت أرباحا إجمالية بلغت ما يقرب من 200 دولار. مليار في العام. وقد وقع مديرو الصناديق الذين لم يتعرضوا بشكل كبير لشركات النفط الكبرى في ذلك الوقت في مرمى النيران، حيث طالبت مجالس إدارتهم والمستثمرون بأسباب ضعف أدائهم.

يقول جيمس طومسون، الذي يدير صندوق الفرص العالمية القائم على الأسهم في مجموعة راثبونز، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الثروات المدرجة في المملكة المتحدة، إن المشكلة المتعلقة بالارتباط بين أسهم التكنولوجيا هي “مصدر للقلق”.

ويقول: “إنه صراع من أجل أن تتفوق الصناديق النشطة في الأداء في سوق مركزة، حيث تأتي العوائد من عدد صغير من الأسهم ذات وزن المؤشر المرتفع”.

في الولايات المتحدة، اليوم، تشكل الأسهم العشرة الأولى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من 35 في المائة من المؤشر القياسي بأكمله – وهو الترجيح الأكثر تركيزا منذ 40 عاما على الأقل، وفقا لأبحاث بنك أوف أمريكا. وظهر تأثير أسهم شركات التكنولوجيا السبعة الكبرى في الربع الأول من عام 2024 عندما انخفض المؤشر بنسبة 5 في المائة بدونها، لكنه، بما في ذلك تلك الأسهم، ارتفع بنسبة 7.6 في المائة، وفقا لبيانات جيه بي مورجان.

عالمياً، في نهاية حزيران (يونيو)، شكلت الشركات السبعة 12 في المائة من القيمة السوقية لمؤشر MSCI العالمي، الذي يحتوي على نحو 1397 سهماً في المجمل.

وهذا يعني أن العديد من صناديق الأسهم العالمية التي تتم إدارتها بشكل نشط تتصرف مثل متتبعي المؤشرات. ومن المفترض أن المحافظ الاستثمارية المتنوعة والصناديق المدارة التقديرية تتصرف بشكل مماثل، مع القليل من التمييز بين بعضها البعض.

ونتيجة لذلك، أصبح المزيد من المستثمرين معرضين الآن لخطر التصحيح، وهو ما من شأنه أن يضرب بقوة كل المحافظ المنكشفة على الأسهم العشرة الأولى. يقول طومسون: “إنهم يسيرون إلى أعلى الدرج”. “ولكن إذا كان هناك جيب هوائي أو حتى عودة إلى الوضع الطبيعي، فسوف ينزلون بالمصعد مباشرة”.

بالنسبة للمستثمرين، مثل هذا الارتباط الوثيق بين الصناديق النشطة يعني أنه يجب تحقيق التوازن بين مطاردة الأداء والسباق إلى القاع. إن تجنب الشركات المتفوقة سوف يضر على المدى القصير، لكن الاستثمار في الوقت الخطأ سيؤدي إلى ضعف الأداء على المدى الطويل.

ونظراً لهذه المخاطر، فلماذا تتصرف العديد من الصناديق النشطة بهذه الطريقة المقلدة؟ ووفقا لجو ويجينز، مدير أبحاث الاستثمار في سانت جيمس بليس، فإن الطبيعة المركزة بشكل متزايد لأسواق الأسهم تمنحها مرونة أقل.

على الصعيد العالمي، تضاءلت عمليات الإدراج الجديدة منذ الوباء، في حين ساعد نشاط الاندماج والاستحواذ على تقليص أسواق الأسهم، وفي الوقت نفسه، أدى إلى إنشاء شركات عملاقة. وهذا يزيد من تركيز المؤشر، ويمنح مديري الصناديق النشطة فرصًا أقل لإنشاء محافظ تختلف بشكل كبير عن الصناديق السلبية (أو المتتبعة).

علاوة على ذلك، هناك تأثير “روح العصر”، حيث تعمل بعض الروايات على تغيير ديناميكية السوق بشكل عام – مثل الهوس الحالي بالذكاء الاصطناعي. يتم تكديس المزيد من الأموال في هذه الأسهم، مما يعزز قيمتها السوقية ويزيد من تركيز القطاع.

يقول ويجينز: “قد يكون من الصعب أن تكون متناقضًا عندما تكون القطاعات والمواضيع الضيقة هي التي تقود السوق”. “سواء كانوا يفعلون ذلك عمدا، أو كان ذلك تحيزًا سلوكيًا غير واعٍ، فإن المزيد من المديرين يستثمرون في أسهم (سبع شركات تكنولوجية كبيرة).”

يمكن أن يكون لتضارب المصالح دور أيضاً. عندما يطالب مستثمرو الصندوق ومجلس إدارته بالنمو من ربع إلى ربع، ويكون أجر مدير الصندوق على المحك، قد يكون من الصعب عدم مطاردة الأسهم الرابحة، وبدلا من ذلك، اتخاذ وجهة نظر مناقضة.

يحذر دان بروكليبانك، رئيس قسم المملكة المتحدة في شركة أوربيس للاستثمار، من أن “هذا يؤثر على إدارة المحافظ، وهذا التأثير يمكن أن يكون قويا للغاية”، مما يؤدي إلى مزيد من الارتباط بين الصناديق.

يقول بروكليبانك إن التواصل مهم. عندما يشرح للمستثمرين لماذا تهدف شركة أوربيس إلى إبقاء ارتباطات الصندوق منخفضة، فإنهم على استعداد لمواصلة المسار.

يقول ويجينز: “هناك خطر في خلق حوافز ضارة تعني أن المديرين النشطين لا يبتعدون عما يفعله الآخرون”.

فكيف يمكن للمديرين النشطين التأكد من أنهم متنوعون بما فيه الكفاية لتجنب مشكلة الارتباط؟

كريس ميلور، رئيس إدارة منتجات أسهم صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في شركة إنفيسكو، يدعو إلى اتباع نهج متساوي الوزن – الحفاظ على جميع الممتلكات عند نفس النسبة داخل المحفظة – كوسيلة للتنقل بين تحيز التركيز والارتباط.

وهذا يمكن أن يخفف من المخاطر التي يجلبها الارتباط المرتفع، مع الاستمرار في الاستفادة من التعرض البسيط للمفضلات في السوق – مما يؤدي إلى أداء جيد على المدى الطويل.

وبدلا من ذلك، من الممكن أن يؤدي “تقسيم” الأرباح من أكبر سبعة أسهم في مجال التكنولوجيا، وإعادة استثمارها في فرص أسهم أخرى، إلى تجنب مشكلة التركيز.

بالنسبة لبروكليبانك، لا بد من معالجة هياكل الشركات والحوافز أيضا، مما يسمح للمديرين بالحصول على قناعة بممتلكاتهم. عندها فقط يمكن للمديرين النشطين أن يكونوا نشطين حقًا.

فريق التحرير ديسمبر 9, 2024 ديسمبر 9, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق وزير الشئون النيابية: القوانين الملائمة تعين جهاز حماية المنافسة على تنفيذ مهامه
المقال التالي نونو ماتوس، المصرفي السابق في بنك HSBC، يتولى المنصب الأعلى في ANZ
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

خرج من أجل كيس طحين فعاد بالكفن.. قصة استشهاد محمد الزعانين

في مشهد مؤلم هز الضمير الإنساني، وثقت عدسات الكاميرات لحظة نقل جثمان الشهيد محمد يوسف…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

يصف إيلون موسك بالانفجار الهائل في الفم في تكساس “مجرد خدش”

انفجرت سيارة SpaceX ليلة الأربعاء خلال اختبار في Starbase من Spacex في بوكا تشيكا ،…

اقتصاد منذ 3 أيام

تم القبض على ضابط شرطة كينيا بسبب وفاة المدون في الحجز

انضم مئات الأشخاص إلى احتجاجات على الوفاة المحتجزة على الشرطة للمدون السياسي ألبرت أوجوانج.تم إلقاء…

افريقيا منذ 3 أيام

خبير عسكري: هجوم إيران الأخير تطور نوعي ويؤكد أن إسرائيل كلها لا تزال تحت النار

يعكس الهجوم الصاروخي الجديد الذي شنته إيران صباح اليوم الخميس معرفة طهران الدقيقة بالبنية العسكرية…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حاولت اختبار Hear.com في المنزل لأدوات السمع الجديدة. إليكم كيف يعمل

وضع جانبا التكلفة الباهظة ، مشكلة السمع وصفة طبية هي الوصفة الطبية. ابحث عن طبيب.…

تقنية منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

سلم ترامب أوروبا فرصة لتشكيل مستقبلها

اسواق

“أنا أكره أن أكون صحيحًا سياسيًا”

اسواق

يراهن Pimco على الديون اليابانية طويلة الأجل في سوق “خلع”

اسواق

يعتقل فنزويلا العشرات في حملة على دولارات السوق السوداء

اسواق

ترتفع أسعار الوقود النفاث في أوروبا حيث تهدد الحرب في الشرق الأوسط الإمدادات

اسواق

الاعتداء على مستشارو الوكيل هو هجوم على حقوق مالكي الأصول

اسواق

هل وصلت العملات المشفرة كصف أصول؟ إنه معقد

اسواق

ما الذي يتطلبه الأمر لجعل المستثمرين البريطانيين يشترون الأسهم البريطانية؟

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

ريبيرو يطلب ضم مدافعين جدد للأهلي.. مرعي والجزار الأقرب
مواجهة مصيرية.. ليلة يصارع فيها الأهلي بمونديال العالم للأندية
يشارك نجم “Rhonj” Dolores Catania التحديث الصحي بعد جراحة القلب: “استمع إلى جسمك”

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟