ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يمكن لمستثمري الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية شراء صندوق يقدم ضعف العائد اليومي للإيثر، لكنهم ما زالوا ينتظرون الموافقة النهائية على صندوق استثمار متداول يستثمر فعليًا في ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم.
أطلقت Volatility Shares صندوق ETF (ETHU) 2x في 4 يونيو، في حين قالت ProShares، وهي واحدة من أكبر مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية، إنها تتوقع أن تقدم صناديق الاستثمار المتداولة ضعف العائد اليومي للأيثر (ETHT) وضعف عائد الأثير اليومي العكسي ( ETHD) ليتم إدراجها في بورصة نيويورك في 7 يونيو.
يأتي إطلاق ETHU بعد أيام فقط من إعطاء هيئة الأوراق المالية والبورصة موافقتها المبدئية على إطلاق ثمانية صناديق استثمار متداولة تستثمر مباشرة في الأثير، وهي العملة المشفرة الأصلية لبلوكتشين الإيثريوم.
لكن هيئة الأوراق المالية والبورصة لم تمنح بعد أيًا من صناديق الاستثمار المتداولة تلك الموافقات النهائية اللازمة التي ستحتاجها لإدراجها، مما يمنح المنتجات ذات الرافعة المالية – التي لا تستثمر بشكل مباشر في الأثير ولكنها تستخدم المشتقات والعقود الآجلة لمحاكاة العوائد المرتفعة أو السلبية – تواريخ بدء مبكرة.
قال بريان أرمور، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية في Morningstar لأمريكا الشمالية: “هذا هو أحد المنتجات الثانوية لاستراتيجية هيئة الأوراق المالية والبورصة الزئبقية لتنظيم صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة”. “حصلت صناديق ProShares ETFs على الموافقة قبل صناديق ETFs الفورية لأنها تستخدم المشتقات بدلاً من الاحتفاظ بالإيثر مباشرة.”
أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الاستدانة، والتي تستخدم المشتقات المالية لتحقيق عوائد معززة، شائعة لدى المتداولين والمستثمرين الأفراد بسبب المكاسب المربحة قصيرة المدى التي تقدمها، ولكنها أثارت أيضًا انتقادات بسبب ميلها إلى الأداء الضعيف على مدى فترات زمنية أطول.
وقال مايكل سابير، الرئيس التنفيذي لشركة ProShares، في بيان: “تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة هذه لمواجهة التحدي المتمثل في الحصول على التعرض للرافعة المالية أو التعرض القصير للأثير، وهو ما قد يكون مرهقًا ومكلفًا”.
وحذر أرمور من أن هذه الأنواع من صناديق الاستثمار المتداولة لا ينبغي الاحتفاظ بها لمدة تزيد عن يوم واحد على الرغم من عوائدها المحتملة العالية. وقال إن صناديق الاستثمار المتداولة تعيد ضبط نفوذها كل يوم، وقد يكون أداء المستثمرين عديمي الخبرة الذين “يشترون بسعر مرتفع ويبيعون بسعر منخفض في الأسواق المتقلبة” سيئًا بشكل خاص.
وأضاف أرمور: “يجب على معظم المستثمرين ألا يفكروا في امتلاك هذه المنتجات، ومن المحتمل أن يتمكن المتداولون المجهزون لاستخدامها من توليد نفوذ أكثر كفاءة بأنفسهم”.
أطلقت ProShares أول صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للبيتكوين في أواخر عام 2021. ولم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر مباشرة في البيتكوين حتى يناير من هذا العام.
منذ الموافقة، تمتعت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية من شركتي بلاك روك وفيديليتي بتدفقات كبيرة مع تكدس المستثمرين الأمريكيين وسط ارتفاع بنسبة 60 في المائة تقريبا في سعر البيتكوين منذ بداية العام. وارتفع الأثير بمقدار مماثل.
