افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قررت شركة كارتا، وهي شركة برمجيات تبلغ قيمتها 7.4 مليار دولار تستخدمها الشركات الناشئة لتتبع مستثمريها، إغلاق جزء من أعمالها بعد مزاعم بأنها حاولت تداول أسهم العملاء دون موافقتهم.
تضررت سمعة الشركة بسبب مزاعم بأن موظفي كارتا استخدموا معلومات سرية لحث المستثمرين في الشركات الناشئة على بيع حصصهم في السوق الثانوية دون موافقة الشركات الناشئة نفسها.
أصبحت السوق الثانوية للأسهم الناشئة، وهي إحدى الطرق القليلة للمستثمرين للوصول إلى شركات التكنولوجيا الواعدة، تنافسية بشكل متزايد مع توقف الإدراجات العامة على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية.
قال هنري وارد، الرئيس التنفيذي للشركة، في تدوينة ليلة الاثنين إن الأداء الباهت والإغلاق النهائي لمنصة التداول كان “أكبر فشل وخيبة أمل لي”.
“لأننا نمتلك البيانات، إذا كنا نتاجر بالبيانات الثانوية، فسوف يشعر الناس دائمًا بالقلق من أننا نستخدم البيانات، حتى لو لم نستخدمها. لذلك قررنا إعطاء الأولوية للثقة والخروج من أعمال التجارة الثانوية.
تقع Carta في قلب النظام البيئي للشركات الناشئة في Silicon Valley ولديها عشرات الآلاف من العملاء. كان المستثمرون في الشركة – التي تشمل شركة رأس المال الاستثماري أندريسن هورويتز ومجموعة الأسهم الخاصة سيلفر ليك – يأملون ذات يوم أن تكون منصة تداول الأسهم الخاصة مصدرا رئيسيا للإيرادات.
اندلعت الأزمة في كارتا خلال عطلة نهاية الأسبوع عندما زعم كاري سارينن، المؤسس المشارك لشركة Linear الناشئة في مجال البرمجيات، أن Carta بدأت “القيام بالتواصل البارد مع مستثمرينا الملائكيين بشأن بيع أسهم Linear للمشتري”.
اقترح سارينن أن كارتا لم يكن بإمكانها التعرف على المستثمر الملائكي إلا من خلال المعلومات السرية التي قدمتها شركة Linear إلى أعمال كارتا الأساسية، وهي عبارة عن منصة لمساعدة الشركات الناشئة على إدارة قاعدة مستثمريها. من المفترض أن تكون هذه المنصة معزولة عن أعمال تداول الأسهم في Carta.
وألقى وارد باللوم في الحادث على موظف مارق استخدم بيانات خاصة للاتصال بالمستثمرين في Linear وشركتين ناشئتين أخريين لم يذكر اسمهما، وتعهد بإجراء تحقيق كامل في ما حدث.
يزعم عدد من المستثمرين الآخرين أنهم تلقوا رسائل بريد إلكتروني مماثلة من موظفي كارتا يحاولون بدء تداول في الأسهم الناشئة. اتصلت كارتا بأحد المستثمرين الملائكيين في أواخر عام 2022 بشأن بيع حصته في شركة ناشئة، وفقًا لرسائل البريد الإلكتروني التي تمت مشاركتها مع صحيفة فايننشال تايمز.
لم تستجب كارتا عندما سُئلت عما إذا كان سيتم توسيع التحقيق في ادعاءات سارينن ليشمل ادعاءات المستثمرين الآخرين، لكن وارد أكد أن الشركة تستخدم البيانات المتاحة للجمهور لإبلاغ تواصلها مع المستثمرين.
وقلل أحد داعمي رأس المال الاستثماري لكارتا من أهمية تلك الرسائل. “يحاول الناس استنتاج أنه، لأنهم تلقوا رسائل البريد الإلكتروني هذه، كان كارتا يلقي نظرة خاطفة على طاولة الحد الأقصى. وقالوا إن الكثير منها كان مجرد مندوبي مبيعات مشاكسين يقومون بتسليم البطاقات.
كان داعمو الشركة يأملون في أن توفر الحصص التجارية في الشركات الناشئة مكاسب كبيرة غير متوقعة للشركة، وهو أحد العوامل التي ساعدت كارتا على تحقيق تقييم بقيمة 7.4 مليار دولار في جولة تمويل عام 2021.
لكن بعد مرور ثلاث سنوات، لا تحقق الأعمال التجارية الثانوية لشركة كارتا سوى 3 ملايين دولار من الإيرادات السنوية، وفقًا لما ذكره وارد. وقال وارد إن كارتا قامت “بعمل سيئ للغاية في الأعمال الثانوية”.
قال أحد الموظفين في شركة مشاريع مختلفة تدعم كارتا: “كنا متحمسين للغاية بشأن العمل الجديد، لكن الأمر لم ينجح في النهاية”.
