فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
الكاتب هو مؤسس ورئيس مستشارين صناديق الأبعاد
عندما تشعر الأسواق بأنها مهزوزة كما تفعل الآن في الولايات المتحدة ، فمن الطبيعي أن تسأل: هل هذه المرة مختلفة؟
بعد كل شيء ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4 في المائة بالفعل هذا العام ، وهناك حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكبير. لكن يجب أن يفكر المستثمرون القلقون اليوم في المكان الذي كان فيه السوق قبل خمس سنوات ، ومدى جودة أولئك الذين قاموا بضبط الضوضاء التي تم إجراؤها.
بعد ذلك ، انتشر جائحة Covid-19 بسرعة ، وانخفض سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة بنسبة 34 في المائة في 23 يومًا فقط-أسرع من أي وقت مضى. سجل مؤشر VIX ، وهو مقياس لتوقعات المستثمر للتقلبات التي تسمى غالبًا “مقياس الخوف” في وول ستريت ، رقما قياسيا.
ومع ذلك ، في غضون عام ، لم يتم استرداد السوق فحسب ، بل ارتفع أيضًا بنسبة 78 في المائة من أدنى نقطة له. أخطأ الأشخاص الذين باعوا خلال الذعر واحدة من أقوى عمليات الاسترداد على الإطلاق. تجلب كل فترة غير مؤكدة تحدياتها الفريدة ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين الحفاظ على الإيمان.
عندما أتحدث مع المستثمرين اليوم ، فإن بعضًا من الديون الحكومية أو التوترات العالمية أو التقنيات الجديدة – وكلها مخاوف صحيحة. لكن التاريخ يوضح لنا أن الأسواق قد تغلبت على كل تحد سابق “غير مسبوق”. الكساد العظيم ، الحروب العالمية ، أزمة التضخم في سبعينيات القرن الماضي ، الاثنين الأسود في عام 1987 ، الركود العظيم عام 2008 – لقد نجحت الأسواق في نجاهم جميعًا.
يمكن أن تشعر كل أزمة وكأنها نهاية العالم عندما يحدث ذلك ، ومع ذلك يبقى نمط الانتعاش متسقًا بشكل ملحوظ. لقد أظهر لي أكثر من 50 عامًا من العمل في التمويل شيئين باستمرار: لا يمكننا التنبؤ بالمستقبل ، ولكن على الرغم من عدم اليقين هذا ، فقد ارتدت الأسواق في النهاية.
لا توجد ضمانات ، بالطبع ، ولكن هذه هي الطريقة التي عملت بها تاريخيا. عندما تتأرجح الأسواق بعنف ، فإن غريزتنا هي العمل لحماية أنفسنا. يستجيب بعض المستثمرين عن طريق سحب أموالهم حتى “تهدأ” الأشياء. لكن هذه الغريزة تؤدي عادة إلى عوائد أقل مما لو لم تفعل شيئًا.
يمكن أن يكون تأثير التواجد خارج السوق لفترة قصيرة من الزمن عميقًا. فكر في استثمار افتراضي في الأسهم التي تشكل مؤشر Russell 3000 ، وهو معيار جيد لسوق الأسهم في الولايات المتحدة العريض.
تحول استثمار بقيمة 10،000 دولار في عام 2000 إلى 66،038 دولارًا لمدة 25 عامًا المنتهية في 31 ديسمبر 2024. خلال نفس الفترة ، إذا فاتتك أفضل أسبوع في Russell 3000 ، والتي انتهت إلى 28 نوفمبر 2008 ، تنخفض القيمة إلى 55114 دولار. تفوت أفضل ثلاثة أشهر ، والتي انتهت في 22 يونيو 2020 ، ويتضاءل إجمالي العائد إلى 46،554 دولار ، وخسر ما يقرب من 30 في المائة.
هذا لا يعني أنه يجب ألا تغير مزيج الاستثمار الخاص بك أبدًا. المفتاح هو معرفة الفرق بين التغييرات المدروسة بناءً على أحداث حياتك والقرارات المتسرعة التي تحركها العناوين المخيفة. الأول هو التخطيط المالي الذكي ؛ والثاني أشبه القمار.
تسعى الشركات باستمرار إلى حل المشكلات وخلق الفرص. قد تقلع بعض الأفكار. قد لا. تتم مكافأة المستثمرين على تولي بعض هذه المخاطر. ولأن المخاطر تنتشر عبر الآلاف من الشركات حرفيًا ، فإن سوق الأوراق المالية لديه عوائد إيجابية متوقعة حتى أثناء التمدد عندما يتباطأ الاقتصاد الكلي.
عادت الأسواق في المتوسط بحوالي 10 في المائة سنويًا ، وهو ما يبدو أنه عائد عادل ، بالنظر إلى مستوى المخاطر. الاستثمار الناجح يدور حول اختيار المحفظة المناسبة – والحصول على عقلية صحيحة. يساعدك النهج المنضبط في التعامل مع عدم اليقين دون تجميد.
لقد وجدت أنه من المفيد أولاً ، قبول عدم اليقين لأن تكلفة الفرص – العائدات المتوقعة الأعلى هي “مكافأة” لك لتوحيد مخاطر أكبر. ثانياً ، من المهم مطابقة استثماراتك مع حياتك ، وليس دورة الأخبار. ثالثًا ، ابحث عن شراكات ، وليس تنبؤات. يمكن أن يساعدك العمل مع مستشار مالي موثوق في إنشاء خطة شخصية تناسب أهدافك وتتوافق مع قيمك. أعتقد أن فهم كيفية عمل الأسواق يؤدي إلى قرارات أفضل.
من المرجح أن يبقى المستثمرون الذين يدركون كيفية عمل الأسواق في مقاعدهم خلال فترات التقلبات وجني المكافآت الكبيرة للمركبة. سيكون للمستثمر الذي وضع 10000 دولار في مؤشر S&P 500 في بداية عام 1970 ، وببساطة سيتركه يركب أكثر من 3 ملايين دولار اليوم على الرغم من العيش من خلال ثماني فترات ، وحروب متعددة ، والاضطرابات السياسية ، والثورات التكنولوجية التي حولت الصناعات بأكملها. هذا ليس لأنهم كانوا محظوظين – لأنهم أدركوا أن السؤال ليس ما إذا كان عدم اليقين سيظهر ، ولكن كيف نرد عندما يفعل ذلك.
