مغرفة واحدة للبدء: بحث مصرفيون عن مشترين لحصة في دار سوثبي للمزادات، حيث يتعرض مالكها باتريك دراهي لضغوط لبيع أصول في مجموعة الاتصالات المثقلة بالديون ألتيس. ومن بين هؤلاء الذين تم التواصل معهم مليارديرات أوروبيون وصندوق الثروة السيادية القطري. التفاصيل هنا.
في نشرة اليوم:
يستدعي المستثمرون الوقت في صندوق ESG الخاص بـ Jeff Ubben
في عام 2020، المستثمر الناشط جيف أوبين أعلن أن “التمويل قد انتهى”.
وأعلن أنه يشرع في مغامرة جديدة – صندوق تأثير يستثمر في الشركات ويدفعها إلى أن تكون أكثر وعياً بالبيئة والمجتمع.
وهكذا ولدت شركاء رأس المال الشامل، وهي شركة استلهمت أسماء صناديقها من راشيل كارسونالكتاب البيئي التاريخي الربيع الصامت. كان ما يسمى بصندوق التأثير موجودًا في السابق ضمن صندوق التحوط السابق لشركة Ubben قانون القيمةلكنه قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” في ذلك الوقت إن الأمر كان “مربكا” للغاية بالنسبة للمستثمرين.
السبب الذي قدمه هو أن هؤلاء المستثمرين الذين اختاروا صندوق التأثير كانوا قلقين بشأن ترك العوائد على الطاولة، وأولئك الذين استثمروا في صندوق ValueAct الرئيسي كانوا قلقين بشأن عدم تصويرهم على أنهم صديقون للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة.
اتضح أن الارتباك لم يختفي أبدًا، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.
أخبر Ubben المستثمرين الأسبوع الماضي أن Inclusive تم إغلاقه بعد أقل من ثلاث سنوات من إطلاقه. لقد أخطأ بشكل كبير هدفه المتمثل في جمع أصول بقيمة 8 مليارات دولار مع حيرة المستثمرين المحتملين بشأن الاستراتيجية التي كان الصندوق يحاول اتباعها.
كأستاذ في أكسفورد روبرت اكليس وعلى حد تعبيره، لم يكن من السهل تصنيفه باعتباره صندوق “تأثير” للاستدامة، والذي يميل إلى التركيز على الأصول الخاصة، ولم يكن صندوق تحوط نشطا.
توج هذا الإغلاق سنوات قليلة مضطربة بالنسبة لأوبين، الذي قام بسلسلة من الاستثمارات المؤسفة، بما في ذلك في شركات مثل نيكولا – التي قامت بتسوية تهم الاحتيال مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية – و إنفيفا، شركة إنتاج الكريات الخشبية التي انخفض سعر أسهمها بنسبة 98 في المائة في العام الماضي وحده.
ولكن بعيدًا عن الرهانات السيئة، يبدو أن المشكلة الحقيقية التي واجهها المستثمرون مع شركة Ubben هي أنها تجاوزت هذه المنطقة الرمادية بين كونها صندوقًا بيئيًا واجتماعيًا ومؤسسيًا بينما تستثمر في شركات مثل اكسون موبيل.
وفي الوقت نفسه، أدلى أوبن بتعليقات عامة أدت إلى نفور مجتمع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) واعترف علنًا بأنه لم يكن لديه حتى مستثمرين يركزون على البيئة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في صندوقه.
تكمن المشكلة في أن أوبن كان يفعل فعليًا ما فعله بالضبط في شركة ValueAct – شراء حصة، والانضمام إلى مجلس إدارة الشركة والضغط من أجل إجراء تغييرات – ولكن من خلال الزاوية الجديدة المثيرة للاهتمام المتعلقة بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة.
كان ذلك رائعًا في عام 2020، لكن السوق تباطأ بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين، وبدون ظهور عوائد لذلك، لم يكن المستثمرون مهتمين بفكرة أوبن حول الرأسمالية الشاملة أو ESG 2.0.
وتوقع أوبين نفسه في وقت سابق من هذا العام أن النموذج الأول لحركة الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة سوف يختفي في نهاية المطاف. وتبين أن النموذج الثاني لم يكن متخلفًا كثيرًا ولا شركته أيضًا.
إعادة الشراء بحجم البايت
عملاق وسائل التواصل الاجتماعي الصيني وراء تيك توك تمتلك كومة نقدية ضخمة – تتجاوز 51 مليار دولار – وتقييم يتضاءل أمام العديد من الشركات العامة.
لكن لا يوجد طريق واضح لذلك بايت دانس للدخول إلى الأسواق العامة والسماح لمساهميها بالخروج.
إذن ما الذي يجب على الشركة التي تقدر قيمتها بنحو 260 مليار دولار أن تفعل؟
وتخطط ByteDance لإعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 5 مليارات دولار من مستثمريها، أراش مسعودي وإيفان ليفينغستون من DD وتقرير إليانور أولكوت من صحيفة فاينانشيال تايمز.
الشركة قادرة على الاستفادة من الكومة النقدية التي تنمو بفضل الأعمال القوية. كل تلك مقاطع الفيديو واسعة الانتشار على TikTok والنسخة الصينية دوين قد تكون قصيرة، لكنها أضافت إلى تيار طويل من الإيرادات.
كمجموعة، حققت بايت دانس إيرادات بقيمة 29 مليار دولار في الأشهر الثلاثة حتى حزيران (يونيو)، بزيادة نحو 40 في المائة عن العام السابق، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأرقام. بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب، وهو المقياس المفضل للربحية لدى ByteDance، 9 مليارات دولار.
ومع ذلك، في حين أن عملية إعادة الشراء الأخيرة ستقدر قيمة الشركة بحوالي 260 مليار دولار، فإن هذا أقل من التقييم الذي يقترب من 300 مليار دولار والذي جاء خلال إعادة شراء أسهم الموظفين في الصيف الماضي.
لا تكشف ByteDance علنًا عن أرقام إيراداتها وربحيتها.
بدعم من المستثمرين بما في ذلك الأطلسي العام و سوفت بنكتأسست ByteDance في عام 2012 وكانت واحدة من أسرع الشركات نموًا التي خرجت من الصين. ومع ذلك، فقد أجلت طرحًا أوليًا مزمعًا في هونج كونج عدة مرات منذ أن أطلقت بكين حملة على مجموعات التكنولوجيا الكبرى في أواخر عام 2020.
وقد جعل هذا التقدم الذي حققته الشركة أمرًا حلوًا ومرًا بالنسبة لبعض المساهمين، حتى مع جذب المجموعة لمليارات المستخدمين.
قال أحد المستثمرين: “الأرقام هائلة، لكن لا شيء منها يهم حتى تقرر الحكومة الصينية ما إذا كان بإمكانها طرحها للاكتتاب العام”.
كارسون بلوك يأخذ ذراع بلاكستون
في وقت سابق من هذا العام، حجر أسود رئيس جوناثان رمادي احتفل بقرار شركته التخلص من معظم مباني المكاتب قبل الوباء وارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى القضاء على ما يعتقد الكثيرون أنه بقيمة مئات المليارات من الدولارات.
وقال جراي للمستثمرين في شهر مايو: “لقد اتخذنا خيارًا واعيًا حقًا على مدى فترة طويلة من الزمن لتقليل التركيز على فئة الأصول هذه”، مشيرًا إلى أن المكاتب تمثل 2 في المائة فقط من الأصول العقارية التي تزيد قيمتها عن 300 مليار دولار والتي تمتلكها بلاكستون. يدير. وذلك بالمقارنة مع 60 في المائة في عام 2007.
ولا يمكن قول الشيء نفسه عن مركبة متداولة علناً تحمل اسم بلاكستون.
كارسون بلوك، البائع القصير الصريح الذي اشتهر بمنافسته الغابة الصينية و إن إم سي صحة، يستهدف ذراعًا لإمبراطورية بلاكستون محملة بالتعرض للمكاتب.
في ال مؤتمر الاستثمار سون وفي لندن يوم الأربعاء، قال بلوك إنه يقوم بالبيع على المكشوف صندوق بلاكستون للرهن العقاري، وهي شركة استثمار عقاري متداولة علنًا، سيطرت شركة بلاكستون قبل عقد من الزمن عندما بدأت في التوسع في أسواق جديدة مثل الإقراض.
تقوم شركة Block بالبيع على المكشوف في BXMT بسبب ما يعتقد أنه “الكثير من الفساد في دفترها”، وبشكل أساسي المبلغ الذي أقرضته لمباني المكاتب، والذي يبلغ نحو ثمانية مليارات دولار.
وهو يعتقد أن الصندوق سيتعين عليه “خفض أرباحه بشكل كبير” لأن ارتفاع أسعار الفائدة وضعف سوق العقارات يجعل المقترضين من المكاتب غير قادرين على خدمة أو إعادة تمويل ديونهم.
في حين أن مقترضي BXMT قاموا بتحوط الكثير من قروضهم ذات الفائدة المتغيرة مقابل أسعار فائدة أعلى، قال بلوك إن هذه التحوطات ستنتهي قريبًا، مما يعرضهم للقوة الكاملة لأسعار الفائدة الأعلى.
وقال بلوك في مقابلة: “أشعر أنه من المحتم أن يتضاءل التدفق النقدي بشكل كبير بسبب هذه البيئة الكلية”.
قالت BXMT إنها “في وضع جيد للتنقل في هذه البيئة” وقد غطت أرباحها بالكامل من خلال تحقيق أرباح تعادل 126 في المائة من أرباحها الفصلية.
التحركات الوظيفية
-
اختار وزراء المملكة المتحدة المدير التنفيذي التلفزيوني المخضرم سمير شاه مثل بي بي سي كرسي ليحل محل ريتشارد شارب، السابق جولدمان ساكس المصرفي الذي استقال في وقت سابق من هذا العام.
يقرأ الذكية
إرهاب التجارة إن الادعاءات بأن بعض المستثمرين حققوا ثروات من خلال بيع الأسهم الإسرائيلية على المكشوف قبل هجمات 7 أكتوبر التي شنتها حماس، تحتاج إلى نظرة فاحصة. FT ألفافيل تحقق.
قاتل الاعشاب بعد سنوات من إتمام شركة باير استحواذها على مجموعة مونسانتو الأمريكية للبذور والمواد الكيميائية مقابل 63 مليار دولار، تستمر تكلفة الصفقة في الارتفاع، حسبما ذكرت صحيفة نيويورك تايمز.
خرق العقوبات كتبت بلومبرج أن دخل موسكو من صادرات النفط أصبح الآن أعلى مما كان عليه قبل غزوها واسع النطاق لأوكرانيا على الرغم من العقوبات بعيدة المدى.
جولة الأخبار
شركة BAT تتكبد خسائر بقيمة 25 مليار جنيه استرليني على ماركات السجائر الأمريكية (FT)
آبفي تشتري شركة الأدوية سيريفيل مقابل 8 مليارات دولار (رويترز)
تهدف شركة إكسون موبيل إلى زيادة إنتاج النفط مع زيادة الإنفاق الرأسمالي (FT)
يراهن المستثمرون على التخفيضات السريعة لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي مع قتامة التوقعات الاقتصادية (FT)
ماكينزي تقلص فئة الشركاء الجديدة بنحو 35% (وول ستريت جورنال)
