افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تسير FTX على الطريق الصحيح لسداد ما يصل إلى خمسي عملائها أكثر من القيمة الأولية لمطالباتهم، حيث يستفيد مديرو البورصة المنهارة من ارتفاع أسعار العملات المشفرة وأصول الذكاء الاصطناعي.
من المرجح أن يتم سداد العملاء ما يصل إلى 120 إلى 140 في المائة من قيمة أصولهم في يوم إفلاس FTX، وفقًا لشخصين مطلعين على مفاوضات إعادة الهيكلة، وذلك بسبب ارتفاع قيمة الأصول مثل البيتكوين و حصتها في شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Anthropic.
أصبحت عمليات السداد لأكثر من 100 ألف دائن بمثابة عنصر حاسم للمحامين الذين يدافعون عن الرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX، سام بانكمان فرايد، قبل صدور الحكم عليه في الولايات المتحدة هذا الأسبوع.
أُدين الرجل البالغ من العمر 32 عامًا بسبع تهم بالاحتيال وغسل الأموال العام الماضي فيما يتعلق بفشل FTX في نوفمبر 2022، بعد اكتشاف فجوة بقيمة 8 مليارات دولار في ميزانيتها العمومية.
وقد جادل محاموه بأن موكلهم يجب أن يقضي عقوبة لا تزيد عن ست سنوات ونصف في المجموع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن عملاء FTX سيتم سدادهم بالكامل من خلال إجراءات الإفلاس. ويطالب الادعاء بعقوبة تتراوح بين 40 و50 عاما.
ويستكشف المفاوضون آلية قانونية أمريكية قليلة الاستخدام تسمى الفائدة بعد الالتماس، والتي تمنح المقرضين في حالات نادرة الحق في الحصول على مدفوعات إضافية مقابل مكاسب الاستثمار المحتملة التي فقدوها ومقابل الخسائر الأخرى ذات الصلة، حسبما قال الناس. المخاطر المصرفية والتنظيم، خدمة من صحيفة فايننشال تايمز.
في الأسبوع الماضي، أخبر جون راي، الرئيس التنفيذي المؤقت لشركة FTX، أحد قضاة الولايات المتحدة أن البورصة “ستعيد قيمة كبيرة إلى الدائنين”، لكنه انتقد بشدة حجة الفريق القانوني لبانكمان فرايد بأن العملاء سيحصلون على أجورهم بالكامل. ولم تعلق FTX.
سيتم الدفع لدائني FTX بناءً على القيمة الدولارية لودائعهم في وقت الإفلاس، لكن العديد من الأصول تضاعفت قيمتها أربع مرات أو أكثر منذ إفلاس FTX. وتظل المدفوعات الإضافية التي يمكن أن يحصل عليها العملاء أقل بكثير من المكاسب التي ربما كانوا سيحققونها من إعادة أصولهم.
كانت قيمة عملة البيتكوين تبلغ حوالي 16000 دولار في وقت انهيار FTX ويتم تداولها حاليًا بحوالي 70000 دولار. وقد وافق المسؤولون على بيع نحو ثلثي الحصة البالغة 8 في المائة في شركة أنثروبيك مقابل نحو 884 مليون دولار لمجموعة من 22 مستثمراً، بما في ذلك ATIC وJane Street، وفقاً لإيداعات يوم الجمعة. أنفقت FTX 500 مليون دولار على الحصة.
بعد انهيار FTX، باع بعض العملاء مطالباتهم للمستثمرين الذين تمسكوا بدفع تعويضات مستقبلية. وكان سعر المطالبات التي تزيد قيمتها على مليون دولار يبلغ 10 سنتات للدولار في نوفمبر/تشرين الثاني 2002، ولكن يتم تداولها الآن بنحو 90 سنتاً للدولار. وتقول شركة Cherokee Acquisition، وسيط مطالبات الإفلاس، إن دائني FTX باعوا أكثر من 425 مليون دولار من مطالباتهم عبر منصتها.
قارن بعض عملاء FTX دفعاتهم بالدولار مع حالة المقرض الفاشل Genesis، حيث تم وعود العملاء بإعادة أصولهم الرقمية. ومع ذلك، فقد تم تقديم غالبية مطالبات FTX بالدولار.
ويتوقف السداد الإضافي على ما إذا كانت دائرة الإيرادات الداخلية، وكالة الضرائب الأمريكية، توافق على إخضاع مطالبتها الخاصة بالضرائب غير المدفوعة، وهو ما كان سيؤدي إلى إعطاء الأولوية لمطالبة مصلحة الضرائب الأمريكية قبل عملاء FTX. تزعم مصلحة الضرائب الأمريكية أن شركة العملات المشفرة مدينة بمبلغ 24 مليار دولار من الضرائب غير المدفوعة.
قال أحد الأشخاص المطلعين على المفاوضات إن الأطراف التي تناقش المدفوعات تعمل على افتراض أن مصلحة الضرائب ستفعل ذلك. ورفضت مصلحة الضرائب التعليق.
لكن الشخص قال إن دفع تعويضات بنسبة 140 في المائة قد يتجاوز هذا الرقم إذا تم قبول حجة قانونية جديدة بشكل جيد. وأضافوا أن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، التي لديها دعوى احتيال خاصة بها ضد FTX، يمكن إقناعها بتمرير أي مبلغ تتمكن من استرداده من خلال مطالبتها الخاصة بقيمة 8 مليارات دولار للعملاء – مما قد يؤدي إلى رفع المبلغ المخصص للدائنين إلى أكثر من 140 دولارًا. نسبه مئويه. وقالت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) إنها غير قادرة على التعليق.
إليشيفا كيسين مراسلة في المخاطر المصرفية والتنظيم، خدمة من صحيفة فايننشال تايمز
