افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كان قطاع الرقائق في آسيا يتابع صعود Nvidia في العام الماضي. ولكن في حين استمرت أكبر أسهم شركات الذكاء الاصطناعي وصناعة الرقائق في المنطقة في تحقيق مكاسب، فإن الشركات الموجودة في سلسلة توريد أشباه الموصلات، بما في ذلك موردي معدات صناعة الرقائق ومواد الرقائق والمواد الكيميائية، ظلت متخلفة عن نظيراتها العالمية في الأشهر الأخيرة. لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع.
وانخفضت أسهم شركة تصنيع معدات صناعة الرقائق طوكيو إلكترون بمقدار العُشر منذ أوائل أبريل. انخفض نظيره المحلي توا بمقدار العاشر منذ يوم الخميس الماضي. الشركات التي تصنع الآلات التي تختبر وتقيس الرقائق في عملية التصنيع تخسر أيضًا، مع انخفاض Advantest بمقدار الربع منذ أعلى مستوى في مارس. كما انخفضت أسهم شركة سكرين، التي تصنع مواد تنظيف وحفر الرقائق لأجهزة الرقائق.
يرجع جزء من السبب إلى توقعات الأرباح المرتفعة لكل ما يتعلق بالرقاقة. ومع فشل العديد من الشركات في تحقيق هذه التقديرات المتفائلة في ربع مارس، تلا ذلك عمليات بيع واسعة النطاق. سبب آخر هو التقييمات الحادة. أدت المكاسب السريعة قبل عمليات البيع الأخيرة إلى دفع أسهم مثل Advantest إلى 48 ضعف الأرباح الآجلة، وعلاوة تزيد على الثلث عن نظيراتها العالمية وأكثر من ضعف المستويات التي كانت عليها في أوائل العام الماضي.
علاوة على حماس المستثمرين العالميين للشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، تمتعت أسهم قطاع الرقائق اليابانية أيضًا بدعم إضافي من اهتمام المستثمرين الأجانب بسوق الأسهم المحلية، بعد أن دعت بورصة طوكيو الشركات إلى تحسين كفاءة رأس المال. وقد دفع هذا الموضوع مؤشر نيكاي 225 القياسي الأوسع نطاقا إلى الارتفاع بنسبة 50 في المائة منذ بداية العام الماضي، ليصل إلى مستوى قياسي في شباط (فبراير).
كل هذا، جنباً إلى جنب مع الطلب الأضعف من المتوقع وأسعار رقائق الذاكرة الأضعف – وفرة الرقائق من العام الماضي لا تزال مستمرة – مهد الطريق للتصحيح. لكن على المدى الطويل، من المفترض أن يظل الطلب على معدات صناعة الرقائق ومواد أشباه الموصلات وأجهزة الاختبار مرتفعًا مع تزايد استثمار رأس المال في الخوادم حول العالم.
أحيانًا يتجاهل المستثمرون الشركات المشاركة في صنع رقائق السيليكون والمواد الكيميائية المستخدمة في تصنيع الرقائق واختبار الرقائق عند مقارنتها بالشركات الأكثر روعة مثل مصممي شرائح الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، فإن أحد الأمور الإيجابية لصالح هؤلاء الموردين هو عدم وجود منافسة في هذا المجال. على سبيل المثال، تمثل أربع شركات محلية فقط ما يقرب من ثلاثة أرباع المعروض العالمي من مقاومة الضوء، وهي مادة تستخدم لإضافة طبقات منقوشة على سطح رقاقة السيليكون أثناء عملية تصنيع الرقائق. وهذا من شأنه أن يحمي هوامش أرباحها الصحية ويوفر طبقة من الحماية ضد التقلبات الدورية.
