ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في إدارة الصندوق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اعترف المليونير البريطاني جوناثان روفر بأن متجره الاستثماري الذي يحمل اسمه “فشل في تحقيق أهدافه” للعملاء للسنة الثانية على التوالي من خلال تقديم عوائد أقل من النقد.
وقال روفر، الذي شارك في تأسيس شركة Ruffer Investment Management قبل ثلاثة عقود، في مراجعته السنوية إن استراتيجية الشركة التي تبلغ قيمتها 20 مليار جنيه استرليني تخلفت عن معيارها النقدي في عامي 2024 و2023.
وقال فاعل الخير، الذي يرأس الشركة أيضًا، إن نهجها الاستثماري عانى نتيجة للاعتقاد بأن سوق الأسهم الأمريكية ستنخفض وأن الين الياباني سيرتفع مقابل الدولار، مما يضر بأموال روفر.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من الخُمس في عام 2024، في حين حقق صندوق العائد الإجمالي الرائد لروفير 4.4 في المائة العام الماضي حتى نهاية أيلول (سبتمبر)، مقارنة بمعدل الفائدة المصرفية في المملكة المتحدة البالغ 5.25 في المائة، وفقا للشركة.
قال روفر في تحديثه السنوي: “كنا في وضع يسمح لنا بالاضطراب عندما كان مؤشر ستاندرد آند بورز أقل إلى حد ما: كان ذلك خطأ، لكنه لم يكن منحرفا – طبيعة التقييمات الفقاعية هي أنها تقدم بطريقة أو بأخرى التحقق من الصحة بشكل لا شعوري في الرحلة نحو القمر”.
وتابع: «واصل الين انخفاضه وارتفعت أسعار المصدرين. ولو وضعنا، على سبيل المثال، 4 في المائة من المحفظة في تعويضات الأسهم هذه، لكان من الممكن أن نحصد مكاسب قوية بشكل منتظم. . . لكننا لم نفعل ذلك، لأننا كنا نشعر بالقلق بشكل خاص إزاء المخاطر التي تشكلها الأسهم باعتبارها فئة من الأصول.
“إن إغفال هذا الخطأ الوحيد لم يكن من شأنه أن ينقذ أدائنا فيما يتعلق بالعوائد النقدية الإضافية، ولكنه كان من شأنه أن يساعد بشكل كبير”.
وتأتي تعليقاته بعد حصوله على حصة في مدفوعات الشركة البالغة 89.8 مليون جنيه إسترليني للعام المنتهي في نهاية مارس 2024 – أي ما يعادل حوالي 2 مليون جنيه إسترليني لكل من شركاءها الـ 44 – بانخفاض من 95 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. وانخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 14 في المائة خلال العام إلى 119 مليون جنيه إسترليني.
يهدف صندوق العائد الإجمالي الرائد لروفير إلى تحقيق “عوائد إيجابية متسقة، بغض النظر عن أداء الأسواق المالية”. لكن الاستراتيجية عادت بنسبة سلبية بلغت 3.8 في المائة في عام 2023.
كان صندوق الاستثمار هبوطيًا في أسواق الأسهم، حيث اتخذ مواقف دفاعية في السندات طويلة الأجل المرتبطة بالتضخم بينما راهن ضد أسهم النمو من خلال المراكز القصيرة.
لكن روفر قال إن الشركة ستحتفظ بموقفها الاستثماري. “نحن مستمرون في المناوشات على مسار الثور؛ تلك الأصول التي نختارها تبدو وكأنها تمر بأيام جيدة مصحوبة بأسابيع سيئة.
“ليس من قبيل الصدفة أنه لا يزال لدينا محفظة يمكنها الاستفادة الكاملة من صدمة النظام من بعض الحجم. لماذا يمكن للمرء أن يقول ذلك دون غطرسة؟ إنه يتعلق في ثلاث كلمات بمستوى الأسعار في سوق الأسهم الأمريكية الرئيسية: مؤشر ستاندرد آند بورز عند 6000.
قامت شركة الاستثمار العام الماضي بتخفيض حوالي 20 وظيفة من عدد موظفيها البالغ 330 موظفًا في ذلك الوقت، بما في ذلك المناصب في عملائها من القطاع الخاص وفرق المخاطر.
