افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
سيظل النفط جزءًا من حياتنا لعقود قادمة. لكن قيمتها بالنسبة للمستهلك قد بلغت ذروتها بالفعل. ولنتأمل هنا الاتجاه طويل المدى لأسعار النفط. تشير أسواق العقود الآجلة إلى القليل من القلق بشأن العرض منذ بدء التوتر الأخير في الشرق الأوسط في أكتوبر.
حتى أن أحد أكبر المنتجين في العالم قد يعيد التفكير في الأمور. طلبت وزارة الطاقة السعودية يوم الثلاثاء من شركة النفط الحكومية أرامكو السعودية وقف التوسع المخطط له في إنتاج النفط بمقدار مليون برميل يوميًا إلى 13 مليون برميل يوميًا. وكان من المقرر أن يكون هذا بحلول عام 2027.
لقد تقلبت أسعار خام برنت، بشكل كبير في بعض الأحيان، على مدى العقدين الماضيين. ومع ذلك، فإن سعر النفط الخام، الذي يبلغ الآن 82 دولاراً، يظهر كل الإشارات على بقائه أقل من ثلاثة أرقام.
فالاقتصادات الكبيرة والناضجة لم تقم بزيادة استهلاكها للنفط كثيراً خلال العقد الماضي. وقد تضاعف استهلاك الصين من النفط الخام خلال السنوات العشرين الماضية. لكن الطلب على البنزين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 8 في المائة فقط، وفقا لبيانات وزارة الطاقة الأمريكية.
ويصبح هذا التباطؤ أكثر وضوحا عندما نأخذ في الاعتبار أن سعر برنت، المعدل وفقا للتضخم، لم يتزحزح منذ عام 2005. وباستخدام الأسعار الأمريكية كبديل، فإن تكلفة النفط لم تتجاوز تكلفة معظم السلع والخدمات الأخرى. ومن حيث القيمة الحقيقية، فهي أرخص بنسبة 42 في المائة مما كانت عليه قبل عقد من الزمن.
وكانت أسعار النفط عند مستوى 100 دولار في عامي 2007 و2011 منطقية في ضوء النمو الهائل الذي حققه الاقتصاد الصيني. إن قدرة العالم على إمداد الصين بالنفط والمعادن والسلع الزراعية لا يمكن أن تتناسب مع احتياجاتها.
ولكن الآن تغير اقتصاد الصين. في سوق السيارات سريع التطور، على سبيل المثال، نصف إجمالي مبيعات السيارات الجديدة ستكون كهربائية بحلول عام 2025، كما يعتقد بيرنشتاين.
أما أهم مورد للنفط للصين، منظمة أوبك، فهي أكثر تفاؤلاً. وتشكل البلاد ربع الزيادة المتوقعة في الطلب في منظمة أوبك خلال العامين المقبلين.
تقدم ثلاث وكالات طاقة دولية توقعات مرجعية لتغيرات العرض والطلب في سوق النفط: وكالة الطاقة الدولية، وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ومنظمة أوبك. ومن بين الدول الثلاث، كانت أوبك هي الأكثر تفاؤلا، كما يشير خورخي ليون من ريستاد. وتتوقع أوبك نمو الطلب الإضافي بأكثر من مليوني برميل يوميا هذا العام. وهذا ما يقرب من ضعف تقديرات وكالة الطاقة الدولية، ويجعل قرار أرامكو السعودية يبدو غريبا.
ولكي تكون هذه التوقعات صحيحة، فمن الأفضل أن يستمر الطلب الصيني على النفط. وعلى الرغم من موقف أوبك المفعم بالأمل، إلا أن هناك وفرة من الطاقة الإنتاجية الفائضة. وفي روسيا والمملكة العربية السعودية وحدهما يوجد حوالي 4 ملايين برميل يومياً. وهذا ليس بعيدًا عن أعلى مستوياته خلال العقد، وفقًا لبيانات سيتي. وسيكون هذا العرض العالمي المحتمل بمثابة سقف للأسعار في العام المقبل على الأقل.
*تم تغيير هذه المقالة لتشمل نصف مبيعات السيارات الجديدة في الصين.
