يهدف العديد من المستثمرين إلى التغلب على قرارات التعهيد في السوق بشأن شراء الأسهم لمديرين محترفين من خلال البحث عن أموال. يلتقون فورًا بالعالم المربك من الاستثمارات الجماعية ، التي تضم أكثر من 4500 صندوق مفتوح ، بالإضافة إلى ما يقرب من 400 صندوق استثماري. ببساطة هناك الكثير من الخيارات.
كيف يمكن للمستثمرين تقييم ما إذا كان المحترف الذي يدير الصندوق أو صندوق الاستثمار مفيدًا؟ أدخل صناعة التصنيف ، واستخدم المحللين الذين يسجلون الصناديق والصناديق الاستئمانية وفقًا لمجموعة من المعايير.
تقصر بعض شركات التصنيف نتائج تحليلها على المستشارين المحترفين. إذا كنت تستخدم مستشارًا ، فاطلب رؤية التصنيفات التي يستخدمها. ولكن إذا لم تفعل ذلك ، فإن ثلاث شركات محترمة وقائمة منذ فترة طويلة ، وهي Morningstar و FE و Refinitiv Lipper ، تقدم تقييمات عامة مجانًا. وقد قامت Morningstar هذا الأسبوع بترقية تصنيفاتها المالية لجعلها أكثر سهولة في الاستخدام.
عملهم مستقل – مديرو الصناديق لا يدفعون مقابل التصنيفات – وعندما لا يكون لديك الوقت للقيام بالتحليل بنفسك ، فإن الأمر يستحق التدقيق.
على سبيل المثال ، خفضت Morningstar تصنيفها لصندوق دخل الأسهم الرائد لنيل وودفورد من برونزي إلى محايد في مايو 2019. كان هذا قبل شهر من إغلاق الصندوق أمام المستثمرين بعد حيازات Woodford في الشركات الخاصة غير السائلة مما يعني أنه لا يستطيع بيع الأصول بسرعة كافية للوفاء طلبات سحب العملاء. في حين أن Morningstar لم تكن تصرخ “بيع هذا” ، فإن الحصول على تصنيف منخفض لمثل هذا الصندوق الشعبي كان بمثابة جرس تحذير.
من المؤكد أن استخدام تصنيفات هذه الشركات ليس مضمونًا. المحللون بشر ويرتكبون أخطاء عند مراعاة كل شيء من سجل المديرين إلى تكاليف التمويل وتكرار التعامل والعلاقات مع المدير.
يعتبر بحث الأداء الكمي أكثر علمية ، حيث يدرس المحللون المعلومات المالية الملموسة. قد يكون هذا هو تاريخ أداء الصندوق ، مقارنة بأداء مؤشر مرجعي مختار. قد يقوم المحللون أيضًا بفحص تناسق الأداء ومقارنة السجل خلال الارتفاعات والانخفاضات في السوق. عيب البحث الكمي هو أنه ينظر إلى الوراء ، وكما يحب المنظم المالي أن يقول ، عندما يتعلق الأمر بأداء الاستثمار ، فإن الماضي ليس دليلاً للمستقبل.
يهدف البحث النوعي إلى التطلع إلى الأمام ، ولكنه أكثر ذاتية. يغطي هذا الجوانب التي يصعب قياسها ، مثل جودة مدير الصندوق وفريقه. غالبًا ما يتضمن اجتماعات مطولة مع شركة إدارة الأموال للتحدث إلى الموظفين والتعرف على فلسفة الاستثمار الخاصة بهم. أنت تعتمد على خبرة المحلل – وقدرته على استبعاد تحيزاته. قد تثق أيضًا في غرائزهم الداخلية إلى حد ما.
يمكن أن يكون البحث والتحليل الخاص بالصناديق ومديري الصناديق كميًا أو نوعيًا أو مختلطًا.
تساعد FE Fundinfo Crown Ratings المستثمرين على التمييز بين الصناديق التي تتفوق بشدة على معاييرها وتلك التي لا تحقق ذلك. يتم منح أكبر 10 في المائة من الصناديق خمسة تيجان FE Fundinfo ، مع 15 في المائة التالية يحصلون على أربعة تيجان. ومع ذلك ، تحذر مؤسسة FE Fundinfo من تصنيفات التاج الخاصة بها بقولها إنها “كمية بحتة وتتطلع إلى الوراء ، وعلى هذا النحو ، لا يمكنها تقديم أي يقين بشأن المستقبل”.
في أبريل ، نشرت Refinitiv Lipper أسماء الفائزين بجوائز الصندوق السنوية. تعتبر الجوائز مفيدة في العثور على الصناديق ذات الأداء المتسق.
جمعت Morningstar هذا الأسبوع أبحاثها التحليلية الكمية والنوعية في نظام جديد بدرجة واحدة لتسهيل التنقل. التصنيف الحاصل على الميدالية له مقياس بسيط من الذهب والفضة والبرونز والحيادي والسالب.
لدى Morningstar عالم مكون من 66365 في أداة فحص الأموال. ومن بين هؤلاء ، حصل 2668 على الذهب الأعلى. إذا أضفت تصنيفات نجمة Morningstar الأقدم ، وهي مقياس كمي بحت ومتخلف للأداء السابق للصندوق ، وتختار فقط تلك الصناديق ذات الخمس نجوم الأولى ، فسيتبقى لك 397. استغرق هذا أقل من دقيقة. موقع Morningstar.
والآن فيما يتعلق بالقضية الشائكة المنفصلة لتصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، والتي تهدف إلى مساعدة المستثمرين على تقييم المحافظ بشأن العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة ، ولكن غالبًا ما يتم انتقادها بسبب الافتقار إلى منهجيات مشتركة وشفافة.
يستحق تصنيف Morningstar للاستدامة التحقق – بعد عدة تكرارات منذ عام 2016 ، تطورت إلى مقياس لمخاطر ESG المادية في الصندوق.
ومع ذلك ، فإن المستثمرين المستدامين الذين يبحثون عن أعلى درجات التقييم المستدام في Morningstar لخمس كرات أرضية ، بالإضافة إلى تصنيفات Morningstar العليا الأخرى ، يتم تركهم مع اختيار محدود للغاية من 40 صندوقًا من حفنة من المديرين.
البديل الخاص بك هو Fund EcoMarket ، والذي يقدم معلومات حول صناديق الاستثمار التي تولي اهتمامًا كبيرًا للقضايا المستدامة والمسؤولة والأخلاقية و / ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة). قاعدة البيانات ، التي يديرها استشاريون SRI Services ، مفتوحة للجميع ، ويتم تحديثها حاليًا. ومع ذلك ، فهو مصمم للمحترفين ، لذا كن مستعدًا لأداء واجبك المنزلي. يبدأ الفحص باختيار تسعة أنماط استثمار ، ويتبعه مئات من المرشحات المتعددة حول القضايا والسياسات الأساسية.
إذا كان هذا يبدو أكثر من اللازم ، فراجع القوائم الموصى بها من منصات الاستثمار الرئيسية. تمتلك Hargreaves Lansdown أموالًا مسؤولة ضمن قائمة الثروة المختصرة الخاصة بها ، بينما تدرج AJ Bell الأموال المسؤولة في قائمة الصناديق المفضلة لديها. يخطو برنامج Interactive Investor خطوة إلى الأمام مع ACE 40 ، وهي قائمة بأفكار الاستثمار المستدام.
الآن لديك بعض الأدوات ، استخدمها لمراجعة مقتنياتك المالية مرة أو مرتين في السنة. وإذا وجدت انخفاضًا في التصنيف ، أو سقط صندوق من القائمة ، فإن عالم 5000 استثمار جماعي يعني أن هناك دائمًا بديل.
مويرا أونيل كاتبة مستقلة للأموال والاستثمار. تويتر: تضمين التغريدة، Instagram تضمين التغريدة، بريد إلكتروني: moira.o’[email protected]
