احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد استغرق الأمر يومًا واحدًا فقط لمحو جميع المكاسب التي حققتها العديد من أسواق الأسهم الرئيسية في آسيا خلال العام. ولم يكن الانخفاض القياسي الذي شهدته العديد من المؤشرات القياسية يوم الاثنين مدفوعًا فقط بمخاوف الركود الناجمة عن ضعف البيانات الأمريكية وارتفاع قيمة الين. إن ارتفاع ملكية الأجانب لشركات صناعة الرقائق في آسيا – نتيجة لازدهار الذكاء الاصطناعي العالمي الذي استمر عامًا – يكمن وراء التقلبات الملحوظة في هذه الأسواق.
انخفض مؤشر نيكاي 225 القياسي للأسهم اليابانية بنسبة 12.4 في المائة يوم الاثنين بعد انخفاضه بنسبة 5.8 في المائة يوم الجمعة، مما يجعل هذا أسوأ انخفاض له على مدار يومين في التاريخ، مع توقف تداول العقود الآجلة لفترة وجيزة بواسطة قاطع الدائرة. في كوريا الجنوبية، حيث تم إيقاف التداول أيضًا في سوقي كوسبي وكوسداك النقدي والعقود الآجلة، انخفض مؤشر كوسبي القياسي بنسبة قياسية، حيث انخفض بنسبة 8.8 في المائة. انخفض مؤشر تايكس التايواني بنسبة قياسية بلغت 8.4 في المائة.
ولقد كان ضعف أرقام التوظيف في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والمخاوف من الركود التي أعقبت ذلك، من بين الأسباب التي أدت إلى هذا الانخفاض. وفي اليابان، تعرضت أسعار الأسهم أيضاً لضغوط منذ رفع البنك المركزي أسعار الفائدة القياسية يوم الأربعاء. كما ارتفعت قيمة الين بأكثر من العُشر في مقابل الدولار الأميركي خلال الشهر الماضي: وهو ما دفع إلى تفكيك تجارة الفائدة على الين، حيث يقترض المستثمرون بالين للاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى، وهو ما ساهم أيضاً في موجة البيع.
لكن أسهم شركات صناعة الرقائق في المنطقة، والتي سجلت بعض أكبر الخسائر يوم الاثنين، تظهر أن هناك ديناميكيات أخرى تعمل. فقد انخفضت أسهم شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company، أكبر شركة لصناعة الرقائق في العالم، بنسبة قياسية بلغت 9.8 في المائة، أي أقل بقليل من الحد اليومي البالغ 10 في المائة. وانخفضت أسهم شركتي Samsung Electronics وSK Hynix الكوريتين الجنوبيتين بنحو 10 في المائة. وفي اليابان، انخفضت شركة Renesas بنسبة 15 في المائة، بينما انخفضت شركة Tokyo Electron المصنعة لمعدات الرقائق بنسبة 18 في المائة، ليصل الانخفاض إلى 40 في المائة خلال الشهر الماضي.
إن التأثير على الأسواق الأوسع نطاقاً يتفاقم بسبب الأوزان الثقيلة التي تتمتع بها هذه الشركات في الأسواق المحلية. على سبيل المثال، تشكل شركة TSMC ما يقرب من ثلث مؤشر Taiex. وتعد شركة Samsung Electronics أكبر مكون في مؤشر Kospi.
سجلت عمليات شراء المستثمرين الأجانب لشركات صناعة الرقائق في آسيا أعلى مستوى لها على الإطلاق هذا العام، حيث يُنظر إلى القطاع باعتباره المستفيد الرئيسي من طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية. وتمثل الملكية الأجنبية حوالي ثلاثة أرباع أسهم شركة TSMC المدرجة في بورصة تايبيه. وبالنسبة لشركة Samsung Electronics وSK Hynix، فقد تجاوزت هذه النسبة أيضًا 50 في المائة.
كان المستثمرون الأجانب بائعين صافيين بما يزيد عن مليار دولار في الأسهم الكورية يوم الاثنين، وكانت سامسونج وحدها مسؤولة عن نصيب الأسد من هذا المبلغ. وكانت شركة TSMC قد شهدت بالفعل علامات على هجرة جماعية خلال الشهر الماضي.
ويعني التغيير المفاجئ في نبرة هذه القاعدة من المستثمرين أنه طالما ظلت المشاعر العالمية غير مؤكدة، فإن التقلبات بالنسبة لشركات صناعة الرقائق وأسواق الأسهم في آسيا ستظل مرتفعة.
يونيو.يون@ft.com
