صباح الخير ومرحبًا بكم في موقع Energy Source، القادم إليكم اليوم من لندن.
التركيز الرئيسي هذا الأسبوع هو أوبك + وما إذا كان الانخفاض الأخير في أسعار النفط – والغضب المتزايد بين العديد من الأعضاء بشأن الحرب بين إسرائيل وغزة – سيؤدي إلى تعميق المجموعة لتخفيضات الإنتاج عندما يجتمعون يوم الأحد. سأقوم بتغطية الاجتماع في فيينا، والذي يكون دائمًا عبارة عن دوامة صاخبة من القيل والقال والمكائد وشطائر النادي باهظة الثمن في ردهات الفنادق المذهبة التي يحب الوزراء المرور من خلالها.
أي قراء سيكونون هناك، أرسلوا لي رسالة.
في حين أن العديد من تجار النفط استبعدوا إلى حد كبير خطر انتشار الحرب في المنطقة أو تأثيرها الكبير على الأسعار (خام برنت أقل مما كان عليه في 7 أكتوبر عندما قتلت حماس حوالي 1200 شخص في جنوب إسرائيل)، يعتقد بعض المحللين أن السوق سترتفع. لقد كان سريعًا جدًا في استبعاد جميع المخاطر.
تواجه أوبك+ أيضًا عددًا من التحديات الدنيوية. ليس أقلها ارتفاع الإنتاج بين أعضائها، من ارتفاع الصادرات الروسية إلى احتمال حدوث قفزة كبيرة في الكميات القادمة من العراق.
هناك الكثير مما يجب توضيحه، لذلك دعونا ندخل في التفاصيل دون مزيد من اللغط.
شكرا للقراءة. — ديفيد
السعودية ومعضلة أوبك+
التوقعات الحالية في اجتماع الأحد هي أن المملكة العربية السعودية ستمدد، على الأقل، خفض إنتاجها الطوعي بمقدار مليون برميل يوميًا حتى الربيع على الأقل. تم تقديم هذا التخفيض لأول مرة في الصيف كصفقة مدتها شهر واحد (أو “مصاصة” للسوق، باستخدام العبارة الفريدة التي أطلقها وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان).
كانت هذه “المصاصة” على رأس تخفيضات الإنتاج الأوسع للمجموعة، مما يعني أن إنتاج المملكة انخفض إلى 9 ملايين برميل يوميًا – وهو أقل بكثير من طاقتها القصوى البالغة حوالي 12 مليون برميل يوميًا.
كان الأمل في أوبك + هو أن سوق النفط سوف يتشدد في النصف الثاني من العام. ولكن في حين حاول النفط الخام لفترة وجيزة تحدي مستوى 100 دولار للبرميل في سبتمبر/أيلول، مدعوماً إلى حد كبير بتمديد التخفيض الطوعي للسعوديين (وقليل من المساعدة من روسيا)، فقد تراجعت الأسعار.
في الأسبوع الماضي، سجل خام برنت أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 77 دولارًا للبرميل، وهو ليس فقط أقل من المستوى عند بداية الحرب بين إسرائيل وغزة، ولكن أيضًا أقل من حيث تم تداول الأسعار في أكتوبر 2022 – عندما قادت المملكة العربية السعودية الكارتل لأول مرة في البداية. لخفض الإنتاج، على الرغم من معارضة البيت الأبيض.
ولذلك تزايدت التوقعات بالمزيد من التخفيض. وذكرت صحيفة فايننشال تايمز يوم الجمعة أنه من المرجح أن يكون هناك خفض إضافي بمقدار مليون برميل يوميًا من قبل المجموعة مطروحًا على الطاولة، في حين كان لدى رويترز تقريرها الخاص الذي يقول إن الخفض (بحجم غير محدد) قيد النظر الآن. وانتعشت الأسعار منذ ذلك الحين.
وفي حين تم استبعاد فرض حظر نفطي على غرار ما حدث في عام 1973، إلا أن الأشخاص المقربين من تفكير الوزراء في الخليج قالوا إن الغضب بشأن الصراع بين إسرائيل وغزة كان يغذي الرغبة في إرسال إشارة: نعم، الهدف الأساسي هو دعم إسرائيل. أسعار النفط، ولكن التخفيضات ذات الحجم المناسب يمكن أن تعبر أيضاً بمهارة عن الاستياء من النهج الذي تتبعه الولايات المتحدة في التعامل مع الصراع.
إن السياسة، كما كانت دائمًا مع أوبك+، معقدة. وقد صورت المملكة العربية السعودية نفسها كزعيم في العالم العربي والإسلامي، حيث استضافت قمة “غير عادية” حول غزة في وقت سابق من هذا الشهر والتي زعمت أن إسرائيل ارتكبت جرائم حرب. (وإسرائيل تنفي ذلك).
وفي وقت لاحق، ترأس وزير الخارجية السعودي وفداً إلى الصين لمناقشة مسألة غزة، فيما تدعي الدولة أنها جولة للأعضاء الدائمين في مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة (الولايات المتحدة والصين وفرنسا والمملكة المتحدة وروسيا). ولكن من الجدير بالملاحظة أن بكين كانت أول ميناء للزيارة، في حين أن الولايات المتحدة هي أقدم حليف للمملكة، والمحاور بشكل عام في شؤون الشرق الأوسط.
وقد ترغب المملكة في نهاية المطاف في إحياء خطة لتطبيع العلاقات مع إسرائيل، والتي تم تجميدها خلال الصراع. وفي المقابل فإنهم سوف يسعون إلى إقامة علاقة أمنية معززة مع الولايات المتحدة. ويعتقد بعض المحللين أن توقف التقدم الدبلوماسي مع إسرائيل يمنح السعودية مساحة لتجاهل أي مخاوف في البيت الأبيض بشأن المزيد من التخفيضات في الوقت الحالي.
وقال كبير مستشاري الطاقة في إدارة بايدن، عاموس هوشستاين، إنه واثق من أن أوبك + لن تقوم “بتسليح” إمدادات النفط، على الرغم من أن هذا لا يستبعد الخفض، الذي يمكن للمجموعة بيعه بدافع من ضعف السوق. وقد استوعب البيت الأبيض عدداً من الإهانات المماثلة في العام الماضي، إذ كان سعيداً لأن أسعار النفط ظلت تحت السيطرة نسبياً قبل الانتخابات الرئاسية في العام المقبل.
وفي الوقت نفسه، طالبت إيران العضو في منظمة أوبك بفرض حظر على النفط. وفي حين أنه من المرجح أن يتم تجاهل الحظر، فقد تحاول طهران حشد الأعضاء لدعم المزيد من القيود المحدودة إلى جانب أعضاء مثل الجزائر والكويت، اللتين أعربتا بصوت عالٍ عن معارضتهما للحرب.
والفكرة هي أن المملكة العربية السعودية قد تكون على استعداد للانضمام إلى التخفيض، إذا تم بيعها علنًا على أنها مدفوعة بأساسيات سوق النفط – وإذا اعتقدت أن القيام بذلك سيعزز مكانتها بين الدول العربية والإسلامية.
ومع ذلك، من المرجح أن ترغب المملكة في بعض التنازلات. فالعراق، على سبيل المثال، يتجاوز هدف إنتاجه ويمكنه جلب المزيد من البراميل إلى السوق إذا تم الاتفاق قريباً على صفقة لإعادة فتح خط أنابيب التصدير الكردي.
كما أن صادرات إيران آخذة في الارتفاع، الأمر الذي قد يشعل من جديد الدعوات المطالبة بمنحها هدف الإنتاج – الذي تم تعليقه أثناء خضوعها للعقوبات الأمريكية. مما لا شك فيه أن هناك بعض الإحباط بين المنتجين الخليجيين من أن الولايات المتحدة بدت وكأنها تخفف من تطبيق العقوبات في الآونة الأخيرة.
إن روسيا أشبه بالبطاقة الجامحة. ومن غير المرجح أن تعارض المزيد من التخفيضات وأي شيء يزعج البيت الأبيض سيكون موضع ترحيب في موسكو. ولكن هل هي على استعداد لتقييد إنتاجها بشكل كبير في حين أنها في أمس الحاجة إلى الأموال اللازمة لحربها في أوكرانيا؟
الأسبوع هو وقت طويل في سوق النفط. توقع المزيد من الدراما قبل وصول يوم الأحد.
نقاط القوة
مصدر الطاقة من تأليف وتحرير جيمي سميث، ومايلز ماكورميك، وأماندا تشو، وتوم ويلسون، وديفيد شيبارد، بدعم من فريق مراسلي فايننشال تايمز العالمي. تواصل معنا على [email protected] وتابعونا على تويتر على @FTEnergy. اللحاق بالإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
