ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في البنوك الامريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
الكاتب هو الرئيس السابق لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية ومستشار أول لمجلس المخاطر النظامية
يميز المتسوقون المدروسون بين أفضل الأسعار وأفضل قيمة. نحن كثيرًا ما نتسوق في المتاجر المحلية لأننا ندرك التكاليف الاجتماعية المترتبة على السماح للسلاسل الكبيرة بتولي زمام الأمور، حتى لو كانت تقدم أسعارًا أرخص. وهناك أيضاً تكاليف اجتماعية عندما تضطر المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، بموجب القانون، إلى بيع البنوك المفلسة إلى البنوك الضخمة التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات والتي يمكنها تقديم سعر أفضل من مقدمي العطاءات الأصغر حجماً. هذه البنوك هي بالفعل مهيمنة للغاية في نظامنا المصرفي. يجب أن نحاول تجنب جعلها أكبر.
منذ عام 1991، أخضع القانون الفيدرالي مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) إلى “اختبار التكلفة الأقل”. وهذا يتطلب منها التعامل مع البنوك المفلسة أو “حلها” على نحو أقل تكلفة بالنسبة لصندوق التأمين على الودائع التابع لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، باستثناء الظروف الاستثنائية. هناك أسباب وجيهة لذلك. إن حماية موارد صندوق تأمين الودائع أمر مهم لكسب ثقة المودعين. ويقلل تقليل الخسائر من مخاطر اضطرار البنوك السليمة إلى دفع المزيد لتجديد موارد صندوق الاستثمار المباشر. يتطلب الاختبار أيضًا من المساهمين وحاملي السندات والمودعين غير المؤمن عليهم استيعاب الخسائر قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، مما يساهم في انضباط السوق.
ومع ذلك، يمكن أن يؤدي الاختبار أيضًا إلى زيادة تركيز السوق. عندما يفشل أحد البنوك، يتطلب معيار التكلفة الأقل من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بيع البنك لمن يدفع أعلى سعر بغض النظر عن التأثير على المنافسة. وبسبب مواردها المالية الكبيرة ومكانتها المميزة باعتبارها “أكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس”، فإن البنوك الكبرى تتمتع بمزايا متأصلة في عملية تقديم العطاءات. وهذا ما حدث عندما قامت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية ببيع شركة First Republic بالمزاد العلني في العام الماضي، بعد ما يزيد قليلاً عن شهر من انهيار بنك وادي السيليكون. وكان بنك جيه بي مورجان تشيس، وهو أكبر بنك أمريكي من حيث الأصول، قادراً على المزايدة على العارضين الأصغر حجماً.
من المؤكد أنه قد تكون هناك حالات يؤدي فيها البيع إلى بنك ضخم إلى تقليل التكاليف المالية والاجتماعية. وعندما توليت رئاسة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أثناء الأزمة المالية، قمنا ببيع بنك الرهن العقاري الفاشل واشنطن ميوتشوال إلى بنك جيه بي مورجان. لقد كان مقدم العرض الوحيد لدينا وكان مستعدًا للاستحواذ على شركة WaMu على الفور. وسط الاضطرابات في ذلك الوقت، تجنبت الصفقة حدوث اضطرابات لعملاء WaMu وكانت مطمئنة للأسواق. لم تتداخل منطقة خدمة JPMorgan مع منطقة WaMu، لذلك لم تكن تتفوق على أي منافس. وأخيرا، لم يكن هناك أي تكلفة على صندوق الاستثمار المباشر. في الواقع، دفع بنك جيه بي مورجان ما يقرب من ملياري دولار للبنك. لو قمنا بتصفيتها، صرح المفتش العام لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية بأن التكلفة كانت ستتجاوز 40 مليار دولار.
توضح صفقة WaMu سبب عدم استبعاد البنوك الكبرى بالكامل من العطاءات. ومع ذلك، عندما يكون هناك مقدمو عطاءات آخرون يتمتعون بالمصداقية، يجب أن تتمتع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية ببعض المرونة لأخذ تركيز الصناعة في الاعتبار.
ومن غير المرجح أن يتمكن الكونجرس المنقسم بشدة من التصرف في الوقت المناسب لمنح مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية مثل هذه المرونة. ومع ذلك، هناك طريقة اخرى. قبل أن يتمكن البنك من الدخول في عملية تقديم العطاءات، يجب أن تتم الموافقة عليه من قبل الجهة التنظيمية الفيدرالية الأساسية. بالنسبة لأكبر البنوك، الجهة التنظيمية هي مكتب مراقب العملة أو OCC. وبموجب قانون اندماج البنوك والمبادئ التوجيهية الخاصة به، يجب على لجنة تنسيق المعاملات الخارجية النظر في تأثير الصفقة المقترحة على المنافسة قبل الموافقة على البنك لتقديم العطاءات. وباستخدام هذه السلطة، ينبغي لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أن تعمل مع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لحجب الموافقة على البنوك الضخمة عندما تشعر مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) أنه سيكون هناك عطاءات تنافسية كافية من المؤسسات الأصغر حجماً. هناك الكثير من البنوك الإقليمية المستقرة والراسخة والمدارة بشكل جيد والتي من شأنها أن تكون مستحوذًا جيدًا على نظيراتها الفاشلة.
تعتبر البنوك الإقليمية ضرورية لنظام مصرفي تنافسي، وخاصة للعملاء من الشركات متوسطة الحجم. ولكن من المؤسف أننا نواجه خطر التحول إلى نظام مصرفي “حديدي”، حيث البنوك الضخمة على طرف والبنوك المجتمعية الصغيرة على الطرف الآخر. في حين تعتمد البنوك المجتمعية في الغالب على الودائع المؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)، فإن عملاء البنوك الإقليمية من رجال الأعمال يحتفظون بمستويات كبيرة من الودائع غير المؤمن عليها. لكن هذه تميل إلى التدفق إلى البنوك الكبرى خلال فترات الاضطراب. وبوسع الكونجرس أن يوقف هذا من خلال إعادة سلطة الطوارئ التي تتمتع بها مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لضمان حسابات المعاملات التجارية الكبيرة بشكل مؤقت، كما فعلنا أثناء الأزمة المالية. لكنها فشلت في القيام بذلك.
ومع تزايد الضائقة في أسواق العقارات التجارية، فمن المرجح أن يفشل المزيد من البنوك خلال السنوات القليلة المقبلة. وفي نظام يتألف من أكثر من 4500 بنك، تمثل العشرة الأوائل بالفعل 60 في المائة من جميع أصول الصناعة. الستة الأكبر تحمل النصف. إن ترك البنوك الإقليمية عرضة لتدفق الودائع غير المؤمن عليها، مع السماح للبنوك الضخمة بالتهام البنوك الفاشلة، من شأنه أن يجعل النظام أكثر تركيزا من أي وقت مضى. ويجب على المنظمين استخدام كل الصلاحيات المتاحة لمنع حدوث ذلك.
