عادت عملة البيتكوين بعين واحدة إلى أعلى مستوى قياسي

مرحبًا ومرحبًا بكم في الإصدار الأخير من النشرة الإخبارية للتمويل المشفر الصادرة عن FT. نلقي نظرة هذا الأسبوع على ما إذا كان الارتفاع الأخير في عملة البيتكوين يشير إلى تغيير حقيقي في السوق.

يقال أن التغيير المفاجئ في الظروف – المكاسب المالية غير المتوقعة، والشهرة – يمكن أن يغير الناس. فهل ينطبق الأمر نفسه على عملة البيتكوين؟

في وقت سابق من هذا الأسبوع، وصل الرمز المميز إلى 60 ألف دولار، وسرعان ما وصل أعلى مستوى قياسي له عند 69 ألف دولار، والذي تم تحديده في نوفمبر 2021، إلى النطاق. وبدا هذا الإنجاز غير محتمل إلا في أكتوبر/تشرين الأول، عندما تراجعت عملة البيتكوين عند نحو 25 ألف دولار.

لكن وصول الأموال المتداولة في بورصة البيتكوين في بداية شهر يناير كان بمثابة صب الكيروسين على لهب مكشوف. منذ بداية العام حتى الآن، تضاعفت قيمة عملة البيتكوين بالدولار تقريبًا. حتى بمعايير البيتكوين المتقلبة، فهي خطوة مذهلة.

التغيير منذ آخر مرة كانت فيها عملة البيتكوين عند هذه المستويات، عندما كانت إعلانات العملات المشفرة على وشك الظهور في Super Bowl، هو مستوى المشاركة المؤسسية على خلفية صناديق الاستثمار المتداولة التي ترعاها BlackRock وFidelity، من بين آخرين.

أخبرني سي كيه تشنغ، المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط للعملات المشفرة ZK Squared Capital، أن “صناديق الاستثمار المتداولة تغير قواعد اللعبة”.

“الكثير من الأشخاص الذين اعتقدوا أن عملة البيتكوين كانت عملية احتيال، يرون الآن أنها مدعومة من قبل مؤسسات مالية ذات سمعة طيبة مثل بلاك روك. وأضاف: “إذا كنت لا تستطيع الوثوق بهم، فلا يمكنك الوثوق بأي شخص في النظام المالي الأمريكي”.

ساعدت الأسماء الكبيرة في وول ستريت العملات المشفرة على تحطيم الأرقام القياسية للتدفقات الواردة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في فئات الأصول الجديدة، حيث حققت مجتمعة 7.4 مليار دولار منذ اليوم الأول من التداول، وفقًا لمجموعة استثمار العملات المشفرة CoinShares. على النقيض من ذلك، حصل أول صندوق استثمار متداول للذهب، وهو BlackRock iShares Gold Trust، في عام 2005 على 288 مليون دولار فقط في أول شهرين بعد إطلاقه.

يثير هذا التدفق المفاجئ للأموال الجديدة تساؤلات حول ما إذا كان سيغير ديناميكيات سعر البيتكوين. هذا هو السوق الذي شهد تاريخياً طفرات هائلة، وكساداً مذهلاً، فقط ليرتفع إلى مستويات أعلى مع ربط المزيد من الأموال به في المرة القادمة.

وكان هذا الأداء مدفوعًا بعلم نفس مستثمري التجزئة. ولا يزال الكثيرون يسيطر عليهم الخوف من فقدان الفرصة. نظرًا لأن عملة البيتكوين تجاوزت 60 ألف دولار يوم الأربعاء، لم تتمكن Coinbase من التعامل مع الزيادة في حركة المرور وتعطلت مؤقتًا، مما أدى إلى قراءة العديد من أرصدة العملاء 0 دولار.

كما علق زميلي نيكو أصغري على X: “أكبر يوم لعملة البيتكوين منذ سنوات وانهيار Coinbase، عمل جيد.”

لكن هذا التقلب قد يكون غريبا. هذه المرة، أصبح مستثمرو التجزئة إما أكثر هدوءًا، أو اختاروا صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من التداول مباشرة. لم تشهد البورصات الخارجية Binance وOKX وByBit زيادة كبيرة في حجم التداول مقارنة بالمنافسين المحليين الأكثر تنظيمًا.

سجلت شركة LMAX ومقرها لندن وشركة Cboe Global Markets في شيكاغو زيادات في حجم التداول بنسبة 180 في المائة و130 في المائة على التوالي في الشهر الماضي، وفقاً لـ CCData.

ومن الغريب أن تدفق أموال صناديق الاستثمار المتداولة لم يحسن السيولة في السوق. إنها علامة رئيسية على صحتها – كلما كان السوق أعمق، كلما كان من الأسهل إجراء صفقات كبيرة دون الإخلال بالسعر الأساسي. ومع ذلك، فإن السيولة في أكبر 21 بورصة مركزية لا تزال خاملة. تُظهر أرقام CCData أن إجمالي سيولة البيتكوين على هذه المنصات لم تشهد أي ارتفاع ملحوظ منذ بداية العام، ولا تزال أقل بكثير من المستويات المسجلة في بداية عام 2023.

“هذا لم يعد المال السريع بعد الآن. قال تشنغ: “هؤلاء المستثمرون لا يأتون من أجل تحقيق ربح سريع ثم يغادرون عندما تتعقد الأمور”، مضيفًا: “لا ترى مستثمري التجزئة يصابون بالجنون هذه المرة”.

قد يكون هذا هو الحال، لكن السوق التي يشتري فيها المستثمرون الأصول ويحتفظون بها، بدلا من التداول بانتظام، معرضة لخطر أن تصبح سوقا غير سائلة، وعرضة لتقلبات هائلة في الأسعار.

حتى مراقبي سوق العملات المشفرة ذوي الخبرة يحذرون من أن السوق ربما تحرك بعيدًا جدًا وبسرعة كبيرة. بالأمس، قال مايكل نوفوغراتز، الملياردير المؤسس لمجموعة استثمار العملات المشفرة Galaxy Digital، لبلومبرج إن سعر البيتكوين قد يشهد تصحيحًا وصولاً إلى منتصف 50 ألف دولار قبل أن يرتفع.

لكن “تنصيف” البيتكوين القادم في أبريل قد يقدم أكبر فكرة حول ما إذا كانت الديناميكيات الكامنة وراء سعر البيتكوين قد تغيرت.

ستعمل الخطة المجدولة على خفض الحوافز المتاحة للقائمين بالتعدين الذين يتحققون من الكتل الجديدة لمعاملات البيتكوين إلى النصف، من المستوى الحالي البالغ 6.25 بيتكوين لكل كتلة إلى 3.125 بيتكوين. يحدث ذلك مرة كل أربع سنوات وهو مدمج في نظام البيتكوين.

وكما أشارت دراسة أجرتها مجموعة K33 Research النرويجية هذا الأسبوع، تميل عملة البيتكوين إلى الارتفاع في الفترة التي تسبق التنصيف، ثم تتماسك. ويحقق الرمز متوسط ​​عائد بنسبة 30 في المائة في الخمسين يومًا السابقة للحدث وعائد بنسبة 3 في المائة في الخمسين يومًا التالية.

لم يتم تحديد موعد تنصيف البيتكوين بعد. ومع ذلك، من الصعب (ولكن ليس من المستحيل) تصور ارتفاع عملة البيتكوين بنسبة 30 في المائة أخرى من 60 ألف دولار. ومع ذلك، توقع نيكولاوس بانيجيرتسوجلو، المحلل في بنك جيه بي مورجان، أن تنخفض عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض يصل إلى 42 ألف دولار بعد التنصيف، حيث يتكيف القائمون بالتعدين الذين يعتمد عليهم النظام مع الواقع الاقتصادي الجديد.

إذا اتبعت حركة سعر البيتكوين الاتجاهات السابقة، فمن المتوقع أن تكون رحلة صعبة للبيتكوين في الأشهر الثلاثة المقبلة. إذا لم يكن الأمر كذلك، فربما تم تغيير عملة البيتكوين بشكل أساسي بواسطة أموال مؤسسة التدريب الأوروبية.

ما هو رأيك بالمستقبل القادم للبيتكوين؟ كما هو الحال دائما، أرسل لي أفكارك في [email protected].

أبرز الأحداث الأسبوعية

• اعتقلت السلطات النيجيرية هذا الأسبوع اثنين من كبار المسؤولين التنفيذيين في Binance وصادرت جوازي سفرهما بعد وصولهما لمناقشة سبب حظر نيجيريا الوصول إلى مواقع تداول العملات المشفرة. تتخذ البلاد إجراءات صارمة ضد المضاربة على العملة مع انخفاض قيمة النايرا. قررت البورصة حذف النيرا من موقعها. قال محافظ البنك المركزي النيجيري، أولايمي كاردوسو، إن 26 مليار دولار من الأموال من مصادر غير محددة مرت عبر Binance Nigeria في عام واحد.

• تم إرجاع حوالي 100 مليون دولار من مدفوعات العملات المشفرة إلى المحتالين في “ذبح الخنازير” في ميانمار.

• وقالت إدارة الخدمات المالية في نيويورك إن بورصة جيميني التزمت بإعادة أكثر من مليار دولار إلى عملائها. وقالت إن التسوية كانت بمثابة “فوز لعملاء Earn، الذين لديهم الحق في الأصول التي عهدوا بها إلى Gemini”.

اللقطات الصوتية للأسبوع: بالكاد نفدت السراويل القصيرة

أوضح محامو مؤسس FTX سام بانكمان فريد سبب وجوب قضاء موكلهم عقوبة سجن مخففة بعد إدانته بالاحتيال وغسل الأموال.

ووصفوا الحكم بالسجن 100 عام الذي أوصى به ضباط المراقبة بأنه “بشع” و”همجي”. وبدلاً من ذلك رسموه على أنه أسيء فهمه.

“لقد كان يتخذ آلاف القرارات التجارية يوميًا، لأول مرة، في سوق عملات مشفرة غير ناضج وغير منضبط، محاطًا فقط بمجموعة من الأشخاص في العشرينات من عمرهم عديمي الخبرة (وإن كانوا أذكياء جدًا). . . لقد كان، في جوهره، يطير بجوار مقعد سرواله القصير.

استخراج البيانات: يقترب سعر تيثر من 100 مليار دولار

في حين أن اهتمام سوق العملات المشفرة ينصب بقوة على وصول عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي على الإطلاق، إلا أنها ليست العملة الرئيسية الوحيدة التي ستصنع التاريخ قريبًا.

وقد شقت عملة تيثر المستقرة USDT – وهي الأكبر في السوق على الإطلاق – طريقها بهدوء إلى القيمة السوقية البالغة 98 مليار دولار، وتقترب بسرعة من الرقم التاريخي البالغ 100 مليار دولار.

في المقابل، تراجعت القيمة السوقية لمنافسها القوي USDC، الصادر عن شركة Circle الأمريكية، من 42 مليار دولار في هذا الوقت من العام الماضي إلى 27 مليار دولار، أي بانخفاض قدره 35 في المائة.

تم تحرير FT Cryptofinance بواسطة فيليب ستافورد. يرجى إرسال أي أفكار وملاحظات إلى [email protected].