أهلا ومرحبا بكم من جديد إلى مصدر الطاقة.
ستكون الطاقة بالقرب من قمة جدول الأعمال حيث يجتمع قادة الاقتصادات الكبرى في العالم في اليابان هذا الأسبوع لحضور قمة مجموعة السبع.
أفاد زملائي في نهاية الأسبوع أن القادة الأوروبيين يريدون حظر واردات الغاز الروسي على الطرق التي قطعت فيها موسكو الإمدادات ، مما سيؤدي إلى تصعيد حرب الطاقة. إذا تم سن هذه الخطوة ، فإنها ستضع حاجزًا كبيرًا أمام أي تقارب محتمل للطاقة في المستقبل. كما ستخضع استراتيجية المناخ في اليابان ، التي تعتمد بشكل كبير على الهيدروجين والأمونيا ، للفحص.
في النشرة الإخبارية اليوم ، ألقي نظرة على صفقة كبيرة لخطوط الأنابيب بين Oneok و Magellan Midstream ، وما تقوله عن التحول العميق الجاري في مشهد الطاقة الأمريكي. تبحث أماندا في القواعد الأمريكية التي تهدف إلى إعادة سلاسل توريد الطاقة الشمسية وغيرها من الطاقة النظيفة إلى الولايات المتحدة. إنهم يطرحون أسئلة أكثر من الإجابات.
شكرا للقراءة – جاستن
صفقة كبيرة لخطوط الأنابيب
صفقة Oneok الضخمة لشراء شركة بناء خطوط الأنابيب المنافسة Magellan Midstream مقابل 19 مليار دولار سقطت مثل بالون رائد مع مستثمري الشركة.
أغلقت أسهم Oneok على انخفاض بنسبة 9 في المائة يوم أمس ، بعد إعلان الشراء يوم الأحد.
ستخلق الصفقة عملاقًا جديدًا لخط الأنابيب تبلغ قيمته حوالي 60 مليار دولار. لكن المستثمرين يتساءلون عن المنطق التجاري من Oneok في الخروج من أعمال نقل الغاز الطبيعي الأساسية لشراء خطوط أنابيب الوقود الخام والمكرر من Magellan. قال محللون إنه سيكون من الصعب استخلاص الكفاءات من الشركات المتباينة.
التنفيذيون في الشركتين ، وكلاهما يقع في مجتمع النفط والغاز المحكم في تولسا ، أوكلاهوما ، سيواجهون صعوبة في البيع في الأسابيع المقبلة. لكن الاتفاق يتحدث أيضًا عن تحولات أوسع جارية في مشهد الطاقة في الولايات المتحدة.
من المرجح أن تؤدي نهاية حقبة نمو النفط الصخري إلى تعزيز الصفقات الضخمة
تسببت حقبة ازدهار النفط الصخري في زيادة إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة والتي حولت البلاد إلى قوة عظمى في مجال الطاقة. تم إنفاق مئات المليارات من الدولارات على حفر آبار جديدة خلال هذه الفترة.
بالنسبة لشركات بناء خطوط الأنابيب – ما يسمى بالجزء الوسطي للصناعة – جلبت ذروة عصر الصخر الزيتي ثروتها الخاصة من الفرص. مع اندلاع تدفقات النفط والغاز الطبيعي فجأة في أماكن مثل نورث داكوتا وبنسلفانيا ، احتاجت الولايات المتحدة إلى توسعة واسعة في أنابيب المياه التي تنقل الوقود في جميع أنحاء البلاد. يشير ذلك إلى طفرة استمرت لعقد من الزمان أدت إلى آلاف الأميال من خطوط الأنابيب الجديدة.
لم تنته قصة النمو في رقعة النفط والغاز في الولايات المتحدة – لكن الثروة المرتبطة ببناء خطوط الأنابيب قد استغرقت مسارها إلى حد كبير ، وأدت البيئة التنظيمية غير المواتية بشكل متزايد إلى إعاقة عدد من المشاريع الكبيرة. وهذا يجعل عمليات الاستحواذ أحد المسارات القليلة المتبقية للنمو.
أو كما قال راؤول لوبلان ، نائب الرئيس في S&P Global Commodities Insights ، لمايلز:
“قام الجميع ببناء البنية التحتية لخطوط الأنابيب من أجل ثورة النفط الصخري. الآن بعد أن أصبح الصخر الزيتي في وضع الحصاد وأصبح من المستحيل تقريبًا بناء خطوط أنابيب جديدة ، فليس من المستغرب أن نرى اندماجات كبيرة تحدث – هذه الفترة. توقع أكثر.”
إعادة تصور أعمال خطوط الأنابيب
الآن ، بدأت شركات خطوط الأنابيب في التفكير في كيفية إنصاف أعمالها المعتمدة على الوقود الأحفوري في تحول الطاقة.
أدى ذلك إلى بدء بعض الشركات في البحث عن نمو جديد في التنقل حول أنواع الوقود منخفضة الكربون مثل الهيدروجين والوقود الحيوي أو نقل ثاني أكسيد الكربون من مشاريع احتجاز الكربون وتخزينه – على الرغم من عدم وجود أي من هذه الأعمال بالفعل على أي نطاق اليوم.
أخبر بيرس نورتون ، رئيس Oneok ، المحللين يوم الاثنين أن الحجم الأكبر للشركة الجديدة سيجعلها أفضل استعدادًا للتغييرات الكبيرة القادمة عبر الأنبوب.
قال نورتون في مكالمة مع المحللين: “النطاق مهم للذهاب إلى المستقبل ، وخاصة الذهاب إلى أي مكان تتجه إليه الطاقة”.
“بقدر الهيدروجين و. . . الوقود المتجدد ، هذا النوع من الأشياء التي يمكن أن تتحرك من خلال هذه (خطوط الأنابيب). المستقبل سيحدد ذلك. سيتم تحديده حسب رغبة العملاء والتكلفة. ولكن وجود هاتين الشركتين معًا يؤهلنا لتلك الفرصة.
اختبار لمنتهكي ثقة بايدن
حجم الصفقة – وسياسات الطاقة المشحونة في الوقت الحالي – تعني أن الصفقة ستلقي نظرة متشككة من إدارة جو بايدن.
استهدف الرئيس صناعة النفط والغاز حيث أدت أسعار الوقود المرتفعة إلى ارتفاع التضخم العام الماضي – وأبلغ المنظمين أن يكونوا على اطلاع على التلاعب في الأسعار أو أي دليل آخر على التواطؤ الذي يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. وقالت أيضًا إنها تريد الحد من قوة الشركات على نطاق أوسع.
ستكون هذه أكبر صفقة في صناعة النفط والغاز ستُعرض على الإدارة وستكون بلا شك تحت المجهر.
كانت لجنة التجارة الفيدرالية ، التي اتخذت موقفًا أكثر عدوانية في ظل زعيمة لينا خان ، تدقق في صفقة إنتاج الغاز الصخري EQT بقيمة 5.2 مليار دولار لشراء المنتج الخاص Tug Hill لأشهر على أسس مناهضة للمنافسة.
يقول محللون في UBS إن الصفقة تواجه “مخاطر محدودة” من المنظمين. لكنها ستتم مراقبتها عن كثب عبر صناعة مهيأة لموجة من الصفقات الكبيرة. (جاستن جاكوبس)
قانون الإعانات الجديد في الولايات المتحدة يغلق مطوري الطاقة الشمسية
أرسلت إدارة بايدن صناعة الطاقة الشمسية إلى حالة من الفوضى يوم الجمعة عندما أصدرت قواعد ائتمان ضريبية مربكة للمطورين الذين يستخدمون مواد أمريكية الصنع.
تضمن قانون الحد من التضخم التاريخي اعتمادًا ضريبيًا استثماريًا بنسبة 30 في المائة لمطوري الطاقة النظيفة ، مع مكافأة إضافية بنسبة 10 في المائة إذا استخدموا المنتجات المحلية. ولكن للتأهل للحصول على المكافأة ، يجب أن تأتي نسبة 40 في المائة على الأقل من تكاليف المشروع من مكونات أمريكية الصنع. تزداد هذه النسبة إلى 55 في المائة بعد عام 2026.
يعكس الائتمان الضريبي الهدف المزدوج للإدارة لإزالة الكربون بسرعة مع تقليل الاعتماد على الإمدادات الصينية في الوقت نفسه.
حتى يوم الجمعة ، لم يكن المطورون متأكدين من كيفية تعريف وزارة الخزانة لمنتج أمريكي الصنع. في حين أن الإرشادات الجديدة لن يكون لها تأثير كبير على وتيرة نشر الطاقة الشمسية ، إلا أنها ستؤثر على كيفية تشكل سلسلة التوريد الأمريكية للطاقة الشمسية.
قال جيم وود ، الرئيس التنفيذي لشركة SEG Solar ، الشركة المصنعة للوحدات النمطية في هيوستن: “عندما تنظر إلى كل هذه الشركات التي أصدرت إعلانات لفتح مصانع في الولايات المتحدة ، فإن هذا (التوجيه) سيبطئها”. يتوقع وود أن تتأهل وحدات شركته للحصول على رصيد إضافي.
فيما يلي ثلاث وجبات سريعة لصناعة الطاقة الشمسية:
1. يجب تصنيع الخلايا الشمسية (بشكل أساسي) في الولايات المتحدة
لا تنص القواعد الجديدة صراحةً على ضرورة تصنيع الخلايا الشمسية في الولايات المتحدة ، ولكن سيكون من الصعب التأهل للحصول على ائتمان ضريبي كامل إذا تم تصنيعها في مكان آخر نظرًا لأن الخلايا تشكل الجزء الأكبر من تكاليف الإنتاج.
نظرًا لأن سلسلة توريد الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة لا تزال في مهدها ، فلن يكون أي مطور مؤهلًا للحصول على الائتمان الضريبي الكامل. وفقًا لـ Wood Mackenzie ، لا تمتلك الولايات المتحدة فعليًا أي إنتاج للخلايا ، وقد أنتجت فقط وحدات كافية لتلبية نصف الطلب في عام 2022.
2. يحتدم الجدل حول إزالة الكربون مقابل إزالة العولمة
أسعدت توجيهات إدارة بايدن قلة من الناس. بينما شعر المطورون بالإحباط لأنهم حُرموا من الائتمان الضريبي الكامل ، كان عدد قليل من السياسيين والمجموعات الصناعية غاضبين من أن الحكومة لم تتخذ موقفًا أكثر صرامة.
وصف تحالف مصنعي الطاقة الشمسية لأمريكا التوجيه بأنه “فرصة ضائعة” لتحفيز الإنتاج في المكونات الأولية مثل البولي سيليكون والرقائق. وقال عضو مجلس الشيوخ عن ولاية فرجينيا الغربية جو مانشين إن التوجيهات “تكافئ” استمرار الهيمنة الصينية.
من الصعب القول إن الحكم ليس صارمًا بما يكفي إذا كان سيجعل معظم الوحدات على الفور غير مؤهلة للحصول على الائتمان الضريبي الكامل. إذا كانت الولايات المتحدة تريد حقًا إصدار بيان سياسي من خلال دعمها ، فقد تتطلب أن تكون جميع المكونات من مصادر محلية ، ولكن هذا سيجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للمطورين لاستخدام المنتجات الأمريكية في الإطار الزمني للائتمان الضريبي لمدة 10 سنوات. بالإضافة إلى ذلك ، تمتلك الشركات المصنعة في المنبع إعانات IRA الخاصة بها لتحقيق الدخل.
3. تبقى الأسئلة حول ما إذا كان الائتمان الضريبي يؤتي ثماره
قد تكون إرشادات يوم الجمعة صارمة للغاية لدرجة أنها تثبط استهلاك المنتج المحلي. سيتطلب حساب تكاليف المنتج من المطورين طلب مزيد من المعلومات من الشركات المصنعة ، وكثير منهم لا يمتلك هذه المعلومات.
قال كيث مارتن ، الشريك في Norton Rose Fulbright ، الذي توقع أن الشركات المصنعة التي يمكنها تقديم وضوح التكلفة ستتحمل رسومًا المنتجات بسعر أعلى.
على النقيض من ذلك ، فإن وحدات جنوب شرق آسيا أرخص ومتاحة بسهولة. تقدر Wood Mackenzie أن وحدة أمريكية الصنع بخلية أمريكية الصنع ستكون أغلى بنسبة 42 في المائة من وحدة من جنوب شرق آسيا يتم تسليمها في عام 2025.
“لماذا تمر بكل متاعب محاولة تأمين سعة غير موجودة حتى الآن؟” سألت سيلفيا ليفا مارتينيز ، كبيرة المحللين في Wood Mackenzie. “من منظور اقتصادي بحت ، من المنطقي الاستمرار في استيراد الوحدة”. (أماندا تشو)
نقاط القوة
تم كتابة وتحرير Energy Source بواسطة ديريك بروير ومايلز ماكورميك وجوستين جاكوبس وأماندا تشو وإميلي غولدبرغ. تصل إلينا على [email protected] وتابعنا على Twitter على تضمين التغريدة. تابع الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
