احصل على تحديثات الاقتصاد العالمي المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاقتصاد العالمي أخبار كل صباح.
بلغت كومة ديون الاقتصاد العالمي مستوى مرتفعا جديدا في النصف الأول من هذا العام، في حين أن الاقتراض كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي يرتفع مرة أخرى بعد ما يقرب من عامين من الانخفاض، وفقا لمعهد التمويل الدولي.
وقال معهد التمويل الدولي في تقريره لمراقبة الديون العالمية الذي نشر يوم الثلاثاء، إن إجمالي الديون – التي تشمل الحكومات والشركات والأسر – ارتفع بمقدار 10 تريليون دولار إلى حوالي 307 تريليون دولار في الأشهر الستة حتى يونيو. وكانت الذروة السابقة للديون العالمية في أوائل عام 2022، قبل أن تبدأ البنوك المركزية بقوة في رفع أسعار الفائدة.
وارتفع الدين العالمي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، والذي كان ينخفض بسبب ارتفاع التضخم، إلى 336 في المائة بحلول يونيو من هذا العام، أي بزيادة نقطتين مئويتين منذ بداية العام. لكنه لا يزال أقل من الذروة التي بلغت حوالي 360 في المائة خلال جائحة فيروس كورونا.
ويأتي ارتفاع الديون في الوقت الذي يؤدي فيه ارتفاع أسعار الفائدة في معظم البلدان إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض – وهو عامل محدد رئيسي للتصنيفات الائتمانية السيادية. ويأتي ذلك أيضًا في الوقت الذي يفرض فيه تمويل التحول المناخي ضغوطًا على الحكومات لزيادة الإنفاق.
وقال إيمري تفتيك، المؤلف الرئيسي لتقرير معهد التمويل الدولي: “إن ما يقلقنا هو أن البلدان سوف تضطر إلى تخصيص المزيد والمزيد من نفقات الفوائد”. “وسيكون لها آثار طويلة الأجل على تكاليف تمويل البلدان وديناميكيات الديون”.
وقال معهد التمويل الدولي إن أكثر من 80 في المائة من الديون الإضافية في النصف الأول من العام جاءت من الأسواق الناضجة، حيث سجلت الولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة وفرنسا أكبر الزيادات.
قال إدوارد باركر، العضو المنتدب في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، التي خفضت تصنيف الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا العام: “ارتفاع فواتير الفائدة يشكل خطرا رئيسيا على المالية العامة والتصنيفات السيادية، خاصة في الأسواق المتقدمة”.
وكانت فاتورة الفائدة في الأسواق المتقدمة ثابتة بالقيمة الاسمية بين عامي 2007 و2021، على الرغم من ارتفاع مستويات الديون. وقال باركر: “لكن هذا الغداء المجاني انتهى، وأصبحت مدفوعات الفائدة ترتفع الآن بشكل أسرع من الديون أو الإيرادات”.
ومن المتوقع أن تستمر تكاليف الفائدة على الديون في الارتفاع مع إعادة تمويل المزيد من الديون وبقاء أسعار الفائدة أعلى لمحاربة التضخم، وفقًا للتقرير. وحذرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية يوم الثلاثاء من أن البنوك المركزية يجب أن تبقي أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة أو ترفعها أكثر للتغلب على التضخم على الرغم من تزايد علامات التوتر الاقتصادي.
وقال معهد التمويل الدولي إنه يشعر بقلق خاص إزاء ارتفاع نفقات الفائدة على ديون الأسواق الناشئة بالعملة المحلية، والتي تشكل الآن أكثر من 80 في المائة من إجمالي تكاليف الفائدة في الأسواق الناشئة.
وحذر من أنه مع اضطرار المزيد من الدول إلى إعادة هيكلة ديونها، فإن المستوى المرتفع للديون المحلية يجعلها عرضة للخطر لأن برنامج إعادة هيكلة ديون صندوق النقد الدولي موجه بشكل أكبر نحو الدائنين الخارجيين مثل صناديق الاستثمار وغيرها من الديون السيادية والعملات الأجنبية.
وقال تفتيك: “إن الأدوات التقليدية المتوفرة لدينا مصممة إلى حد كبير لمعالجة نقاط الضعف المتعلقة بالديون الخارجية، مما يترك الأسواق الناشئة في وسط الحلقة المفرغة من الديون والتضخم على حساب انخفاض حاد في النمو المحتمل”.
ويأتي التقرير في أعقاب تحذير من صندوق النقد الدولي الأسبوع الماضي بأن الحكومات “يجب أن تتخذ خطوات عاجلة للمساعدة في الحد من نقاط الضعف المتعلقة بالديون وعكس اتجاهات الديون طويلة الأجل”.
وقال صندوق النقد الدولي إن “تخفيض أعباء الديون سيخلق حيزا ماليا ويسمح باستثمارات جديدة، مما يساعد على تعزيز النمو الاقتصادي في السنوات المقبلة”.
