كم يقف مديرو الأصول الأوروبيين على المكاسب؟

مرحبًا بعودتك. هل يمكن للدونالد ترامب أن يجعل قطاع إدارة الأصول في أوروبا رائعا مرة أخرى؟ أخبرنا أن تأخذك على [email protected] ، أو مجرد الرد على هذا البريد الإلكتروني.

الاستثمار المستدام

“فرصة 7.3 تريليون” لمديري الأصول

كتبت مؤخرًا عن فرصة نمو مثيرة لمديري الأصول الأوروبيين. نظرًا لأن أقرانهم الأكبر في الولايات المتحدة يهدئون في القضايا الخضراء بموجب إدارة ترامب الثانية ، فإن الأوروبيين لديهم فرصة للفوز بإدارة الأعمال التجارية لصناديق التقاعد التي تزداد قلقًا بشأن مخاطر المناخ.

ولكن ما هو حجم هذه الفرصة؟

لقد حصل المحللون في JPMorgan على تحديد كميته. في مذكرة للعملاء أمس ، نظروا إلى أكبر 100 مالكي للأصول في العالم (فئة من المستثمرين تتضمن صناديق التقاعد وكذلك صناديق الثروة السيادية والمؤسسات).

ستين من هؤلاء – السيطرة على 17.9 مليون دولار – يقولون علنًا أنهم يدمجون عوامل الاستدامة في قراراتهم الاستثمارية. في المتوسط ​​، يتعاقد أصحاب الأصول هؤلاء المديرين الخارجيين مقابل 39 في المائة من محافظهم ، ويعتقد فريق JPMorgan. ويشيرون إلى أن يشير إلى “فرصة طويلة الأجل طويلة الأجل بقيمة 7.3 ترادين مرتبطة بقدرات الاستثمار المستدامة لمديري الأصول”.

هذا الرقم سيجعل آذان مديري الأصول الأوروبيين وخزًا ، حيث يبحثون عن طرق للتخلص من هيمنة المنافسين الأمريكيين ، الذين يمثلون حاليًا ما يقرب من ثلثي الأعمال الاستثمارية التي يتصرف بها أصحاب الأصول الكبار.

يمنح الأبحاث التي أجراها ShareAction غير الربحية مديري الأصول الأوروبيين درجات أعلى بشكل كبير على بيانات اعتماد الاستدامة من أقرانهم في الولايات المتحدة ، لا سيما عندما يتعلق الأمر باستخدامهم لأصوات المساهمين. كتب JPMorgan أن هذا “يضعهم بشكل مفيد في اغتنام الفرص من حيث تأمين ولايات من مالكي الأصول الذين يعطون الأولوية للاستثمار المسؤول”.

المديرين الأوروبيين مثل Robeco و Axa Investment Managers و BNP Asset Management جميعهم نقاط بالقرب من أعلى تصنيف Shareaction. إن التحول الذي لا هوادة فيه من الأموال النشطة إلى الأموال المستدامة السلبية يعني فرصة معينة لأماندي في فرنسا و DWS في ألمانيا ، والتي هي قوية في الفئة الأخيرة.

يمكن أن يقف مديرو الأصول الأمريكية الكبيرة مثل BlackRock و State Street-ناهيك عن ذراع إدارة الأصول JPMorgan-إلى الخسارة ، بعد ترك التحالفات المالية الخضراء وتقليل معدل دعمهم لقرارات المساهمين المتعلقة بالمناخ.

هناك بعض الأسباب الواضحة للحذر هنا. لسبب واحد ، سيقوم كل من مالكي الأصول البالغ عددهم 60 “بدمج عوامل الاستدامة” بطريقة مختلفة – بعضها بجدية أكثر من غيرهم. حتى أولئك الأكثر اهتمامًا بالمناخ والمخاطر الاجتماعية سيجعلونهم موازنة مع عوامل أخرى – لا سيما التكلفة والأداء التاريخي – حيث يتمتع عمالقة الولايات المتحدة في كثير من الأحيان بتوفير. وعلى الرغم من رحيلهم عن التحالفات الخضراء ، فإن الشركات الأمريكية الكبرى تصر على أنها لا تزال تأخذ مخاطر المناخ على محمل الجد ، ويمكنهم تلبية احتياجات العملاء التي تركز على تلك القضايا.

ومع ذلك ، كانت هناك سلسلة من علامات التحذير لهؤلاء المديرين الأمريكيين في الأشهر القليلة الماضية. قام صندوق المعاشات التقاعدية الشعبية الشعبية في المملكة المتحدة بسحب تفويض 28 مليار جنيه إسترليني (36 مليار دولار) من شارع ستيت ستريت في فبراير ، بعد مراجعة سياسة الاستثمار المستدامة. أنهى Akademikerpension من الدنمارك تفويضًا مدته 20 عامًا بقيمة 470 مليون دولار مع State Street لأسباب مماثلة.

يهدد أصحاب الأصول الكبار الآخرين في المملكة المتحدة وهولندا بإجراء تحركات مماثلة – كما فعل براد لاندر ، الذي يشرف على صناديق التقاعد العامة في مدينة نيويورك. وفي الوقت نفسه ، حذر صندوق الثروة السيادية البالغة 1.8 تريليون من النرويج من أن السوق قد يقلل بشكل كبير من التهديد الذي يشكله تغير المناخ في تقييمات الأسهم.

في حين أن الجزء الأكبر من هذه العناوين الرئيسية حتى الآن كان مدفوعًا بأموال التقاعد الأوروبية الكبيرة ، إلا أن فرصة النمو التي يقدمونها متواضعة نسبيًا. يقوم أصحاب الأصول الأوروبيين في مجموعة البيانات هذه بمصادر خارجية فقط 20 في المائة من استثماراتهم للمديرين الخارجيين (وهو رقم منحرف من قبل صندوق الثروة النرويجي الضخم ، الذي يستحوذ على 5 في المائة فقط) ، مقارنة بمتوسط ​​عالمي قدره 39 في المائة.

لذلك ، من هذا القبيل “فرصة طويلة الأجل” بقيمة 7.3 مليون دولار لمديري الأصول التي رسمها JPMorgan ، يوجد حوالي 500 مليار دولار فقط في أوروبا. يمثل مالكو الأصول الواعيين للاستدامة في أمريكا الشمالية حوالي ثلاثة أضعاف. كما سبق ، الشرق الأوسط. في آسيا ، يكون الرقم 3.4 تريسيون. إذا بدأت صناديق الثروة في المعاشات والمعاشات السيادية في تلك المناطق في سحب التفويضات على المخاوف المتعلقة بالمناخ ، فسيكون لدى المديرين الأمريكيين حقًا ما يدعو للقلق.

القراءات الذكية

توترات الشاحنات كتب ليو لويس أن صانع الشاحنات الشوكية بقيمة 33 مليار دولار قد أثارت أسئلة غير مريحة حول حوكمة الشركات في اليابان ، كما كتب ليو لويس.

فرصة في مهب تم دفع مزارع الرياح في المملكة المتحدة لإيقافها بمعدل قياسي في العام الماضي.

صف التقييم اتهمت شركة Afreximbank ، مؤسسة تمويل التجارة في عام أفريقيا ، وكالة التصنيف فيتش في المبالغة في تقدير تعرضها للخسائر المحتملة.