عندما يُحكم على سام بانكمان فرايد يوم الخميس، فإن القاضي الأمريكي الذي سيقرر مصيره سيأخذ في الاعتبار مجموعة من العوامل، بدءًا من طبيعة جرائمه وتاريخه إلى مقدار تكلفة أفعاله على المستثمرين والعملاء في بورصة العملات المشفرة FTX التي أسسها.
لقد ثبت أن تحديد التداعيات المالية لجرائمه مثير للجدل بشكل خاص، حيث اتخذ محامو زعيم العملات المشفرة السابق والمدعون العامون الذين أدانوه وجهات نظر متباينة بشكل حاد.
وسيكون تقييم القاضي لويس كابلان عاملا حاسما في تحديد ما إذا كان بانكمان فرايد البالغ من العمر 32 عاما سيقضي بضع سنوات فقط في السجن، كما اقترح محاموه، أو ما يصل إلى خمسة عقود، كما حث المدعون العامون.
عندما انهارت بورصة العملات المشفرة التابعة لبنك بانكمان فرايد في تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 مع وجود فجوة بقيمة 8 مليارات دولار في ميزانيتها العمومية، وصفها المدعون بأنها “واحدة من أكبر عمليات الاحتيال المالي في التاريخ الأمريكي”. وبعد عام واحد، أدين بتهم متعددة تتعلق بالاحتيال وغسل الأموال من قبل هيئة محلفين في نيويورك.
بينما واجه مؤسسها قضيته الجنائية، تم إنهاء FTX بسرعة في محكمة الإفلاس تحت إشراف الرئيس التنفيذي المؤقت، جون راي. بعد أشهر من تعقب واسترداد الأموال والرموز والأصول الأخرى، أخبر مسؤولو الإفلاس في FTX المحكمة في يناير أن العملاء الذين لديهم مطالبات مشروعة ضد البورصة “سيحصلون في النهاية على أموالهم بالكامل”.
واستغل محامو بانكمان فرايد ذلك. وكتبوا إلى كابلان الشهر الماضي: “الضرر الذي يلحق بالعملاء والمقرضين والمستثمرين هو صفر”، مطالبين بعقوبة لا تزيد عن ست سنوات ونصف. قالوا إن الفجوة البالغة ثمانية مليارات دولار تعكس “النقص المؤقت في الأصول السائلة لتغطية المستوى غير المسبوق لطلبات سحب العملاء” خلال الاندفاع على FTX في أواخر عام 2022.
“كل ضحية. . . كتب المحاميان مارك موكاسي وتوري يونغ في رسالة لاحقة إلى القاضي: “سيحصل على 100 سنت على الدولار، بالإضافة إلى الفائدة”.
قال أشخاص مطلعون على مفاوضات إعادة الهيكلة لصحيفة “فاينانشيال تايمز” هذا الأسبوع إن شركة FTX يمكنها حتى أن تسدد لعملائها ما يصل إلى خمسي القيمة الأولية لمطالباتهم، وذلك بفضل القيمة المتزايدة لمختلف أصول العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي.
على الرغم من انخفاض سوق العملات المشفرة إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات بعد إفلاس FTX، إلا أن الارتفاع اللاحق أدى إلى زيادة كبيرة في قيمة الرموز المميزة التي احتفظ بها العملاء أثناء انهيارها.
ارتفعت عملة البيتكوين، وهي العملة الأكثر شهرة في السوق، بنسبة 300 في المائة تقريبًا منذ وقت إفلاس FTX، حيث قفزت من حوالي 17000 دولار لتسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73800 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. وارتفعت عملة الأثير المنافسة بنسبة 180 في المائة تقريبًا إلى 3850 دولارًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء. قفز Solana – المفضل لدى Bankman-Fried – من 15 دولارًا في وقت زوال FTX إلى 188 دولارًا الآن.
كما أدى الازدهار في مجال الذكاء الاصطناعي إلى زيادة حادة في قيمة بعض الاستثمارات التي قام بها Bankman-Fried أثناء سيطرته على FTX، بما في ذلك حصة 8 في المائة في شركة Anthropic الناشئة للذكاء الاصطناعي، والتي تم شراؤها مقابل 500 مليون دولار وتبلغ قيمتها الآن حوالي 1.4 دولار. مليار. وتخطط البورصة لبيع ثلثي الحصة مقابل 884 مليون دولار.
وقد نفى ممثلو الادعاء، الذين يسعون إلى إرسال بانكمان فرايد إلى السجن لمدة تتراوح بين 40 إلى 50 عامًا، ادعاءاته، بحجة أن “ضحاياه لم يتلقوا أي تعافي ولا يوجد جدول زمني لموعد سداد أي من هذه المدفوعات”.
وأضافوا أن حسابات بانكمان-فريد استندت إلى “تصوير مشوه” لإجراءات الإفلاس، مشيرين إلى العملاء السابقين الذين “لن يستعيدوا أبدًا مبلغ الأموال الورقية الفعلية التي أودعوها في FTX ولا العملة المشفرة التي تم إخبارهم بها كذبًا على ودائعهم”. تم استخدامها للشراء”، لأن العديد من الرموز قد اختفت.
وقالوا إن مارك أنطوان جوليارد، تاجر الكاكاو الذي شهد في المحاكمة بأنه اشترى بيتكوين عبر FTX، كان سيجني حوالي 40 ألف دولار من استثماره الأصلي البالغ 140 ألف دولار، لكنه بدلاً من ذلك سيحصل على القيمة بالدولار لممتلكاته من العملات المشفرة عند الإفلاس. تركه أسفل ما يقرب من 88000 دولار. تبلغ قيمة مطالبته 52000 دولار.
وكتب ممثلو الادعاء: “حقيقة أن الضحايا قد يتلقون بعض الأموال بعد عامين من خلال إفلاس FTX لا تريح الضحايا الذين يحتاجون إلى المال في نوفمبر 2022”. “إن الشعور الخانق بالرهبة واليأس الذي شعر به الضحايا عندما لم يتمكنوا من سحب أموالهم، والعار والإحراج، وما نتج عن ذلك من أضرار في الأرواح والشركات، لا يمكن التراجع عنه من خلال الإفلاس”.
العملاء ليسوا الوحيدين الذين يعانون من الخسائر: قال ممثلو الادعاء إن مستثمري FTX، مثل Sequoia Capital، سيخسرون أكثر من 1.7 مليار دولار في حالة الإفلاس، بعد تخفيض حصصهم إلى الصفر.
كما قدم راي من FTX تقييمًا لاذعًا لتكلفة تصرفات Bankman-Fried. وقال إن استعادة أموال العملاء لا تزال تعتمد على عوامل عديدة – بما في ذلك حل المطالبات والتقاضي بنجاح من مختلف السلطات الحكومية الأمريكية ووضع اللمسات الأخيرة على خطة إعادة تنظيم الإفلاس.
وقال راي لكابلان في رسالة هذا الشهر: “لن يتم إعادة ضحايا السيد بانكمان فرايد أبدًا إلى نفس الوضع الاقتصادي الذي كانوا سيواجهونه اليوم لولا عمليات الاحتيال الهائلة التي قام بها”. “في الواقع، حتى أفضل نتيجة يمكن تصورها. . . لن يؤدي إلى انتعاش اقتصادي حقيقي وكامل لجميع الدائنين والمستثمرين في الأسهم غير المطلعين كما لو أن الاحتيال لم يحدث أبدًا.
يعد حساب الخسائر الناجمة عن الاحتيال عملية فنية للغاية – ولكنه عامل مهم بموجب إرشادات إصدار الأحكام التي تحدد قرار القاضي. وكان المحامون والمدعون العامون السابقون متشككين في أن حجج بانكمان فرايد ستؤثر على كابلان، الذي عينه الرئيس بيل كلينتون آنذاك وجلس على مقاعد القضاء الفيدرالي في مانهاتن لمدة 30 عامًا.
جوش نافتاليس، الشريك في شركة بالاس الذي كان حتى العام الماضي مدعياً فيدرالياً في المكتب الذي وجه الاتهام إلى بانكمان فرايد، قال إن ادعاءات مؤسس FTX كانت “نوع الحجة التي يقول القاضي إن هيئة المحلفين رفضتها”. لكنه قال إن الحكومة فشلت في الاعتراف ببعض العوامل المخففة: “الأشخاص الذين كانوا يستثمرون في هذا لم يكونوا بالضرورة أرامل وأيتام، بل كانوا، في عالم العملات المشفرة، متطورين نسبيًا”.
وقال مارك كورنفيلد، من بوكانان إنجرسول آند روني: “حقيقة أن الضحايا قد يتم شفاؤهم على يد شخص آخر، بينما يقضي بانكمان فرايد عقوبة السجن، لا أعتقد أن هذا عامل مخفف إلى حد كبير”. “إنه ليس الشخص الذي يجعلهم كاملين.”
