باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    خبراء تعليم يكشفون أبرز النصائح قبل تسجيل الرغبات.. أكبر المشاكل التي تواجه الطلاب عند ترتيب الرغبات.. ويؤكدون: القرار النهائي يجب أن يكون من الطالب نفسه

    خبراء التعليم: الخطوات التي يجب أن يتبعها الطالب خلال التسجيلقواعد مهمة لترتيب رغبات الطالبالعوامل التي تؤثر في مستقبل الطالبتحذيرات خلال تسجيل…

    منوعات

    تطورات مفاجئة | لن يخضع “ماني” للفحص الطبي اليوم مع النصر!! خلاف أم خوف من إصابة مزمنة؟

    تطورات مفاجئة | لن يخضع "ماني" للفحص الطبي اليوم مع النصر!! خلاف أم خوف من إصابة مزمنة؟

    منوعات

    “أسماء المقبولين pdf” تحميل اسماء الرعاية الاجتماعية في العراق 2023 الوجبة الخامسة عبر الرابط spa.gov.iq

    تحميل اسماء الرعاية الاجتماعية في العراق 2023 عبر الرابط spa.gov.iq أصبح متاحًا لجميع المتقدمين الراغبين بمعرفة نتيجة طلباتهم للرعاية. لكن…

    اتهموه بالاغتصاب على الهواء.. أشهر ممثلي بريطانيا: فعلتها ثم قتلها

    في وقت يواجه فيه الممثل الكوميدي البريطاني والمؤثر الاجتماعي، راسل براند، اتهامات بالاغتصاب والاعتداء الجنسي والإساءة، بناء على ادعاءات عدد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > عقدين من تاريخ سندات الأسواق الناشئة

عقدين من تاريخ سندات الأسواق الناشئة

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 8 أشهر 5 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

لقد مر الآن ما يقرب من ربع قرن منذ زعم الخبيران الاقتصاديان باري آيكنجرين وريكاردو هوسمان لأول مرة أن “الخطيئة الأصلية” التي يرتكبها العالم النامي تتلخص في الاقتراض بعملات خارجية مثل الدولار.

لعدة قرون، أدى هذا إلى أزمات مالية دورية. لكن دولاً مثل الصين والهند والبرازيل والمكسيك وعدداً قليلاً من الدول النامية الأصغر الأخرى مثل شيلي وبولندا عملت بجد لتطوير أسواق السندات المحلية الخاصة بها على مدى العقدين الماضيين. ويمكن القول إن هذه إحدى قصص النجاح التنموي التي لم تحظى بالتقدير الكافي للجيل الماضي.

وكما يسلط بنك جولدمان ساكس الضوء في تقرير جديد حول “الدروس المستفادة من عقدين من الاستثمار في الدخل الثابت في الأسواق الناشئة”، فإن السندات المحلية للأسواق الناشئة أصبحت الآن فئة أصول بقيمة 7 تريليونات دولار، متجاوزة بشكل كبير عالم السندات المقومة بالدولار في الأسواق الناشئة والتي تبلغ قيمتها 1.2 تريليون دولار أمريكي.

(نسخة قابلة للتكبير)

وبطبيعة الحال، التقدم ليس موحدا. ولا تزال العديد من الأسواق الناشئة الأصغر حجماً تعتمد على الاقتراض من الخارج، وربما ستفعل ذلك دائماً، لأنها تفتقر إلى الحجم اللازم لبناء أسواق ديون محلية سليمة.

وكما أشرنا من قبل، فإن المشاركة الدولية المتزايدة في أسواق السندات المحلية تأتي مع جوانب سلبية. لقد انتقلت مخاطر عدم تطابق العملة ببساطة من المقترضين إلى المقرضين. وهذا أفضل، ولكنه لا يزيل مخاطر الأزمات المالية.

ولكن بعد النجاة من الكثير من الصدمات الكبرى على مدى العقدين الماضيين، نمت الآن فئة الأصول التي كانت ذات يوم محفوفة بالمخاطر.

ويشير جولدمان ساكس إلى أنه على الرغم من أن سندات الأسواق الناشئة بالعملة المحلية شهدت عقدا سيئا، إلا أن أداءها في الواقع لم يكن أسوأ من سندات الأسواق المتقدمة عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، وقد استرد الآن المزيد من الأرض المفقودة. وبالمثل مع سندات الأسواق الناشئة بالدولار.

(نسخة قابلة للتكبير)

لقد نشر بنك جولدمان التقرير لنا، لذا يمكنك قراءة كل شيء هنا. ولكن هنا نقاطها الرئيسية:

  1. ماذا تعلمنا من عقدين من الأداء؟ فئة أصول أكثر نضجًا، مع أداء متفوق أقل ولكن أكثر مرونة. النمو ليس كل ما تم صنعه. بعد البداية القوية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت العوائد عبر أدوات الدخل الثابت في الأسواق الناشئة أكثر تواضعا خلال العقد الماضي. ولكن على الرغم من تلاشي هذا الأداء المتفوق، فقد أظهر الدخل الثابت في الأسواق الناشئة مرونة مبهرة في مواجهة العديد من الصدمات الكبيرة، بما في ذلك الأزمة المالية العالمية، وجائحة كوفيد، وارتفاع التضخم اللاحق.

  2. في أي بيئة كلية/أسواق يزدهر الدخل الثابت في الأسواق الناشئة؟ بيتا ذات مخاطر متباينة ذات عائد مرتفع. تقدم ديون الأسواق الناشئة عائدا مرتفعا – في الواقع، عائد أعلى من العديد من الأصول السيادية الأخرى ذات الدخل الثابت – ولكنها تنطوي بشكل فريد على التعرض الدوري الإيجابي. وفي الوقت نفسه، يميل الدخل الثابت في الأسواق الناشئة إلى الاستفادة بشكل أكبر من تخفيف أسعار الفائدة العالمية مقارنة بالأصول الدورية ذات الدخل الثابت الأخرى. لذا فإن أفضل الفترات غالباً ما تكون مزيجاً حيث تكون أسعار الفائدة مستقرة أو متراجعة، ويتم إعادة تصنيف توقعات النمو إلى أعلى.

  3. ما هو الدور الذي يمكن أن يلعبه الدخل الثابت في الأسواق الناشئة في المحافظ الاستثمارية الأوسع؟ وتسمح الأسواق الناشئة بالعملة الصعبة، على وجه الخصوص، بتحقيق عوائد أعلى في المقام الأول للمحافظ ذات التقلبات العالية وتحمل المخاطر. ومع ذلك، بالنسبة للأسواق الناشئة بالعملة المحلية، فإن التعرض الأكثر تباينًا للمخاطر مقارنة بمحافظ الدخل الثابت الأخرى غير الدولار الأمريكي يعني أن هناك فوائد من الاحتفاظ بـ GBI-EM حتى في المحافظ التي تستهدف نتائج أقل تقلبًا.

  4. للتحوط أم لا للتحوط؟ انتبه لمخاطر العملة. بالنسبة لمستثمري الديون المحلية في الأسواق الناشئة، كانت إدارة مخاطر العملات الأجنبية أحد الاعتبارات الرئيسية، خاصة خلال الفترات الطويلة المستمرة من قوة الدولار. لقد كان التحوط من مخاطر الدولار مهمًا لإجمالي العائدات في الأسواق الناشئة والسوق المتقدمة. لكن بالنسبة للأسواق الناشئة، فإن التحوط من التعرض للعملات يأتي بالكامل على حساب التخلي عن الاتجاه الصعودي الدوري.

فريق التحرير أكتوبر 14, 2024 أكتوبر 14, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق مصرع شخص وإصابة 14 آخرين في حادثي سير بالمنيا
المقال التالي رئيس Stellantis يحذر من أن التحول الطويل في المركبات الكهربائية يشكل “فخًا” عالي التكلفة لشركات صناعة السيارات
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

كيف نُفذت الضربة الأميركية على إيران؟ وما الأسلحة المستخدمة؟

نفذت واشنطن ضربات جوية على منشآت نووية إيرانية، مستخدمة قنابل خارقة للتحصينات وصواريخ توماهوك، استهدفت…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ يومين

موقع والا: واشنطن زودت إسرائيل بمعلومات عن أهداف إيرانية

22/6/2025-|آخر تحديث: 23:23 (توقيت مكة)نقل موقع والا الإسرائيلي -اليوم الأحد، عن مسؤولين أميركيين وإسرائيليين- قولهم…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

استمرار مشاهد كوغار تبقي أجزاء من Whistler Blackcomb مغلقة

ستبقى مساحات كبيرة من ويسلر بلاككومب مغلقة مرة أخرى يوم الاثنين بعد المزيد من مواجهات…

كندا منذ يومين

اغتيال عالم نووي إيراني بهجوم إسرائيلي قبيل وقف إطلاق النار

24/6/2025-|آخر تحديث: 05:13 (توقيت مكة)بالتزامن مع إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن التوصل إلى اتفاق…

اخر الاخبار منذ يوم واحد

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

مجموعة قمع التشفير في سنغافورة لإشعال التحركات إلى هونغ كونغ ودبي

اسواق

يستعد مديرو الثروات لوضع مدخرات المملكة المتحدة في أصول خاصة

اسواق

دراسة حالة تدريس كلية إدارة الأعمال: ماذا يوجد في الملصق؟

اسواق

صفقة جوع ضجة بين البنوك الأمريكية

اسواق

حوت مشاهدة تجارة stablecoin في ersatz rubles مقابل نوع من الدولارات

اسواق

هل يمكنني نقل التشفير من خلال إرادتي؟

اسواق

رموز الإيداع ليست اختراق المدفوعات

اسواق

كيف أطلق تجار النفط على الصراع في الشرق الأوسط

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

يمكن استخدام السكك الحديدية البلطيق للأغراض العسكرية الدفاعية
الناتو يقرر دمج دعم أوكرانيا في ميزانياته العسكرية وزيادة الإنفاق لـ5%
كيف يمكن أن تبدو أسعار الغاز قبل عطلة نهاية الأسبوع في يوم كندا؟

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟