يواجه المستهلكون توقعات قاتمة فيما يتعلق بقروضهم واستثماراتهم بسبب عمليات البيع في سوق الديون في المملكة المتحدة والتي تعمقت منذ العام الجديد.
وارتفعت عائدات السندات الحكومية البريطانية، إلى جانب سندات الخزانة الأمريكية والسندات السيادية الأخرى، حيث يتوقع المستثمرون أن تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول بسبب التضخم الأكثر ثباتًا من المتوقع.
وقد تفاقم ذلك بسبب قلق المستثمرين بشأن ارتفاع الاقتراض من ميزانية أكتوبر والمخاوف من أن المملكة المتحدة قد تدخل فترة من الركود التضخمي، حيث يعيق ارتفاع الأسعار المستمر بنك إنجلترا من خفض أسعار الفائدة لتعزيز الاقتصاد. أدت عمليات البيع إلى ارتفاع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من 3.75 في المائة في منتصف أيلول (سبتمبر) إلى 4.93 في المائة يوم الخميس.
تستكشف FT Money ما يعنيه كل ذلك بالنسبة لأموالك.
الرهون العقارية
سيكون التأثير الأكبر لعمليات البيع على أولئك الذين يتطلعون إلى إعادة رهن عقاري أو شراء منزل في الأشهر المقبلة، نظرًا لأن القروض العقارية ذات السعر الثابت مدفوعة بتوقعات السوق حول الاتجاه الذي قد تتجه إليه أسعار الفائدة.
أسعار المبادلة، التي تتبع هذه التوقعات والتي يستخدمها المقرضون لتسعير منتجاتهم ذات السعر الثابت، ارتفعت بشكل حاد من أقل بقليل من 4 في المائة في منتصف أيلول (سبتمبر) إلى أكثر من 4.5 في المائة هذا الأسبوع.
حتى الآن، كان رد الفعل على عمليات البيع محدودًا. “لقد بدأنا نراها تتغذى على السرد. . . وقال ديفيد هولينجورث، مدير شركة L&C للوساطة العقارية: “لقد شهدنا بالفعل ارتفاعًا طفيفًا في الرهون العقارية ذات السعر الثابت، لكن لم يتغير شيء جذري في الأيام القليلة الماضية”.
وانخفض متوسط سعر الفائدة الثابت لمدة عامين بمقدار نقطة أساس واحدة الأسبوع الماضي إلى 5.47 في المائة، في حين ارتفع متوسط سعر الفائدة لمدة خمس سنوات بمقدار نقطة أساس إلى 5.25 في المائة، وفقا لشركة موني فاكتس للبيانات المالية.
وقال هولينجورث: “نحن عالم بعيد تمامًا عن الميزانية المصغرة”، في إشارة إلى البيان المالي لحكومة تروس في عام 2022، والذي أدى إلى ارتفاع حاد في تكاليف الاقتراض وأدى إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري على الفور. “لقد جاءت الميزانية المصغرة فجأة وكان على الأسواق أن تتكيف بسرعة كبيرة. لم يتمكن المقرضون تقريبًا من تسعير (الرهون العقارية) بسبب التقلبات. نحن لا نرى ذلك في الوقت الحالي.”
ومع ذلك، إذا كنت تفكر في شراء منزل أو تحتاج إلى إعادة رهن عقاري، فإن النصيحة هي عدم الانتظار.
وقال آرون ستروت، مدير شركة ترينيتي فاينانشيال للوساطة العقارية: “إن أسعار الفائدة الثابتة لخمس سنوات لا تزال رخيصة جدًا الآن، خاصة إذا كان لديك وديعة أكبر”. “إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع على المدى القصير والرهن العقاري الخاص بك (للتجديد) سيأتي في غضون أربعة أشهر، فمن المنطقي أن تأخذ صفقة جديدة الآن ومن ثم من المحتمل أن يتم مبادلة أخرى إذا انخفضت أسعار الفائدة.”
المعاشات التقاعدية
قال السير ستيف ويب، الشريك في شركة استشارات المعاشات التقاعدية LCP والوزير الديمقراطي الليبرالي السابق، إن أولئك الذين هم في العشرينات والثلاثينات من العمر والذين ما زالوا بعيدين عن التقاعد ليس لديهم ما يخشونه من اضطراب السندات – وهو ما يمثل نقطة ضعف على المدى الطويل عندما يتعلق الأمر بمعاشاتهم التقاعدية. .
قال أولي تشينج، كبير مديري التخطيط المالي في شركة راثبون لإدارة الثروات، إن كبار السن الذين يتم “نمط معاشاتهم التقاعدية” قد يرغبون في إيلاء اهتمام وثيق، حيث يتم نقل استثماراتهم من الأسهم إلى السندات.
ومع ذلك، قال ليث خلف، رئيس قسم تحليل الاستثمار في شركة AJ Bell: “ما لم تكن مثقلاً بالكامل بالسندات طويلة الأجل، فهذا ليس الوقت المناسب للذعر”.
وقال ويب إن “أفضل شيء” يمكن أن يفعله أولئك الذين لديهم الكثير من التعرض للسندات طويلة الأجل هو “محاولة ترك الوعاء وشأنه، وإذا أمكن، تأجيل الانسحاب”. “ما رأيناه من قبل هو أن الناس يشعرون بالذعر ويبيعون ما لديهم، مما يبلور خسائرهم. إذا صمدت، فلن تعرف إلى متى أو إلى أي مدى، لكن أسعار السندات يمكن أن (ترتفع مرة أخرى).”
عادة ما تؤدي العوائد المرتفعة للذهب إلى انخفاض أسعار المعاشات التقاعدية، ومع خضوع المعاشات التقاعدية لضريبة الميراث اعتبارا من عام 2027، فإن الدخل المضمون بالمعاشات التقاعدية قد يبدو جذابا للمتقاعدين.
وحذر خلف: “مشكلة المعاشات التقاعدية هي أنك تلتزم بها مدى الحياة. إنها جيدة لإنتاج مصدر دخل آمن، لكن هذا سيختفي تمامًا عندما تموت. يمكنك بناء بعض وسائل الحماية ولكن ذلك سيؤدي إلى خفض المعدل الذي تحصل عليه.
الادخار
ويقول معظم الخبراء إن التموجات في سوق السندات لن يكون لها تأثير مباشر يذكر على معدلات الادخار على المدى القصير، والتي يحركها المعدل الأساسي الذي حدده بنك إنجلترا، والذي يبلغ حالياً 4.75 في المائة.
قال مارك هيكس، رئيس المدخرات النشطة في منصة الاستثمار هارجريفز لانسداون: “من غير المرجح أن تؤدي دراما السندات إلى إخراج سوق الادخار من مقعده في الوقت الحالي – فهي ليست في مجال ردود الفعل غير المحسوبة”. “إذا لم تنخفض العائدات في الأيام المقبلة، حيث يستوعب السوق الأخبار الصادرة من الولايات المتحدة بشكل كامل، فقد نرى توقعات بتخفيض أسعار الفائدة تتزايد أكثر.”
العملة ومؤشر FTSE
مقابل الدولار، انخفض الجنيه الاسترليني بالتزامن مع عمليات بيع السندات الحكومية، مدفوعًا بعدم اليقين بشأن التوقعات المالية للمملكة المتحدة والتهديد بفرض تعريفات تضخمية في ظل إدارة ترامب القادمة في الولايات المتحدة.
ويعني ضعف الجنيه ارتفاع الأسعار لأولئك الذين يقضون إجازاتهم في الخارج، ولكنه يمثل أخبارا أفضل للشركات البريطانية متعددة الجنسيات التي تحقق أرباحا مقومة بالدولار. قالت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في هارجريفز لانسداون: “في الوقت الحالي، يوفر الجنيه الأضعف قوة داعمة لمؤشر FTSE 100”. “ومع ذلك، فقد تم كبح المكاسب، حيث خسر تجار التجزئة مثل M&S قوتهم بسبب المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية في المملكة المتحدة.”
تقارير إضافية من قبل إيان سميث
